8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

Торговые идеи

Подписаться

Зарабатываем на закрытии дивидендного ГЭПа Лукойл

10 мая 2024


7 мая акции компании снизились до уровня 7700 рублей за акцию после дивидендной отсечки.

Посчитали
Исторически дивидендный гэп котировки закрывали от 16 до 76 дней.
В среднем же на это уходило примерно за 40-45 дней

Мнение: открываем спекулятивную идею на покупку акций Лукойла с целью закрытия дивидендного гэпа. Таргет: 8200 рублей.
Сохраняем и среднесрочную цель 8600 рублей , и считаем текущие уровни хорошей точкой входа.
Потенциальным драйвером роста в среднесрочной перспективе может стать  выкуп акций у нерезидентов (ЛУКОЙЛ хотел бы выкупить до 25% своих акций у иностранных инвесторов со скидкой не менее 50%).

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использована фотография автора Zbynek Burival on Unsplash

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Закрываем идею Лонг НЛМК/Шорт Северсталь

8 мая 2024


  • 6% за 3 недели на парной идее

Информация с параметрами сделки

— Открывали лонг по #NLMK с целью ₽242. На текущий момент цена составляет ₽248. Доходность порядка 8%.

— Открывали шорт по #CHMF с таргетом ₽1790. На текущий момент цена составляет ₽1922. Убыток порядка 2,1%.

Мнение: закрываем данную идею. За три недели доходность составила ≈6%.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


МТС-Банк. Потенциал роста

6 мая 2024


Тикер

MBNK

Сектор

Банки

Таргет , 

2800


    Рекордное IPO на российском рынке по спросу инвесторов. Размещение прошло по верхней планке в ₽2500.


Основа бизнеса:


• розничные кредиты наличными (52% портфеля)

• POS-кредиты (17% портфеля)

• кредитные карты (22%портфеля). Также развивает направления микрофинансирования и BNPL. 


Темпы роста бизнеса:


— Среднегодовой рост кредитного портфеля банка в 2020-2023 гг составил 39% (с ₽130 до ₽347 млрд), что быстрее роста рынка (≈ 18%). 

— Операционные доходы выросли в 3 раза в 2020-2023 гг (CAGR ≈ 45%, при среднерыночном росте ≈ 17%), при этом доля непроцентных доходов увеличилась с 29%до 44%. 

— Комиссионные доходы выросли в 3,5 раза за этот же период, с ₽6 до ₽21 млрд. 

— Чистая прибыль выросла с 0,8 млрд в 2020 году до 12,5 млрд в 2023 году, а ROE составил 20%.

— Банк снизил соотношение операционных расходов к доходам с 47,5% в 2020 году до 31% в 2023 году, что является одним из лучших показателей эффективности на рынке.


Полезное инвестору


• Менеджмент ожидает рост кредитного портфеля к 2028 году в 2 раза до ₽700 млрд, с таргетом по ROE = 30%, что сравнимо с показателями лучших игроков сектора. 


• Див. политика предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли и по планам выплаты начнутся в 2025 году.
 

 

Мнение:


У нас позитивный взгляд на перспективы компании #MBNK. Таргет по бумагам - ₽2800. Включили актив в модельный КИТовый портфель при ребалансировке с долей 4,6%.


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!



За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Обзор выпуска облигаций ЕвразХолдинг Финанс серии 003Р-01

3 мая 2024

О компании

  • АО «ЕВРАЗ Нижнетагильский металлургический комбинат» (АО «ЕВРАЗ НТМК», Группа НТМК) - структурный холдинг в периметре EVRAZ Plc (AAA(RU)), который консолидирует все ключевые активы по добыче железной руды и выплавке стали, а также по производству ванадия в России;
  • В апреле 2024 года АКРА присвоило ожидаемый кредитный рейтинг выпуску ЕвразХолдинг Финанс серии 003Р-01 компании на уровне eАА+ (RU).

