8 800 101 00 55
Новости
Вакансии
 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

Недельный обзор

Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.

Обзор рынка

Подписаться

Обзор рынка от 22.02.2024

22 февраля 2024


  • Индекс МосБиржи падал на -3% в течение недели, на ожиданиях 13 пакета санкций.
  • В начале недели Polymetal сообщил, что заключил соглашение о продаже своего российского бизнеса компании «Мангазея». Компания получит лишь $300 млн в результате сделки, что негативно для акций РФ, которые отреагировали падением на 25% за три дня.
    21 февраля ЦБ отозвал лицензию у Киви банка, что привело к падению котировок их акций на 30%.
  • На неделе отчетность опубликовали: ВТБ, Роснефть, Башнефть и Юнипро
Подробнее


Рынок облигаций


  • ОФЗ остаются под давлением всю эту неделю продолжая отыгрывать сигнал ЦБ по смещению ожиданий по снижению ставки на более долгий срок.
  • Доходности продолжают расти по всей кривой ОФЗ. По 2-летним бумагам 26219 рост составил более 30 б.п. до уровня 12,4%, по 10-летним 26240 рост составил 24 б.п. до уровня 12,45%.
  • На рынке корпоративного долга из последних выпусков разместились Боржоми Финанс (купон 16.1% против ориентира 17.4%), ГТЛК (КС + 230 бп против ориентира +250 бп), Альфа Банк (купон 13.8% – по нижней границе), АФК Система (RUONIA + 190 бп против ориентира +220 бп).
  • В данной ситуации корпоративные флоатеры по-прежнему остаются интересной идеей на российском долговом рынке.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Подборка актуальных облигаций в юанях и карта их доходности, а также подборка замещающих облигаций- в полной версии материала обзора.


Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 19.02.2024

19 февраля 2024
Индекс МосБиржи закрыл неделю в нуле, из-за вышедшей в пятницу новости о смерти Алексея Навального. На прошедшей неделе обновил свои максимумы Сбербанк, который достиг уровня 291 рубля за акцию, и Сургутнефтаз преф, который обновил свой исторический максимум, достигнув уровня 61 рубль за акцию.

Лидерами недели стали: Ростлеком  +13,1%, OZON +10,3%, ПИК +8,8%, QIWI +8,3%.
Аутсайдерами недели стали: Полиметалл -4,5%, ГМК Норникель - 4,4%, ММК - 4,2%,ЭН+ Групп - 3,1%
  • На предстоящей неделе (21 февраля) закроется книга заявок на IPO Калужского ликеро-водочного завода «Кристалл», который мы рассматривали в своем обзоре компании. 
  • На предстоящей неделе отчитаются ВТБ по МСФО 20 февраля и Русгидро по РСБУ 21 февраля.
  • Отчетность компаний: Яндекс и Софтлайн
Подробнее


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Закрытие книги заявок на IPO Калужского ликеро-водочного завода «Кристалл


Рынок облигаций


  • Облигационный индекс RGBI (государственных облигаций). снизился за неделю на - 0,43%.
  • Индекс замещающих облигаций консолидируется возле уровня 115, что соответствует YTM по индексу в районе 7%.
  • За прошедшую неделю спрэд между государственными облигациями РФ с погашением 2 года и 10 лет сузился до -17 б.п.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Подборка актуальных облигаций в юанях и карта их доходности, а также подборка замещающих облигаций- в полной версии материала обзора.


Валютный рынок


  • Валютная пара USD/RUB ускорила рост в конце прошлой недели, достигнув отметки 93 рубля в пятницу.
  • На прошедшей неделе вышла статистика по инфляции в РФ. Потребительские цены в России в январе повысились на 0,86% м/м. Потребительская инфляция в годовом выражении в январе почти не изменилась и составила 7,44% .

Подробнее о курсе рубля, а также ключевые моменты заседания ЦБ РФ - в полной версии материала.


Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 15.02.2024

15 февраля 2024
Индекс МосБиржи продолжил торговаться с околонулевой динамикой на этой неделе. Одними из лидеров на рынке стали Yandex (+5%), Ростелеком (+6%) и Ozon (+2%). При этом  акции металлургов снижались, а нефтяники оставались в нуле. Сбербанк обновил свой 2-х летний максимум, достигнув отметки 290 рублей за акцию.

