8 800 700 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Торговые идеи

Подписаться

Мнение управляющих о перспективах Сургутнефтегаза

27.06.2025 17:33:42
Сургутнефтегаз опубликовал отчетность за первый квартал 2025 года, в которой, большая часть информации скрыта.

Известно, что чистый убыток компании составил 439,7 млрд рублей. Основная причина — валютная переоценка резервов, размер которых, по некоторым оценкам, составляет 40-47 млрд долларов.

Укрепление рубля оказало негативное влияние на эти резервы. Акции компании наиболее привлекательны для инвесторов в периоды ослабления рубля, благодаря своей "кубышке" — валютным активам, размещенным преимущественно на депозитах. Девальвация рубля приводит к положительной переоценке этих активов, что увеличивает чистую прибыль и, как следствие, дивиденды.

Хотя точный размер "кубышки" сложно оценить из-за ограниченной отчетности, предположительно он растёт. Основной бизнес компании, вероятно, покажет снижение показателей из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля, но для Сургутнефтегаза это вторично.
Акции компании остаются привлекательными, особенно в ожидании ослабления рубля, что может принести привлекательные дивиденды в последующие годы. 

Что касается обыкновенных акций, то, несмотря на их очевидную недооцененность с точки зрения стоимостного инвестирования, в ближайшее время вряд ли стоит ожидать роста из-за отсутствия явных драйверов.

Несмотря на убыток, Сургутнефтегаз объявил о выплате дивидендов за 2024 год в размере 8,5 рублей на привилегированную акцию и 0,90 рубля на обыкновенную. Решение о выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 27 июня 2025 года.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза в мобильном приложении

Не является рекомендацией, в том числе индивидуальной 

Мнение управляющих о перспективах Транснефти

27.06.2025 16:53:42
Транснефть представила финансовые результаты за 1 квартал 2025 года. 

Основные цифры по МСФО:

•  Выручка: 361,6 млрд руб. (-2% г/г)
•  Операционная прибыль: 99,1 млрд руб. (-3,1% г/г)
•  Прибыль до налогов: 133,8 млрд руб. (+7,7% г/г)
•  Чистая прибыль: 84,2 млрд руб. (-14,3% г/г)

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 198,25 рублей на акцию (потенциальная дивидендная доходность ~15,1%). Дата собрания акционеров пока не объявлена.

Важно: ФАС не планирует дополнительной индексации тарифов на прокачку и на 2026-2029 год формула «инфляция минус» сохранится. Повышение тарифа в 2025 года до 9,9% вместо запланированных 5.8% было разовой акцией.

Мнение управляющих активами КИТ Финанс: судя по текущей ситуации, повышение тарифов не смогло компенсировать негативный эффект от увеличения налога. Но пока рано делать окончательные выводы — нужно дождаться данных о объемах прокачки.

Результаты компании сильно зависят от объёма добычи нефти в России. В 2025 году ожидается, что добыча останется на уровне 2024 года — 516 миллионов тонн. Однако в 2026 году прогнозируется увеличение объемов. Важно, чтобы компания показала результаты не хуже прошлого года, иначе рассчитывать на сопоставимые дивиденды будет сложно.

Бизнес компапнии выглядит устойчивым: чистый долг отрицательный, а на депозитах много средств. Однако в 2025 году часть этих средств будет направлена на погашение краткосрочного долга.

Мы выделяем компанию на фоне конкурентов, так как ее оценка ниже, чем у конкурентов — P/E около 3,2. Основная идея заключается в стабильных дивидендах с хорошей доходностью. Продолжаем следить за ситуацией. 

Акции Транснефти в мобильном приложении КИТ Инвестиции

Не является рекомендацией, в том числе индивидуальной 

Ростелеком. Оцениваем результаты первого квартала

20.05.2025 10:27:00


  • Идея: Long

  • Цель: ₽70

      

Ростелеком представил результаты за 1К2025 года

• Выручка за отчётный период увеличилась на 9% г/г, достигнув 190,1 млрд рублей.
• OIBDA снизилась на 1% г/г до 73,7 млрд рублей, а рентабельность – с 42,8% до 38,8%.
• FCF составил минус 20,8 млрд рублей против 23,4 млрд рублей год назад. Причинами стали негативная динамика оборотного капитала и повышенные инвестиции в 1К25.
• Показатель долга Net debt/OIBDA с учетом арендных обязательств составил 2,3х (2024 – 2,2х) 

Мнение: оцениваем результаты негативно и сохраняем таргет — 70 рублей за акцию. 

Подробнее об идее в предыдущей редакции от 14 апреля

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Европлан. Операционные результаты за 1 квартал 2025 года

22.04.2025 11:10:00


  • Идея: Long

  • Сектор Лизинг

  • Цель: ₽900
      

Европлан представил операционные результаты за 1 квартал 2025 года.

В 1К2025 года компания оформила в лизинг около 6 тысяч единиц автотранспорта и техники (- 56% г/г), общей стоимостью 21,7 млрд рублей с учетом НДС, (- 61% г/г).

• Новый бизнес в сегменте легковых автомобилей в 1К2025 года составил 8 млрд рублей (- 59% г/г). В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес достиг 10 млрд рублей (-65%) и 4 млрд рублей (- 52%) соответственно.

Падение объемов нового бизнеса "Европлана", как и всего рынка лизинга, обусловлено жесткой денежно-кредитной политикой Центрального Банка. Умеренно негативно оцениваем результаты и снижаем таргет до 900 рублей.

Акции Европлан в мобильном приложении

Подробнее об идее в предыдущей редакции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Озон Фармацевтика — начинаем аналитическое покрытие компании

18.04.2025 12:15:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 87,2 рублей


«Озон Фармацевтика» — лидер по производству препаратовдженериков в России. В распоряжении компании три исследовательские лаборатории и 16 производственных площадок.


Компания имеет самый крупный портфель регистрационных удостоверений в РФ, в который входит 535 удостоверения, а также лидер по числу проводимых клинических исследований в России.


Компания занимает 5,6% российского рынка в натуральном выражении. Входит в топ-3 по рецептурным препаратам и в топ5 по без рецептурным препаратам.


Подробный обзор эмитента в материале


Мнение: мы начинаем покрытие компании с таргетом 87,2 рубля за акцию, что соответствует мультипликатору 11,2х по EV/EBITDA 2024П. В то время как Промомед и Артген торгуются по 14,9x EV/EBITDA и 20,6х EV/EBITDA.

Ключевые драйверы роста

• В 2025 - 2027 гг ожидается истечение сроков патентов на адресном рынке компании более, чем на 500 млрд. рублей в денежном выражении, что позволит компании агрессивно наращивать выручку.

Озон фарма.PNG

 • Государственная поддержка отрасли. Программа Фарма 2030, является продолжением программы Фарма 2020. Благодаря ей, объём производства препаратов в РФ вырос с 127 млрд. рублей до 608 млрд. рублей в 2022 году, а к 2030 составит > 1 трлн рублей.

• Запуск производства биосимиляров и расширение линейки онкопрепаратов. Компания уже начала продажи в сегменте дорогостоящих онкологических препаратов, который по оценкам будет расти >20% в год. А к 2027 году планируется старт продаж биосимиляров.

• Ввод новых производственных площадок. Планируется запуск площадки ОЗОН Медика в 1П2026 года. А в 2027 году – запуск площадки Мабскейл. Ввод этих проектов также даст налоговые льготы в размере 19 млрд. рублей.

Подробный обзор эмитента в материале 

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Ростелеком. Снижаем целевой ориентир

14.04.2025 17:27:00


  • Идея: Long

  • Цель: ₽70

      

Совет директоров Ростелекома утвердил дивидендную политику на 2024-2026 годы. Предыдущая дивполитика 2021-2023 гг предполагала выплату не менее 50% от чистой прибыли и не менее 5 рублей на акцию, так же планировалось наращивать выплаты на 5% в год. Новая версия дивполитики предполагает, что компания будет стремиться выплачивать совокупно не менее 50% от чистой прибыли МСФО, при этом установлены случаи, при которых расчет рекомендуемого размера дивидендных выплат может быть скорректирован советом директоров на величину денежных потоков по отдельным операциям или может быть предложено не выплачивать дивиденды. Сюда входят: капзатраты, существенные сделки по слияниям и поглощениям; операции, которые могут привести в к увеличению показателя Net Debt/OIBDA выше 3,0х. 

Мнение: негативно относимся к данной новости и снижаем наш таргет до 70 рублей за акцию.

Подробнее об идее в предыдущей редакции от 18 ноября

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


В анонсе использовано изображение автора Sara Kurfeß on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


SBMX — покупаем весь рынок

10.04.2025 10:40:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 21 рубль


Индексный фонд Фонд Топ Российских акций - SBMX


Биржевой фонд, инвестирующий в акции и депозитарные расписки, входящие в состав Индекса МосБиржи полной доходности «брутто», с высокой степенью соответствия составу и структуре индекса. Дивиденды реинвестируются по мере поступления.


Отметим, что SBMX включен в модельный портфель с долей 14,0%.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

В анонсе использовано фото Photo by Javier Quiroga on Unsplash

  Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Яндекс — видим цель

10.04.2025 10:30:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 4600 рублей


Яндекс - лидер российского интернет-рынка, предлагающий широкий спектр сервисов, включая поисковую систему, навигацию, такси, электронную коммерцию и многое другое. #YDEX активно развивает новые направления бизнеса, такие как искусственный интеллект и беспилотные автомобили


Выручка компании достигла 1,1 трлн рублей, показав прирост в 37% г/г в 2024 году, а EBITDA выросла на 56% г/гдо 188,6 млрд рублей. Прогноз на 2025 год, предусматривает рост выручки более чем на 30% и увеличение EBITDA до не менее 250 млрд рублей. 


Отметим, что акции Яндекса включены в модельный портфель по результатам ребалансировки от 09 апреля 2025 года с долей 3,0%.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Т-технологии — открываем лонг

10.04.2025 10:15:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 3500 рублей


Т-технологии - инновационная финансовая компания, которая предлагает широкий спектр финансовых услуг онлайн. #T активно развивается и привлекает новых клиентов, благодаря удобному интерфейсу и выгодным условиям.


Чистая прибыль "Т-Технологий" выросла на 51% за 2024 года, достигнув 122 млрд рублей. Компания ставит амбициозные цели на 2025 год: рост чистой прибыли на 40% при ROE > 30%.


Отметим, что акции Т-технологий включены в модельный портфель по результатам ребалансировки от 09 апреля 2025 года с долей 3,0%.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Лонг Cбера — спекулятивная идея

10.04.2025 10:00:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 330 рублей


Сбербанк - крупнейший банк России, который демонстрирует устойчивые финансовые результаты и активно развивает новые направления бизнеса. 


После коррекции на рынке торгуется ниже 1.0х по P/BV. По оценкам менеджмента в 2025 году банк сможет показать рост сопоставимый с 2024 годом, при этом возврат на капитал ROE будет выше 22%. С учетом этого, ожидаем, что по итогам года 1.0х по P/BV будет соответствовать примерно 330 рублей на акцию.


Отметим, что акции Сбера включены в модельный портфель по результатам ребалансировки от 09 апреля 2025 года с долей 4,0%.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.