8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

Торговые идеи

Подписаться

HollyFrontier: главный бенефициар восстановления деловой активности в США

14 апреля 2020

HollyFrontier Corporation – крупнейшая американская частная нефтеперерабатывающая компания, которая занимается не только производством и дистрибьюцией таких нефтепродуктов, как бензин, дизельное и реактивное топливо, масла, воски, но и их транспортировкой.

Акции компании потеряли почти 50% капитализации с начала года на фоне обвала цен на нефть и риска снижения спроса на нефтепродукты из-за распространения коронавируса. Участники рынка заложили негативное влияние на будущие операционные и финансовые показатели компании, что в свою очередь привело к вертикальному падению котировок.

Компания имеет высокие коэффициенты ликвидности – выше среднеотраслевых значений в 2 раза и низкую долговую нагрузку. Таким образом, компания имеет высокую финансовую устойчивость. При возникновении кризиса в отрасли у HollyFrontier есть возможность покрыть всю краткосрочную задолженность и остаться с наличностью на руках. Также компания имеет высокую рентабельность, что, в свою очередь, позволит компании поддерживать эффективность на высоком уровне, несмотря на падение спроса нефтепродуктов.

Учитывая устойчивую модель бизнеса HollyFrontier и укрепление менеджерского состава, мы рекомендуем покупать акции в долгосрочные портфели с целевым ориентиром $37. Upside составляет 40%. Финансовые показатели компании будут постепенно восстанавливаться после возобновления деловой активности в США и спада распространения коронавируса.

Подробнее в презентации >>>

Норильский никель: дивиденды

8 апреля 2020

На вчерашнем заседании совет директоров Норильского никеля принял решение придерживаться дивидендной политики.

Таким образом, рекомендованный дивиденд на акцию составил 557,2 руб., всего будет направлено 88,2 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 2,8%. Закрытие реестра для получения дивидендов запланировано на 25 мая 2020 г.

Напомним, на прошлой неделе президент компании Владимир Потанин выступил против выплаты повышенных дивидендов во время кризиса и предложил перенести дивиденды. Но Русал, которому принадлежит блокирующий пакет акций, отклонил идею. В текущей ситуации алюминиевому гиганту нужны денежные средства, которые он получает в виде дивидендов от Норильского никеля.

В связи с возможным риском отмены дивидендов в будущем, а также на фоне мировой рецессии, которая может привести к падению спроса на производимые компанией металлы, мы рекомендуем постепенно сокращать позицию в акциях Норильского никеля. С точки зрения технического анализа, интересный диапазон для покупки акций 16000-17000 руб.

Подробнее в презентации >>>

Сургутнефтегаз: финансовые результаты за 2019 г. по РСБУ

7 апреля 2020

Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты за 2019 г. по РСБУ. Чистая прибыль нефтяника упала в 8 раз – до 105,48 млрд руб. Таким образом, дивиденд на привилегированную акцию составит 0,97 руб. – это ниже консенсус-прогноза аналитиков. Текущая дивидендная доходность составляет 2,6%.

Напомним, в конце марта мы рекомендовали покупать привилегированные акции Сургутнефтегаза – они являются одними из бенефициаров ослабления курса рубля, поскольку размер дивиденда в значительной степени зависит от курса доллара.

При текущем курсе доллара по отношению к рублю, дивиденд на привилегированную акцию за текущий год пока оценивается в около 8 руб. Дивидендная доходность при текущих ценах на «префы» на конец 2020 г. оценивается около 20%.

Учитывая текущий курс валютной пары USD/RUB, мы подтверждаем нашу рекомендацию – покупать привилегированные акции Сургутнефтегаза с целевым ориентиром 45 руб.

Подробнее в презентации >>>

Торговая идея: привилегированные акции Сургутнефтегаза

25 марта 2020
Привилегированные акции Сургутнефтегаза являются одними из бенефициаров ослабления рубля, поскольку размер дивиденда в значительной степени зависит от курса доллара.

Таким образом, в условиях высокой турбулентности и низких цен на нефть, «префы» Сургутнефтегаза могут выступать защитным активом.

Для дивидендов на «префы» принципиален курс валютной пары USD/RUB на конец 2020 г., но, насколько мы знаем, рынок всегда торгует ожидания. В связи с этим, мы рассчитали ожидаемые дивиденды в зависимости от изменения валютного курса.

Таким образом, при текущих ценах на нефть и курсе доллара, дивиденд на привилегированную акцию за текущий год пока оценивается в диапазоне 8-10 руб. Дивидендная доходность при текущих ценах на «префы» на конец 2020 г. оценивается выше 20%.

В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем покупать «префы» Сургутнефтегаза с целевым ориентиром 45 руб.

Подробнее в презентации >>>

Торговая идея: «Дочки» Газпрома – кто выгоднее?

12 февраля 2020
Вчера на дне инвестора в Нью-Йорке зампред правления Газпрома Фамил Садыгов подтвердил наши ожидания по поводу размера коэффициента выплаты дивидендов – 50% от чистой прибыли по МСФО.

«Решение принято: по итогам 2019 г. в 2020 г. всем дочерним структурам Газпрома направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО», – сообщил Фамил Садыгов.

Таким образом, данная политика будет распространяться на такие публичные компании, как: Газпром нефть, ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго, МОЭСК. По нашим оценкам, наибольший потенциал роста, как финансовых показателей, так и дивидендной доходности, имеют акции ТГК-1 и Газпром нефть.

Подробнее в презентации >>>


Торговая идея: Сбербанк - сильнее рынка

11 февраля 2020
Сбербанк отчитался о финансовых результатах за январь 2020 г. С начала года банк заработал 80,2 млрд руб., что на 8,9% превышает показатели января прошлого года.

Сбербанк показал сильные финансовые результаты по РСБУ за январь 2020 г., на фоне этого, котировки банка смотрятся сильнее рынка, несмотря на распродажи акций широким фронтом из-за опасений распространения коронавируса.

Мы считаем, что коронавирус – это краткосрочный фактор, текущая неопределённость о распространении коронавируса в совокупности с низкими ставками заставит рынки уйти в боковое движение – нужно воспользоваться этой возможностью и купить акции с высокой дивидендной доходностью к летнему дивидендному сезону.

Учитывая дальнейшее снижение процентных ставок, мы ожидаем переоценку акций. В связи с этим мы присваиваем обыкновенным и привилегированным акциям рейтинг выше рынка с целью 300 и 280 руб. соответственно. Но рекомендуем покупать обыкновенные акции Сбербанка – они с технической точки зрения смотрятся привлекательнее «префов».

Подробнее в презентации >>>

Торговая идея: ТМК

7 февраля 2020
Группа ТМК на днях разместила 7-летние евробонды на $500 млн под 4,3% для рефинансирования своего предыдущего выпуска со ставкой 6,75, срок погашения которого наступает в марте 2020 г.

Таким образом, компания дополнительно снизит стоимость обслуживания долговой нагрузки на фоне продолжающегося снижения процентных ставок.

Также хотим напомнить, что в январе ТМК закрыла сделку по продаже «американской дочки» IPSCO за $1,06 млрд (оценка компании выше рынка), из которых $580 млн уже направила на снижение долга. По словам менеджмента, это привело к сокращению показателя Net debt/EBITDA до 2,5х.

В связи с вышеперечисленным, сокращение чистого долга приведёт к переоценке компании и росту FCF. Учитывая возможный рост FCF, компания может привязать выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку, что приведет к росту дивидендов. Таким образом, мы ожидаем переоценку акций в связи с сокращением долговой нагрузки и возможным ростом дивидендной доходности. Рекомендуем покупать акции ТМК с целевым ориентиром 70 руб.

Подробнее в презентации >>>

Закрытие торговой идеи: Детский мир

11 ноября 2019
Закрываем торговую идею: покупка Детского мира от 29.11.2018 в связи с достижением целевых ориентиров.

Параметры сделки:

  • Открытие: 92,52 руб.
  • Закрытие: 100 руб.
  • Доходность с учетом дивидендов: +17,6%.

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь

Закрытие торговой идеи: МТС

8 ноября 2019
Закрываем торговую идею: покупка МТС от 11.04.2019 в связи с достижением целевых ориентиров.

Параметры сделки:

  • Открытие: 259,4 руб.
  • Закрытие: 300 руб.
  • Текущая цена: 303 руб.
  • Доходность с учетом дивидендов: +26,7%.

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь

Закрытие торговой идеи: United Rentals

5 ноября 2019
Закрываем торговую идею: покупка United Rentals от 31.01.2019 в связи с достижением целевых ориентиров.

Параметры сделки:

  • Открытие: 127,9$.
  • Закрытие: 145,0$
  • Закрытие: 146,7$
  • Доходность в долларах: 13,3%

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь