Рост финансовых показателей в 2017 г. во многом объявляется тем фактом, что компания завершила активный период строительства в рамках ДПМ, а также существенно сократила долговые обязательства.  

Кроме того, если оценивать мультипликаторы компании, то ОГК-2 торгуется с дисконтом относительно своих конкурентов. Таким образом, бумаги ОГК-2 остаются нашим фаворитом в секторе электроэнергетики. Рекомендуем бумаги для включения в среднесрочные портфели с целью 0,6 руб.

Подробнее в презентации >>>

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь

Рост бумаг поддерживается корпоративным новостями, а именно – запуском программы обратного выкупа акций.
В конце сентября совет директоров Дикси одобрил дополнительное финансирование программы на сумму до 5 млрд. руб.
Мы повышаем рейтинг акций ДИКСИ до НАКАПЛИВАТЬ в районе 320-330 руб. и продолжаем наблюдать за событиями вокруг компании.

Подробнее в презентации >>>

Параметры сделки:

• Открытие: близи 10 800 руб.

• Закрытие: ниже 10 000 руб.

• Доходность: 7,8%

Полностью торговую идею можно посмотреть здесь

В ходе SPO Telia реализовала 6,2% имеющихся у нее акций.
Таким образом, доля Telia в акционерном капитале Мегафона уменьшилась с 25,17% до 18,98%, а free float компании увеличился с 14,61% до 20,8%.
Рекомендуем воспользоваться снижением цены на акции Мегафона из-за проведённого SPO в целях приобретения бумаг в среднесрочные портфели. Ожидаем переоценку бумаг в преддверии включения акций в индекс MSCI Russia.

Подробнее в презентации >>>

Магнит потерял первенство в российском ритейле по темпам роста выручки и по рентабельности (самый рентабельный ритейлер на сегодняшний день – Лента). При этом акции Магнита – самые дорогие по мультипликаторам, премия к Х5 Retail Group составляет около 25%.
Мы считаем, что спред значений мультипликаторов Магнита и Х5 вновь сузится. Случится это за счет снижения цены акций Магнита. Мы выставляем две цели снижения котировок: краткосрочная – 10 000 руб. и среднесрочная – 9 000 руб. Мы рекомендуем открывать короткие позиции в акциях Магнита вблизи уровня 10 800 руб.

Подробнее в презентации >>>

Чистая прибыль компании в отчетном периоде снизилась за счет валютных переоценок, а также в связи с признанием убытка в размере 15,9 млрд руб. от обесценения инвестиций в Евросеть. Кроме того, на динамику финансовых и операционных показателей продолжают оказывать давление жесткие условия конкуренции на рынке телекомов, а также риск принятия негативных для отрасли законодательных инициатив. В связи с этим менеджмент компании ожидает от телеком-сегмента роста выручки в диапазоне 0-3% в этом году, а показатель OIBDA на уровне 112-118 млрд руб.
Учитывая вышеперечисленные факторы, а также риск продажи 25%-ного пакета акций Мегафона скандинавским оператором связи Telia Company мы понижаем целевую цену акций Мегафона до 600 руб. и сохраняем рейтинг по бумагам ДЕРЖАТЬ.

Подробнее в презентации >>>

Мы считаем, что спред значений мультипликаторов Магнита и Х5 вновь сузится. Случится это за счет снижения цены акций Магнита. Выставляем две цели снижения котировок: краткосрочная – 10 000 руб. и среднесрочная – 9 000 руб. Мы рекомендуем открывать короткие позиции в акциях Магнита вблизи уровня 10 800 руб.
Подробнее в презентации >>>

Чистая прибыль Газпрома в отчетном периоде в значительной степени снизилась из-за «бумажной» переоценки кредитов и займов, выраженных в долларах США и евро. Размер убытка от курсовых разниц оценивается в 140,5 млрд. руб. во II кв. 2017 г., для сравнения годом ранее изменение валютных курсов принесло компании 152 млрд. руб. прибыли. 

С момента дивидендной отсечки акции Газпрома торгуются в боковом диапазоне 115-125 руб. Для выхода за пределы верхней границы нужны драйверы роста, на эту роль отлично подошла бы новость о повышении нормы дивидендных выплат, но данный сценарий пока что маловероятен в среднесрочной перспективе. Таким образом, бумаги Газпрома вряд ли покажут опережающую рынок динамику в ближайшие месяцы, мы понижаем рейтинг бумаг до ДЕРЖАТЬ.

Подробнее в презентации >>>

Относительно зарубежных аналогов акции Распадской очень дешевы и торгуются с 50%-ным дисконтом. Принимая во внимание рост операционных и финансовых показателей компании, мы подтверждаем рейтинг Распадской на уровне ПОКУПАТЬ и повышаем целевую цену Распадской до 110 руб. Мы считаем, что рынок в ближайшие 2-3 месяца переоценит стоимость акций, при условии, что конъюнктура на рынке угля останется благоприятной.

Подробнее в презентации>>>