  • 13 февраля, акции компании «Диасофт» начали торговаться на Московской бирже под тикером DIAS,  продемонстрировав сильный рост (около 40% в первую минуту) и достигнув отметки 6300 рублей за акцию, что соответствовало нашему таргету.  Но на следующий день в акциях пошла фиксации прибыли, и произошло снижение до уровня 5800 рублей.
  • 13 февраля, акции «Ростелекома» выросли боле чем на 5%, после объявления о намерениях выплатить дивиденды за 2023 год и планах на проведение IPO дочерней структуры.
  • 14 февраля Компания Ozon опубликовала  предварительные финансовые и операционные результаты за 2023 г. Показатель GMV вырос на 110% до 1,7 трлн руб. Скорректированная EBITDA по итогам года, по сообщению компании, оказалась положительной. Число активных пользователей: +30,7% г/г, до 46 млн. Количество пунктов выдачи: 3х г/г, до 45 тыс. шт.  В целом, результаты можно оценить как нейтральные, катализатором роста в ближайшем будущем могут стать новости о редомициляции.

Сырьевые рынки

  • ОПЕК в своем отчете сообщила, что группа в первый месяц действия своего соглашения о поставках лишь частично обеспечила сокращение добычи нефти.
  • ОПЕК+ прогнозирует рост спроса на нефть на 2,25 млн б/с в этом году, прогноз сохранен, — доклад организации.
Подробнее


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Заседание ЦБ РФ


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает находиться в боковике по индексу RGBI (государственных облигаций).

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Подборка актуальных облигаций в юанях и карта их доходности - в полной версии материала обзора.


Валютный рынок

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,57% на уровне 91,4 руб.

  • 16 февраля пройдет заседание ЦБ РФ. С большой долей вероятности ЦБ оставит ключевую ставку неизменной — на уровне 16% годовых.
  • Возвращение инфляции и дальнейшая стабилизация на уровне 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
  • Сценарий снижения ключевой ставки представляется маловероятным. В январе 2024 года статистика по инфляции была умеренной, но оставалась выше 4% в годовом исчислении.
  • Изменится формат сопроводительных материалов. Вместо доклада о денежно-кредитной политике через 6 рабочих дней после заседания опубликуют резюме обсуждения принятого решения и комментарий к среднесрочному прогнозу.

Подробнее о курсе рубля

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 12.02.2024

12 февраля 2024
Индекс МосБиржи за неделю прибавил +0,5%, при этом цены на нефть марки Brent  выросли за неделю на 5%, приблизившись в плотную к уровню 82 $ за баррель.
Лидерами недели стали: ПИК  +7,5%, МосЭнерго +2,8%, Система +2,6%, Yandex  +2,4%, Сбербанк-п +2,3%.
Аутсайдеры: QIWI  -5,7%, ММК -5,4%, ВК -3,4%, Селигдар   -3,3%, TCS-гдр  -2,8%.
Одно из главных событий прошедшей недели  финализация сделки по разделению бизнеса Яндекса.
Также можно выделить рост в середине прошедшей недели акций Совкомбанка более, чем на  10% на фоне отсутствия каких-то значимых новостей, а также объявленное в пятницу заявление об уходе генерального директора Самолета Антона Елистратова.

На предстоящей неделе в фокусе внимания инвесторов на российском рынке - будет IPO компании Диасофт 14 февраля (о нем мы писали в своем материале). А также уход на сплит акций компании Траснефть и последний торговый день расписками TCS Group в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

IPO Диасофт
Заседание ЦБ РФ


Рынок облигаций

Облигационный рынок снизился за неделю на - 0,27%, продолжая находится в боковике по индексу RGBI (государственных облигаций). При этом стоить отметить резкое падение доходности 2-х летних ОФЗ в середине недели с уровня 14,5% до уровня 12,3%.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,96% до 90,9 руб. Торговый диапазон составил 90.1-91.3 руб. за долл.

Подробнее о курсе рубля


Полная версия обзора доступна по ссылке

Камаз. Отчетность по РСБУ за 2023 год.

8 февраля 2024

Выручка ₽354,7 млрд. (+33,2% г/г)

ЧП ₽12,7 млрд. (рост в 2,3 раза)


Интересное


  • Беспилотный КамАЗ проходит заключительные испытания перед запуском в серийной производство.

  • Далее компания намерена разрабатывать беспилотный самосвал сверхвысокой грузоподъемности в 220 т. 

  • Рассчитывает в 2025 году заменить все иностранные двигатели на карьерной технике на российские.

  • Занимает порядка 47% рынка среди всех производителей по продажам в РФ.

________________________________


Акции компании включены во Второй уровень Котировального списка МосБиржи. Стандартный лот включает 10 акций. 


Также торгуются облигации:


  • долгосрочные выпуски серии БО-09, БО-10, БО-11;

  • БО-П10 на 1,5 года с купонной доходностью в 10,8%;

  • разместившийся в январе выпуск БО-П11 с купонной доходностью в 14,5% и выплатами 4 р/год (рейтинг AA от Эксперт РА).

М.Видео-Эльдорадо: операционные результаты за 4 кв. 2023 г.

7 февраля 2024

Инвесторы сдержанно оценили операционные результаты компании за 4 квартал 2023 года. Котировки акций в красной зоне  - 2,86%, котировки облигаций показывают положительную динамику.


