Оплата пройдёт денежными средствами в размере 233,2 млрд руб. + ОФЗ на 106,8 млрд руб.

ВТБ и Банк России договорились, что сделка закроется до 31 декабря 2022 г., если ВТБ выполнит обязательства по оплате. Параметры сделки уже утвердили совет директоров ЦБ РФ, и Наблюдательный совет ВТБ.

На фоне этого акции ВТБ выросли более чем на 3%. Напомним, по нашим расчётам, поглощение должно было состоятся по оценке 0,3-0,4х за капитал. Например «Тинькофф» и «Росбанк» оценивались в 0,3х капитала. 

Поглощение банка «Открытие» должно помочь ВТБ улучшить вопрос с достаточностью капитала. В связи с вышеперечисленным, мы сохраняем рекомендацию держать акции ВТБ. Но из-за того, что сделка состоится по более высокой цене, понижаем ориентир по акциям ВТБ до 0,020 руб. Потенциал роста составляет около 20%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Кроме этого, Андрей Костин подтвердил, что сделка по покупке банка «Открытие» может быть завершена до конца года, цена составит сотни миллиардов рублей, но оценка завершится не раньше конца октября. Ранее мы писали, что оценка завершится в конце сентября – начале октября.
Мы сохраняем рекомендацию покупать акции ВТБ и целевой ориентир 0,025 руб. Текущая доходность открытой инвестиционной идеи составляет +9,1%.

Подробности - в аналитическом материале.

Оценка может занять около двух месяцев, таким образом о предполагаемой цене мы узнаем в конце сентября – начале октября.

Сделка скорее всего пройдет в этом году, чтобы выполнить требования ЦБ по нормативам к капиталу внутри года. Мы рекомендуем спекулятивно покупать акции ВТБ с целевым ориентиром 0,025 руб. Потенциал роста 35% на горизонте 4-6 месяцев.