Бизнес

  • FFO (средства от операционной деятельности) до чистых процентных платежей и налогов превышает 100 млрд рублей;
  • Рентабельность по FFO до процентных платежей и налогов составила 17% по результатам 2022 года против 29% в 2021 году;
  • По оценкам АКРА, среднее значение рентабельности в прогнозном периоде (2023–2025 годы) составит не ниже 20%;
  • Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по результатам 2022 года составило 1,6х (0,9х по итогам 2021-го). Агентство ожидает, что показатель долговой нагрузки компании в прогнозном периоде не превысит 2,0х;
  • По оценкам АКРА, ликвидность компании находится на высоком уровне.

Параметры размещения

"ЕвразХолдинг Финанс" планирует 16 мая провести сбор заявок на облигации серии 003Р-01.
Планируемый объем - 15 млрд. рублей.
Срок обращения 2,5 года.
Номинальная стоимость одной ценной бумаги 1000 рублей.
Купонный период - 30 дней. Купон определяется по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + спред. Ориентир спреда находится на уровне не выше 150 б.п.


Мнение: мы считаем, что данный выпуск может быть интересен к покупке с YTM 17,3–17,5%. Это дает премию к кривой облигаций с переменным купоном рейтинга ААА в размере 15-25 б.п. В данный момент у компании торгуется единственный выпуск с постоянным купоном и погашением в июле 2024 года, который транслирует YTM 15,97% c G-спрэдом 130 б.п.


Подробнее - в полной версии материала. 

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использована иллюстрация  автора Curioso Photography on Unsplash

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Лонг Сбербанк/Шорт Мосбиржа

23 апреля 2024

Тикер

Сбербанк

Сектор

Финансы

Текущая цена,

310

Целевая цена,

331

Рекомендация

Покупать


Тикер

Мосбиржа

Сектор

Финансы

Текущая цена,

229

Целевая цена,

216

Рекомендация

Продавать



  • В данный момент наблюдается отклонение статического спрэда в акциях Мосбиржи относительно Сбербанка. Спрэд Мосбиржа/Сбербанк находится на границе 2-х стандартных отклонений от медианного значения. Такое отклонение наблюдалось за последние 5 лет только 2 раза, после чего Сбербанк показывал опережающую динамику относительно акций Мосбиржи.

    С фундаментальной точки зрения мы считаем, что высокий уровень процентных ставок уже отражен в цене акций Мосбиржи. Акции Мосбиржи торгуются по P/E=8,4x с P/E to Growth=0,3, а акции Сбербанка торгуются по P/E=4,4x с P/E to Growth=0,26. При этом дивидендная доходность Сбербанка находится на уровне 10-11%, против 6-7% у Мосбиржи.

    Мы открываем идею: шорт Мосбиржи до уровня 216 рублей и одновременно лонг в акциях Сбербанка, с потенциалом роста до 331 рублей, делая ставку на возврат спрэда к границе 1-ого стандартного отклонения от медианного значения.

Подробнее - в полной версии материала. 

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использована иллюстрация  автора Nicholas Cappello on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Лонг НЛМК/Шорт Северсталь

23 апреля 2024

Тикер

НЛМК

Сектор

Металлургия

Текущая цена,

230

Целевая цена,

242

Рекомендация

Покупать


Тикер

Северсталь

Сектор

Металлургия

Текущая цена,

1880

Целевая цена,

1790

Рекомендация

Продавать



  • В данный момент наблюдаем  отклонение статического спрэда в акциях Северстали относительно НЛМК. Спрэд Северсталь / НЛМК находится на границе 2-х стандартных отклонениях от медианного значения. Такое отклонение наблюдалось за последние 5 лет только 1 раз, после чего НЛМК показал опережающую динамику относительно Северстали.―
  • Напомним в марте мы открывали идею лонг в акциях НЛМК (закрыта по достижению таргет цены), в которой мы делали ставку на рост акций НЛМК за счет возврата к  выплатам дивидендов.
  • Несмотря на то, что НЛМК вырос, статистический спрэд все еще остается на границе 2-х стандартных отклонениях. Поэтому мы открываем идею лонг в акциях НЛМК с потенциалом роста до 242 рублей и одновременно шорт Северстали до уровня 1790 рублей, делая ставку на возврат спрэда к границе 1-ого стандартного отклонения от медианного значения.



Подробнее - в полной версии материала. 

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использована иллюстрация автора Rick Rothenberg on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 




    Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


IPO МТС-Банк. Наше мнение

22 апреля 2024


Тикер

MBNK

Сектор

Банки

Цена размещения,

2350-2500

МТС Банк объявил об IPO своих акций на Мосбирже. Ценовой диапазон размещения установлен от 2350 рублей до 2500 рублей за акцию. Размещение пройдет в формате cash–in.
Период сбора заявок инвесторов завершится 25 апреля
Торги стартуют 26 апреля.

О компании

  • МТС Банк - входит в топ - 30 кредитных организаций России по величине чистых активов. Банк входит в ТОП-10 по размеру необеспеченных кредитов, занимая 1-ое место в сегменте POS-кредитов.

  • Основной бизнес банка – розничные кредиты наличными (52% портфеля), POS-кредиты (17% портфеля) и кредитные карты (22% портфеля), а также развивает направления: микрофинансирования и BNPL.
  • Интеграция с экосистемой МТС. Направление финтеха, в которой входит банк, составило 33% в выручке всего МТС. По итогам 2023 года количество клиентов финтех- вертикали МТС достигло 16 млн человек, а число активных клиентов банка составляет 3,8 млн человек.  

Факторы

  • Темпы роста бизнеса. Среднегодовой рост кредитного портфеля банка в 2020-2023 гг составил 39% (с 130 до 347 млрд рублей), что быстрее роста рынка (≈ 18%).

  • Операционная эффективность бизнеса. Банк снизил соотношение операционных расходов к доходам с 47,5% в 2020 году до 31% в 2023 году, что является одним из лучших показателей эффективности на рынке. Благодаря успешной модели скоринга, показатель риска COR остаётся стабильно ниже 10%. Банк так же имеет высокое покрытие NPL 90+ резервами на уровне 130%.
  • Потенциал роста бизнеса компании. Банк ожидает рост кредитного портфеля к 2028 году в 2 раза до 700 млрд рублей, с таргетом по ROE = 30%, что является на уровне лучших игроков сектора. Дивидендная политика предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли и по планам выплаты начнутся в 2025 году. 
  • Оценка стоимости бизнеса. Банк размещается по оценке 70,6 – 75,1 млрд рублей. Данная оценка соответствует мультипликатору P/BV = 0,93 – 0,98х (собственный капитал на 1 кв 2024 года = 75,5 млрд рублей).

 

Мнение:


Мы считаем, что с учетом потенциала роста бизнеса банка, можно ожидать премию 0,2 – 0,3х по P/BV, что дает апсайд до уровня 3150 - 3250 рублей за акцию. Среди инвесторов наблюдается колоссальный интерес, так книга заявок на IPO была переподписана в два раза в первые часы.

Подробнее - в полной версии материала. 


Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение.  Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3 или 8 800 700 00 55, доб. 6


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использовано изображение автора PiggyBank on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Европлан. Потенциал роста

17 апреля 2024


  • Идея: Long

  • Сектор Лизинг

  • Цена: ₽1007

  • Цель ₽1200

  • Потенциал идеи: ≈19%

Факторы

  • Компания успешно разместила акции на Мосбирже по верхней границе ценового диапазона — ₽875. Порядка 15% составил рост за две недели с начала торгов.

  • По оценкам Эксперт РА до 2027г рынок автолизинга будет расти в среднем на 15% в год и достигнет объёма ₽3,1трлн.

  • Средний рост чистой прибыли составил > 30% в год, при отдаче на собственный капитал (ROE) > 33%. Что сравнимо с показателями лучших игроков финансового сектора: ТКС, Совкомбанка, Сбера и Мосбиржи.

  • Европлан имеет значительную долю непроцентных доходов (> 40% от выручки) за счет дополнительных сервисов: ремонт, обслуживание, оформление документов.

  • Стоимость риска 0,46% за последние 5 лет. Это значительно ниже, чем у основных публичных банков.

  • Компания планирует выплачивать дивиденды в размере > 50% от ЧП. Что с учетом темпов роста ЧП, может составить от ₽60 до ₽80 в ближайшие 2–3года.



Мнение: с учетом темпов прибыли #LEAS , показатель P/E to Growth (PEG) составляет примерно 0,2х, что существенно ниже 1 и говорит о недооценке относительно прогнозных темпов роста.  Мы считаем, что благодаря высоким темпам роста бизнеса и ROE стабильно выше 30%, потенциал акций составляет ₽1200.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


В анонсе использовано изображение автора Sara Kurfeß on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


НЛМК: закрываем идею

11 апреля 2024

После рекомендации 10 апреля Советом директоров НЛМК #NLMK размера дивидендов, акции компании пошли в рост, прибавляя в моменте до 6%.
Акции достигли целевого ориентира, установленного в марте, преодолев его. 
Мы закрываем идею в бумагах НЛМК с доходностью 11,2 %.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


В анонсе использована иллюстрация автора Rick Rothenberg on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 




Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


IPO Займер. Наше мнение

9 апреля 2024


Тикер

ZAYM

Сектор

Финансы

Цена размещения,

235 - 270


МФК Займер объявила о размещении своих акций на Мосбирже в диапазоне от 235 рублей до 270 рублей за акцию.
Сделка пройдет в формате cash-out, а free-float составит не более 11%.
Период сбора заявок инвесторов завершится 11 апреля.
Торги стартуют 12 апреля.

О компании

  • Займер - крупнейшая в России МФО по объему выдач и прибыли, которая занимается выдачей микрозаймов онлайн физлицам, которым необходимы займы PDL.
  • В 2023 году объём выдачи займов составил 53,1 млрд рублей (рост +2% год к году). По данным Эксперт РА, компания лидирует на рынке по размеру чистой прибыли (за 2023 год выросла на 6% до 6,1 млрд руб, с ROE выше 50%).
  • Планирует увеличить долю рынка до 10-12% и наращивать выдачу займов с темпом 30% в год. 
  • Планирует выплачивать ежеквартальные дивиденды с payout = 50% от чистой прибыли

Для размышления

  • Кредитный портфель и объём выдачи займов резко снизили темпы прироста в 2023 году;
  • Кредитный портфель показал снижение на 0,8%, а объём выдачи займов показал прирост на 2%.
  • Низкое качество портфеля займов: размер оценочного резерва под убытки около 60%, доля дефолтных кредитов (просрочка более 90 дней) составляет 80% портфеля.

Мнение:


Компания размещается по оценке 23,5 – 27 млрд рублей. Данная оценка соответствует мультипликатору P/E = 3,9 – 4,4х. При этом другие публичные игроки в секторе: Мосгорломбард и Кармани торгуются за P/E = 8,9х и 10,5х. С  учетом дисконта к публичным игрокам, краткосрочный потенциал бумаги может составить 300 рублей. Мы считаем это размещение крайне спекулятивным, для инвесторов с повышенным уровнем риска и на ограниченную долю в портфеле.

Подробнее - в полной версии материала. 


Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение.  Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3 или 8 800 700 00 55, доб. 6

Для участия неквалифицированным инвесторам необходимо прохождение тестирование с тематикой "Акции, не включенные в котировальные списки"!


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе используется фотография автора Yuri Krupenin on Unsplashм

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 




Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.