  • Общие продажи на 43% г/г до ₽181,1 млрд. Это новый рекорд по объему квартальных продаж за всю историю Группы.
  • Общие онлайн-продажи компании выросли на 18% г/г, до ₽386 млрд. 
  • В течение года компания открыла 62 магазина (всего 1242шт.). В 2024г. планируется открытие не менее 100 магазинов.
  • Рост количества новых клиентов составил 14% г/г.

Позитивные результаты отчасти обусловлены высокой потребительской активностью в Черную пятницу и предновогодние недели.

Самолёт: финансовые и операционные результаты за 2023 г.

2 февраля 2024

ГК "Самолет" опубликовала финансовые и операционные результаты за 2023 г.

  • Выручка +53% г/г, до ₽297,4 млрд.

  • EBITDA +49% г/г, до ₽71,9 млрд.

  • ЧП +23% г/г, до ₽34,3 млрд.

  • Объём продаж первички +47% г/г, до ₽287,4 млрд.

  • Долговая нагрузка 1,07x  - комфортна

Положительный результат достигнут за счёт выхода в новые регионы, приобретения ГК МИЦ и вывода на рынок инновационных продуктов и сервисов.


Дополнительный позитив
  • Рейтинговое агентство АКРА повысило рейтинг компании с «А (RU)» до уровня «А+ (RU)» со стабильным прогнозом.
  • СД одобрил новую программу обратного выкупа акций в течение 2024 года стоимостью не выше ₽10 млрд.
  • В декабре 2023 года акции компании были включены в базу расчета индексов Мосбиржи и РТС.

Перспективы
  • Развитие экосистемы компании: сервис квартирных решений «Самолет Плюс», «Самолет Гостеприимство», «Самолет Финтех», «Самолет Образование», «Самолет Фонды».
  • Расширение географии присутствия.

Господдержка и льготная ипотека на первичку — один из основных факторов успешных показателей компании. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%. Он же и главный риск: ужесточение условий и возможное дальнейшее сокращение/изменение программ в текущих условиях высокой ключевой ставки может сократить потреб спрос.

Стратегия-прогноз на 1-е полугодие 2024

9 января 2024

Итоги 2 полугодия 2023 


Индекс Мосбиржи прибавил с начала второго полугодия +11% (с начала года +41% без учета дивидендов) и достиг отметки в 3100 пунктов. Мы предполагали рост до 3000 пунктов, но рынок оказался чуть более сильным на фоне более серьезной девальвации рубля и несколько раз достигал значений вблизи 3300 пунктов.

Все же, предположение о том, что большая часть роста рынка реализовалась в I пол. 2023 г. полностью оправдалась. С августа рынок фактически двигался в боковике 3000-3300 пунктов. Эффект девальвации и сильных отчетов за III кв. 2023 нивелировала куда более высокая ключевая ставка ЦБ (16%).

Как сработал наш выбор акций на 2 полугодие 2023  


Три лучших: Сбер и НОВАТЭК показали рост на уровне рынка (+11%), но на пике показывали +20% и +30% соответственно. Совкомфлот полностью себя оправдал, закрывая полугодие около +50%.

Три худших: Газпром (-3% за полугодие) четко отработал, Норильский никель (+15%) вырос больше наших ожиданий на фоне более высокого дивиденда за 9 мес. 2023 г. Башнефть-ап (0% за полугодие) на минимуме был -25%, но когда стало ясно что топливный демпфер возвращают, мы перевернулись в лонг. Заработали на росте почти +21%.

Другие итоги 2 полугодия 2023.

Бюджет 2024 


В казну должно поступить 35,1 трлн руб. (+6,5 трлн руб. год к году - выглядит амбициозно), а уйти из казны 36,7 трлн руб. Дефицит бюджета на 2024 г. выходит -1,6 трлн руб. Для сбалансированности федерального бюджета в следующем году будут использованы средства ФНБ в размере 1,3 трлн руб.

Чтобы этот план реализовался, прямо скажем, необходимо благоприятное стечение обстоятельств. В частности, цена нефти Urals чуть выше $71 за баррель (это примерно $85 по сорту Brent) при среднегодовом курсе доллара чуть выше 90 руб.

Нефть

С точки зрения ценообразования, на рынок нефти в I пол. 2024 г. основное действие будут оказывать ряд факторов: ОПЕК+, добыча в США, покупки в стратегический резерв США, усиление борьбы с теневым флотом, сложности в Красном море и здоровье экономик потребителей.

Минэнерго США понизило прогноз цены нефти Brent на 2024 г. до $82,57 за баррель. Мы ждем в I пол. 2024 г. диапазон цен $70-85 по Brent. Причин для роста выше не видим, только если ОПЕК+ не пойдет на более существенное сокращение добычи. Что также будет негативно для бюджета РФ. 


