8 800 700 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Торговые идеи

Подписаться

Размещение облигаций МБЭС

06.08.2025 16:14:43
Международный банк экономического сотрудничества размещает облигации

Об эмитенте: МБЭС завершил 2024 год с чистой прибылью 4,68 млн евро, что почти вдвое выше результата 2023 года. 

• Чистый процентный доход после резервов вырос до 14,4 млн евро, главным образом за счёт восстановления ранее сформированных резервов, что отражает улучшение качества активов. 
• Рентабельность капитала (ROE) составила 2,1% — умеренный показатель для наднационального института с высокой капитализацией и фокусом на устойчивость. 
• Уровень долговой нагрузки остаётся контролируемым: Debt/Equity — 1,29, а Net Debt / Equity — 1,21 с учётом ликвидных активов на 17 млн евро. 

Более 43% активов профинансировано собственным капиталом, что подтверждает надёжную структуру баланса и независимость от краткосрочного фондирования. Несмотря на сложную макроэкономическую и геополитическую обстановку, МБЭС сохранил устойчивость и подтвердил высокий рейтинг AAA(RU) от АКРА.

Параметры выпуска

•  Серия 002Р-04
•  Фиксированный купон:  не выше 17,5% годовых (КБД + 350 б.п.)
•  Номинал 1000 рублей
•  Оферта через 3 года
•  Ежемесячные купонные выплаты
•  Доступно неквалифицированным инвесторам

Мнение: участие может быть интересно при купоне не ниже 15,2% годовых.

Заявки принимаются до 14:00 мск 7 августа 2025 года в мобильном приложении КИТ Инвестиции 

Информация носит аналитический характер и не является рекомендацией,  в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.
Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.
Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Яндекс: разбираем отчёт за 2 квартал 2025 года

01.08.2025 17:13:21
Яндекс поделился умеренно позитивными результатами за 2-й квартал 2025 года:

• Выручка выросла на 33% год к году
• Скорректированная чистая прибыль +34% год к году — до 30,4 млрд рублей, маржа — 9%
• Скорректированная EBITDA — 66 млрд рублей (+39% год к году)
• Чистый долг/EBITDA = 0,5

Сегменты

Поиск и портал. Выручка умеренно выросла на 12% год к году на фоне сокращения рекламных бюджетов. Тем не менее, объем поисковых запросов вырос на 10%, а доля Яндекса на российским поисковом рынке достигла 67,5%.

Райдтех (мобильность). Выручка выросла на 14% год к году до 398 млрд руб. Сегмент продолжает оставаться драйвером оборота с высоким уровнем удержания клиентов.

Электронная коммерция. Выручка +46% год к году —впечатляющие темпы роста. Особенно выделяется развитие Яндекс.Лавки, как основного бенефициара роста e-grocery.

B2B Tech. Превзошли ожидания: выручка +59% год к году до 11 млрд рублей. Рост обусловлен масштабированием облачных решений и on-premise продуктов, что укрепляет позиции Яндекса в корпоративном сегменте.

Прогноз: рост выручки в 2025 году — более 30% год к году, скорректированная EBITDA — не менее 250 млрд рублей. За 1-е полугодие 2025: выручка +34% год к году, EBITDA — 115 млрд рублей.

Комментарий: темпы роста выручки замедляются, но остаются высокими. Во 2-м полугодии возможно дальнейшее некритичное замедление. Оценка акций справедлива, с потенциалом роста при дальнейшем снижении ключевой ставки и роста бизнеса. Считаем Яндекс наиболее интересной идеей в IT-секторе с таргетом — 6000 рублей.

Информация носит аналитический характер и не является рекомендацией,  в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.
Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.
Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

ММК: закрываем идею в бумагах

31.07.2025 16:29:39
Отчёт ММК за второй квартал 2025 года отразил критическое состояние всей сталелитейной отрасли. Компания демонстрирует нисходящую динамику как по выручке, так и по марже. 

Фундаментальных поводов для улучшения конъюнктуры до конца года не просматривается. Закрываем идею в бумагах.

Не является рекомендацией, в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Cбер: отчёт за полугодие и новая цель

31.07.2025 15:30:00

Идея: Long ⬆️

Цель: 380 рублей


Финансовые итоги 1 полугодия 2025 года: 


• Чистая прибыль выросла на 5,3% г/г, достигнув 859 млрд рублей

• Рентабельность капитала (ROE) — 23,7%

• Совокупный кредитный портфель увеличился на 2,1% в реальном выражении до 46,1 трлн рублей

• Операционная маржа осталась на уровне выше 70%, что говорит об эффективной модели ведения бизнеса при сохранении контроля над издержками


Негативный аспект — заметный рост резервов во 2 квартале. Этот тренд, вероятно, сохранится до конца года.

