Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Сильные финансовые результаты компании за I пол. 2022 г. позволяют выплатить рекордные дивиденды. Чистая прибыль Газпрома составила 2,514 трлн руб. — это больше, чем суммарная прибыль за последние 2 года. Такой рост прибыли обусловлен высокими ценами на газ на европейском рынке, которые превысили аналогичный период прошлого года более чем в 3,5 раза. Кроме этого, положительное влияние на прибыль оказала валютная переоценка долговых обязательств на фоне укрепления российского рубля.

Акции Газпрома на утверждение дивидендов отреагировали ростом более, чем на 7%, затем началась фиксация прибыли перед выступлением президента России по поводу принятия в состав РФ четырех новых субъектов.

Подробности  - в аналитическом материале.

Мы считаем реакцию рынка чрезмерной, 12 сентября 2022 г. доступ дружественных нерезидентов к торгам акциями, допуск к сделкам РЕПО/РЕПО с ЦК с акциями и облигациями, а также допуск КИКов к торгам акциями будет с техническим ограничением по списку стратегических предприятий.

На фоне данных новостей, акции Газпрома открылись гэпом вверх более чем на 20%. Текущие движения могут продлиться до общего собрания акционеров, которое назначено на 30 сентября 2022 г. На этот раз, вряд ли решение по дивидендам будет отрицательным. Тем не менее, осадочек с прошлого голосования акционеров остался, участники рынка не торопятся гнать акции наверх, зафиксировав сегодня быструю прибыль выше 250руб. за акцию.

Подробности - в аналитическом материале.

Технический сигнал подтверждается фундаментальным фактором. Дивидендная доходность акций Газпрома одна из самых высоких на российском фондовом рынке. Мы ожидаем роста котировок по мере снижения процентных ставок и приближения к дате закрытия реестра.

В связи с вышеперечисленным, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции Газпрома и поднимаем целевой ориентир до 400 руб. Текущий потенциал роста составляет больше 30%. Таким образом, с момента первой рекомендации доходность акций составит более 60%.

Параметры сделки:

• Открытие: 337,75 руб.
• Закрытие: 397,00 руб.
• Доходность: 17,5%

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь

Чистая прибыль Газпрома в отчетном периоде в значительной степени снизилась из-за «бумажной» переоценки кредитов и займов, выраженных в долларах США и евро. Размер убытка от курсовых разниц оценивается в 140,5 млрд. руб. во II кв. 2017 г., для сравнения годом ранее изменение валютных курсов принесло компании 152 млрд. руб. прибыли. 

Подробнее в презентации >>>

Новостной фон вокруг предстоящих дивидендных выплат в последние недели был неоднозначный. Ожидания инвесторов относительно размера дивиденда варьировались от 7,89 до 10 руб. Теперь же одной дивидендной интригой в этом сезоне стало меньше. Размер дивиденда разочаровал рынок, капитализация Газпрома по итогу торговой сессии снизилась почти на 4%.

Несмотря на то, что Газпром не исполнил мечты инвесторов, его дивидендная доходность превышает среднерыночные уровни. Дивидендный фактор вкупе с надежностью и статусом Газпрома на локальном рынке акций выступят катализаторами роста капитализации компании к моменту дивидендной отсечки. Среднесрочная цель: 140 руб. Рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Газпрома в портфели по ценам ниже 130 руб. 

Подробнее в презентации >>>

Рынок будет ждать публикации финального решения по дивидендам Газпрома. Это позволяет сформировать длинную позицию в акциях газовой монополии по ценам в районе 130 руб.

Подробнее в презентации >>>

Расчетная дивидендная доходность при выплате 7,89 руб. на акцию – 5,9% - это выше среднерыночного уровня. Учитывая, что фактические выплаты могут оказаться больше, акции Газпрома выглядят очень привлекательно на уровнях, близких к 130 руб. за бумагу. Рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Газпрома с целевой ценой 165 руб.

Подробнее в презентации >>>