Рубль 2024


Основной риск для рубля: идет со стороны потенциального ускорения оттока капитала при возникновении новых шоков. И рисков, связанных с исполнением бюджета, когда рублю вновь придется выправлять его, как это было в 2023 г.

Узнайте больше о прогнозе курса рубля и нефтяных котировках. 

Российские акции


Российский фондовый рынок в 2023 г. на фоне девальвации рубля и растущих цен на нефть показывал положительную динамику на протяжении 8 месяцев подряд. Рост остановился только после резкого повышения ключевой ставки ЦБ РФ в августе 2023 г. С этого момента рынок консолидировался в диапазоне 3000 – 3300 пунктов. И начинает 2024 год в середине этого диапазона.

Если забегать вперед на весь 2024 год, второе полугодие должно быть более сильным за счет потенциального старта цикла по снижению ключевой ставки и реинвестирования дивидендов с летнего сезона.


А первое полугодие 2024 года может пройти в формате боковика с примерным диапазоном 3000 – 3300 пунктов по индексу Мосбиржи. Январь и часть февраля могут быть растущими в рамках глобального боковика на фоне притока в рынок дивидендов. Первая существенная выплата была от Лукойла в конце 2023 г. В январе, по нашим оценкам, с учётом free-float придёт около 250 млрд руб. В акции может быть реинвестировано порядка 100 млрд рублей или 40%. 

По данным ЦБ, за май-октябрь 2023 г., покупки физиков составили 100 млрд руб. Текущие дивиденды должны быть заметны для рынка. Это поддержит его на старте года и может позволит индексу МосБиржи вновь двинуться ближе к 3300 пунктам.


Наш выбор акций РФ на 1 полугодие 2024  


С полным текстом материала стратегии, а также с ожиданиями по ключевой ставке, подборкой флоатеров, ОФЗ и замещающих облигаций от аналитиков КИТ Финанс - можно ознакомиться по ссылке. 
Видео презентация стратегии - в YouTube канале КИТ Финанс.

Обзор рынка от 25.12.2023

25 декабря 2023

Индекс МосБиржи за неделю +1,93% (с начала года +43,36%).

Можно говорить о том, что индекс вернулся в середину диапазона 3000-3300 пунктов. Спрогнозировать движение рынка в оставшееся до конца года время сложно. Скорее всего, до прихода новой ликвидности от Лукойла (28-29 декабря), рынок будет консолидироваться возле текущих уровней.
Продолжение роста ждем уже в январе 2024 г. на фоне притока в рынок новой ликвидности с поступающих дивидендов. По нашим расчетам на фрифлоат в течение января придет порядка 250 млрд руб., часть которых будет реинвестирована в рынок. Даже 30% от этой суммы -  внушительный объём для РФ рынка акций, способный вернуть рынок на годовые максимумы около 3300 пунктов

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Инфляция в России
Данные по ВВП в России


Рынок облигаций

Облигационный рынок отскочил после снижения. Участники рынка начали закладывать, что последние повышение ключевой ставки ЦБ – это пик.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +1,9% до 92,1 руб. 

Подробнее о курсе рубля и нефтяных котировках

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +2,6% почти до $79 за баррель.
Ангола вышла из состава ОПЕК+ из-за споров по квотам на добычу. Ангола занимает примерно 1% мировой добычи, и занимала примерно 4% от добычи ОПЕК+.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 21.12.2023

21 декабря 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +2,30% (с начала года +43%). Рынок продолжает отскакивать от 3000 пунктов, поддерживаемый высокими ценами на нефть и небольшой девальвацией рубля.

Можно говорить о том, что индекс вернулся в середину диапазона 3000-3300 пунктов. Спрогнозировать движение рынка в оставшееся до конца года время сложно. Скорее всего, до прихода новой ликвидности от Лукойла (28-29 декабря), рынок будет консолидироваться возле текущих уровней.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по инфляции в еврозоне
Данные по ВВП в США


Рынок облигаций

Облигационный рынок отскочил после снижения. Участники рынка начали закладывать, что последние повышение ключевой ставки ЦБ – это пик.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,4% до 90,6 руб.

Рубль продолжает консолидироваться около отметки в 90 за доллар.

Сохраняем нашем мнение – ждём консолидацию валютной пары USD/RUB около отметки 90 руб. за доллар до конца года.

Подробнее о курсе рубля и нефтяных котировках

НЕФТЬ марки Brent с начала недели+3,2% до $79,3 за баррель.
Цены выросли после сообщений от  компании BP о приостановке транзита всех своих нефтетанкеров через Красное море.
Владимир Путин продлил действие запрета на продажу нефти и нефтепродуктов по
price cap до 30 июня 2024.

Ожидаем консолидацию нефти около $80 до конца года по сорту Brent.

Полная версия обзора доступна по ссылке