Дивиденды

По итогам полугодия сформирована дивидендная база на уровне ~19 рублей на акцию. Если наложить текущие результаты на весь год, можно ожидать выплату в диапазоне 37–38 рублей с доходностью в районе 12,2%. 

Комментарий: мы отдаём предпочтение умеренно-консервативному подходу и ориентируемся на 36–37 рублей дивидендов, с учётом возможного дополнительного роста резервов, который влияет на на чистую прибыль.

Банк показал ожидаемо уверенные результаты и остаётся одной из лучших дивидендных историй на российском рынке. Высокая доходность, стабильные финансовые показатели и масштаб бизнеса делают акции привлекательными для инвесторов для покупки. Новый таргет по бумагам — 380 рублей.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Обзор отчёта ММК за II квартал 2025 года

28.07.2025 16:20:42

ММК: результаты МСФО за 2 кв. 2025 года — «идеальный шторм» в металлургии


• Выручка: 2 кв. — 155,1 млрд ₽ (–31% г/г); 1 п/г — 313,5 млрд ₽ (–25% г/г)

• EBITDA: 2 кв. — 22 млрд ₽ (–56,4% г/г); 1 п/г — 41,8 млрд ₽ (–54,9% г/г)

• Чистая прибыль: 2 кв. — 2,5 млрд ₽ (–90,6% г/г); 1 п/г — 5,6 млрд ₽ (–88,8% г/г)

• Чистая маржинальность: 2 кв. — 1,55% — худший показатель за последние годы, включая пандемию и 2П 2022

• Свободный денежный поток (FCF): отрицательный, –4,3 млрд ₽ во 2 кв.


Мнение аналитика: отчёт группы ММК отразил критическое состояние всей сталелитейной отрасли. Из-за низких цен на сталь, сильного рубля, утраты экспортных премиальных рынков и высокой ключевой ставки внутри страны, финансовые результаты сталеваров оказались под серьезным давлением. 

ММК демонстрирует нисходящую динамику как по выручке, так и по марже. В условиях отрицательного FCF рассчитывать на дивиденды инвесторам не целесообразно. 

Фундаментальных поводов для улучшения конъюнктуры до конца года не просматривается. Даже в случае снижения КС до 16% надеяться на восстановление ипотечного спроса в стройке не приходится, а значит и спрос на металлопродукцию останется слабым. 

В текущих реалиях покупка акций ММК — это ставка исключительно на долгосрочное восстановление. Сталевары останутся под давлением до 2026–2027 годов, когда уровень ключевой ставки будет приемлемым для развития строительной отрасли. 

До этого момента акции ММК инвестиционно привлекательны только для краткосрочных спекуляций на новостном потоке.


Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Мнение управляющих о новом выпуске облигаций Абрау-Дюрсо

18.07.2025 12:20:42

Размещение облигаций Абрау-Дюрсо серии 002P-01

Параметры выпуска

Рейтинг: А+ (RU) / стабильный (АКРА), ruА+ / стабильный (Эксперт РА)

Номинал: 1 000 ₽

Объём: 500 млн рублей

Срок обращения: 1,5 года

Купон: не выше 22,00% годовых (YTM — не выше 24,36% годовых)

Периодичность выплат: ежемесячно

Амортизация: отсутствует

Оферта: отсутствует

Квалификация инвестора: не требуется

Дата закрытия книги заявок: не позднее 31 июля

 

Анализ кредитоспособности организации на основе отчётности за 2024 год

Компания сумела реабилитироваться после слабых результатов 2023 года из-за роста себестоимости. За счёт усиления контроля над затратами и частичного переноса издержек на потребителя через повышение цен компании удалось улучшить операционные результаты.

Дополнительно, стоит отметить, значительное увеличение налогового вычета по акцизу на виноград:

в 2024 году — 2,66 млрд ₽

в 2023 году — 0,65 млрд ₽

Менеджмент отмечает наличие различных форм господдержки и субсидий. Практически все виноградники и новые проекты базируются на российском винограде. Это соответствует критериям для применения повышающего коэффициента в 2024–2026 годах на спиртные напитки, произведённых по технологии полного цикла (согласно письму Минэкономразвития РФ от 11 января 2024 года), чем компания и воспользовалась.

