Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Динамика вкладов юридических лиц не показывает каких либо скачков, а вклады Сургутнефтегаза занимают почти 50% этого рынка. 

В связи с этим, можно сделать вывод, что компания сохранила свою «миллиардную кубышку», точнее ее большую часть в валюте. 

После публикации отчёта, мы установили первый целевой ориентир по «префам» – 40 руб., затем – 50 руб. 

По мере ослабления рубля и приближение конца года (будет фиксация курса валют для переоценки валютных депозитов, которая отразится на чистой прибыли), мы повышаем целевой ориентир по привилегированным акциям – до 70 руб. Поэтому переоткрываем инвестиционную идею.

Подробнее - в материале. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

После публикации отчёта, мы установили первый целевой ориентир по «префам» – 40 руб. С того момента, российский рубль ослаб на 10%.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза являются одними из бенефициаров ослабления рубля, поскольку размер дивиденда в значительной степени все еще зависит от курса доллара.

При сохранении текущего курса доллара на уровне 85-95 руб. ожидаемые дивиденды на «префы» составят около 10-12 руб. Таким образом, мы поднимаем целевой ориентир на ближайшее время – до 50 руб. Потенциал роста составляет более 18,5%.

Если в декабре доллар останется в указанном диапазоне, мы ожидаем переоценку привилегированных акций еще выше к 60-70 руб. ближе к решению совета директоров компании.

Подробнее - в материале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В связи с этим, можно сделать вывод, что Сургутнефтегаз сохранил свою «миллиардную кубышку». Поэтому на фоне девальвации рубля, считаем целесообразным покупать привилегированные акции в ожидании положительной переоценки многомиллиардных депозитов. Ближайший целевой ориентир – 40 руб. 

При сохранении текущего курса доллара на уровне 85 руб. ожидаемые дивиденды на «префы» составят около 9-10 руб. Таким образом, мы поднимаем целевой ориентир – до 50 руб. 

Полная версия материала, о повышении ориентира - в материале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Об этом в четверг сообщила пресс-служба Минэкономразвития РФ, выступившего разработчиком документа.

Таким образом, от нового законопроекта могут пострадать многомиллиардные валютные депозиты Сургутнефтегаза. По данным отчётности РСБУ за 2021 г. суммарно на краткосрочных и долгосрочных депозитах находится 3,45 трлн в рублевом выражении. Кроме отрицательных ставок на валютные депозиты, «валютная подушка» страдает от отрицательной переоценки.

Подробности смотрите в аналитическом материале.

Важно помнить о «ловушке Сургутнефтегаза»: учитывая укрепление рубля, есть риск, что Сургутнефтегаз либо отработает 2019 г. в ноль по РСБУ, либо даже получит бумажный убыток, что не позволит компании выплачивать дивиденды. По нашим предварительным расчетам, если курс доллара на 31 декабря 2019 г. будет на текущем уровне, прибыль Сургутнефтегаза снизится почти в 2.5 раза, соответственно снизится и дивиденд. Таким образом, вероятность закрытия дивидендного гэпа в 2019 г. зависит от курса USDRUB и очень низка.

В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем открывать короткую позицию по привилегированным акциям Сургутнефтегаза. Мы ожидаем снижения котировок в район 32 руб. после публикации отчета по РСБУ за 6 мес. 2019 г. Потенциальная доходность сделки – 8,75%.

Подробнее в презентации >>>

Параметры сделки:

• Открытие: 34,08 руб.
• Закрытие: 41,38 руб.
• Доходность: 21,42%

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь