Актуальная аналитика

Мнение управляющих о перспективах Транснефти

Транснефть представила финансовые результаты за 1 квартал 2025 года. 

Основные цифры по МСФО:

•  Выручка: 361,6 млрд руб. (-2% г/г)
•  Операционная прибыль: 99,1 млрд руб. (-3,1% г/г)
•  Прибыль до налогов: 133,8 млрд руб. (+7,7% г/г)
•  Чистая прибыль: 84,2 млрд руб. (-14,3% г/г)

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 198,25 рублей на акцию (потенциальная дивидендная доходность ~15,1%). Дата собрания акционеров пока не объявлена.

Важно: ФАС не планирует дополнительной индексации тарифов на прокачку и на 2026-2029 год формула «инфляция минус» сохранится. Повышение тарифа в 2025 года до 9,9% вместо запланированных 5.8% было разовой акцией.

Мнение управляющих активами КИТ Финанс: судя по текущей ситуации, повышение тарифов не смогло компенсировать негативный эффект от увеличения налога. Но пока рано делать окончательные выводы — нужно дождаться данных о объемах прокачки.

Результаты компании сильно зависят от объёма добычи нефти в России. В 2025 году ожидается, что добыча останется на уровне 2024 года — 516 миллионов тонн. Однако в 2026 году прогнозируется увеличение объемов. Важно, чтобы компания показала результаты не хуже прошлого года, иначе рассчитывать на сопоставимые дивиденды будет сложно.

Бизнес компапнии выглядит устойчивым: чистый долг отрицательный, а на депозитах много средств. Однако в 2025 году часть этих средств будет направлена на погашение краткосрочного долга.

Мы выделяем компанию на фоне конкурентов, так как ее оценка ниже, чем у конкурентов — P/E около 3,2. Основная идея заключается в стабильных дивидендах с хорошей доходностью. Продолжаем следить за ситуацией. 

Акции Транснефти в мобильном приложении КИТ Инвестиции

Не является рекомендацией, в том числе индивидуальной