Компания размещает облигации с целью рефинансирования части текущего долга. Это распространённая практика, однако она приведёт к увеличению средней стоимости заимствований.

Финансовые коэффициенты (по состоянию на 2024 год):

NetDebt / EBITDA = 2,0 (триггер по ковенантам — от 3,5)

Cash / краткосрочный долг = 0,29

Операционная прибыль / краткосрочный долг = 1,4

Cash / проценты к уплате = 0,6

Средняя ставка по краткосрочным обязательствам — 8,5%

Средняя ставка по долгосрочным обязательствам — 13%

Комментарий по выпуску

Считаем, что компания обладает достаточным уровнем финансовой устойчивости для выполнения обязательств по данному выпуску. Наиболее сопоставимыми по рейтингу/дюрации/кредитному качеству выпусками является выпуск Хэндерсон Фэшн Групп, 001P-01 и Инаркт2Р1. Бумаги торгуются с G-спредом близким к 300bps. Henderson размещался с G=400bps, потом спред сузился. Думаем, что при G-спреде в 350-400bps имеет смысл спекулятивно участвовать в размещении. С учетом актуальной КБД это уровень доходности 17,2-17,7%, что соответствует купону 16,0-16,4%.


Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Мнение управляющих: стоит ли покупать акции Сбера перед дивидендной отсечкой?

16.07.2025 17:33:42

На данный момент Сбербанк оценивается ниже собственного капитала: P/BV = 0.946, что исторически является привлекательным уровнем для покупки.


Но что лучше: купить акции до дивидендной отсечки и получить дивиденды или дождаться дивидендного гэпа и покупать после?


Для начала разберёмся, что происходит при покупке акций до даты закрытия реестра. В этом случае инвестор получает дивиденд, очищенный от налога на прибыль, а цена акции, как правило, снижается на сопоставимую величину — это и есть дивидендный гэп. В акциях Сбера около 30 рублей.


Если инвестор предполагает, что компания быстро закроет дивидендный гэп, то может получить дивиденд и увидеть восстановление цены до прежнего уровня. 


Следовательно, важно понять: насколько быстро Сбербанк закроет гэп?

Исторически (за последние 10 лет) акции в среднем восстанавливались около 65 дней. На это сильно влияет рыночная конъюнктура.

Что мы имеем сейчас? По историческим меркам Сбербанк оценен дешево. При этом период высокой ставки банк проходит с впечатляющей устойчивостью, ROE более 22% и в целом относительно многих конкурентов смотрится стабильнее и качественнее.

За июнь процентные доходы достигли рекордного уровня — 252,2 млрд рублей.

При этом для сектора характерно увеличение показателей на цикле снижения ставок. Причиной этому разжатие процентной маржи в связи с уменьшением стоимости пассивов, а также постепенное уменьшение резервов что высвобождает прибыль.

25 июля на опорном заседании ЦБ может снизить ключевую ставку от 1% до 3%, по ожиданиям рынка. Учитывая все выше сказанное, бумаги Сбера имеют высокие шансы быстро закрыть дивидендный гэп. Катализатором этого может выступить: резкое снижение ставки и, как следствие, рост финансовых показателей компании.

Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Мнение управляющих о перспективах Лукойла

04.07.2025 11:33:42
Лукойл продолжает занимать лидирующие позиции в портфелях частных инвесторов с долей 13,6%. По данным Мосбиржи, в июне компания заняла второе место по популярности после Сбера и немного опередила Газпром.

Управляющие активами КИТ Финанс поделились своим взглядом на перспективы 

Компания остаётся одной из самых устойчивых и привлекательных в российском нефтегазовом секторе. Благодаря консервативной финансовой политике, нефтяник демонстрирует крепкий баланс с отрицательным чистым долгом и стабильным уровнем свободных денежных средств — важные преимущества на фоне нестабильной внешнеэкономической ситуации.
Кроме того, Лукойл сохраняет стабильную дивидендную политику, обеспечивая акционерам достойную доходность, что особенно ценно в условиях рыночной неопределённости. 

Акции компании торгуются с заметным дисконтом по отношению к мировым аналогам, несмотря на высокое качество активов и эффективную операционную деятельность. По мультипликаторам Лукойл остаётся одним из самых недооценённых игроков в секторе, что может свидетельствовать о потенциале для роста при улучшении внешних условий или изменении настроений инвесторов.

Вместе с тем, стоит отметить, что отчётность за первое полугодие 2025 года может оказаться слабой. Укрепление рубля и снижение цен на нефть с начала года негативно сказались на экспортной выручке и рентабельности бизнеса, что отражается на финансовых показателях не только Лукойла, но и всего сектора. Однако эта тенденция обычно носит временный характер и связана с колебаниями валютного и сырьевого рынков.

В текущих условиях нефтегазовый сектор может выиграть в случае ослабления рубля, которая традиционно способствует росту рублевой выручки и улучшению маржи.

С учётом масштабов бизнеса, низкой долговой нагрузки и стабильных дивидендов, Лукойл остаётся привлекательным активом как для долгосрочных инвесторов, так и для тех, кто ищет защиту от валютных и инфляционных рисков. Несмотря на краткосрочные вызовы, компания сохраняет фундаментальную прочность и при благоприятных макроэкономических условиях её акции имеют потенциал к восстановлению. 

Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.


 Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.





Мнение управляющих о перспективах Сургутнефтегаза

27.06.2025 17:33:42
Сургутнефтегаз опубликовал отчетность за первый квартал 2025 года, в которой, большая часть информации скрыта.

Известно, что чистый убыток компании составил 439,7 млрд рублей. Основная причина — валютная переоценка резервов, размер которых, по некоторым оценкам, составляет 40-47 млрд долларов.

Укрепление рубля оказало негативное влияние на эти резервы. Акции компании наиболее привлекательны для инвесторов в периоды ослабления рубля, благодаря своей "кубышке" — валютным активам, размещенным преимущественно на депозитах. Девальвация рубля приводит к положительной переоценке этих активов, что увеличивает чистую прибыль и, как следствие, дивиденды.

Хотя точный размер "кубышки" сложно оценить из-за ограниченной отчетности, предположительно он растёт. Основной бизнес компании, вероятно, покажет снижение показателей из-за снижения цен на нефть и укрепления рубля, но для Сургутнефтегаза это вторично.
Акции компании остаются привлекательными, особенно в ожидании ослабления рубля, что может принести привлекательные дивиденды в последующие годы. 

Что касается обыкновенных акций, то, несмотря на их очевидную недооцененность с точки зрения стоимостного инвестирования, в ближайшее время вряд ли стоит ожидать роста из-за отсутствия явных драйверов.

Несмотря на убыток, Сургутнефтегаз объявил о выплате дивидендов за 2024 год в размере 8,5 рублей на привилегированную акцию и 0,90 рубля на обыкновенную. Решение о выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 27 июня 2025 года.

Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.


 Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.


 Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. 

Мнение управляющих о перспективах Транснефти

27.06.2025 16:53:42
Транснефть представила финансовые результаты за 1 квартал 2025 года. 

Основные цифры по МСФО:

•  Выручка: 361,6 млрд руб. (-2% г/г)
•  Операционная прибыль: 99,1 млрд руб. (-3,1% г/г)
•  Прибыль до налогов: 133,8 млрд руб. (+7,7% г/г)
•  Чистая прибыль: 84,2 млрд руб. (-14,3% г/г)

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 198,25 рублей на акцию (потенциальная дивидендная доходность ~15,1%). Дата собрания акционеров пока не объявлена.

Важно: ФАС не планирует дополнительной индексации тарифов на прокачку и на 2026-2029 год формула «инфляция минус» сохранится. Повышение тарифа в 2025 года до 9,9% вместо запланированных 5.8% было разовой акцией.

Мнение управляющих активами КИТ Финанс: судя по текущей ситуации, повышение тарифов не смогло компенсировать негативный эффект от увеличения налога. Но пока рано делать окончательные выводы — нужно дождаться данных о объемах прокачки.

Результаты компании сильно зависят от объёма добычи нефти в России. В 2025 году ожидается, что добыча останется на уровне 2024 года — 516 миллионов тонн. Однако в 2026 году прогнозируется увеличение объемов. Важно, чтобы компания показала результаты не хуже прошлого года, иначе рассчитывать на сопоставимые дивиденды будет сложно.

Бизнес компапнии выглядит устойчивым: чистый долг отрицательный, а на депозитах много средств. Однако в 2025 году часть этих средств будет направлена на погашение краткосрочного долга.

Мы выделяем компанию на фоне конкурентов, так как ее оценка ниже, чем у конкурентов — P/E около 3,2. Основная идея заключается в стабильных дивидендах с хорошей доходностью. Продолжаем следить за ситуацией. 

Информация носит аналитический характер и не не является рекомендацией, в том числе индивидуальной


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.


 Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.