Темпы роста продаж X5 ускоряются, причем доходы растут не только за счет открытия новых магазинов, но и благодаря динамике продаж в уже функционирующих торговых точках, опережающей конкурентов. Сохранение нынешней тенденции приближает момент, когда X5 вернет себе потерянный в 2013 г. статус крупнейшего российского розничного ритейлера. Это будет поддерживать котировки акций компании

Мы пересмотрели наши ожидания касательно генкомпаний Газпромэнергохолдинга. Мы считаем, что наиболее эффективные и прибыльные Мосэнерго и ТГК-1 до конца года обновят локальные максимумы цен акций, а менее прибыльная из-за высокой долговой нагрузки ОГК-2 вернется к годовым максимумам. Этому будут способствовать отчеты за III кв. 2016 г., публикация которых состоится в ноябре. Первой отчет по МСФО предоставит ТГК-1 – 10 ноября.

Мы рекомендуем НАКАПЛИВАТЬ акции КАМАЗа в долгосрочных портфелях по ценам в районе 43-44 руб. за бумагу. До конца года акции компании могут достичь 50 руб. за акцию, а при реализации оптимистичного сценария, в 2017 г. превысят этот уровень.

Цена закрытия по состоянию на 07.10.2016 г. составила: $763
Текущая цена: $750
Цена входа в позицию (16 сентября): $671
Доходность: 11,77%

Считаем целесообразным отыгрывать коррекцию избыточного снижения капитализации немецких банков через покупку акций Commerzbank. Целевая цена – 8,45 евро за акцию, потенциал роста – 48%.

При текущих ценовых уровнях Полиметалл является одним из самых дешевых диверсифицированных золотодобытчиков. Совокупность негативных факторов уже учтены в цене акций, поэтому в случае улучшения внешнего информационного фона бумаги Полиметалла имеют высокий шанс отыграть часть потерь.

В предыдущем обзоре мы рекомендовали НАКАПЛИВАТЬ акции ВТБ. В связи с ростом котировок изменяем рекомендацию на ДЕРЖАТЬ. Целевая цена остается прежней – 0,078 руб.

Облигация Мордовия 03 торгуется с премией к кривой порядка 130 б.п. и премией к доходности предыдущего выпуска в 50 б.п. В перспективе ближайших 12 месяцев премия будет сокращаться, что будет выражено в росте курсовой цены облигации.

Отзыв новой модели смартфонов компании Samsung, безусловно, носит негативный характер. Однако, учитывая, что в целом Samsung демонстрирует уверенное развитие и устойчив в финансовом плане, отрицательное влияние произошедшего инцидента на акции Samsung будет ограниченным. При условии, что в процессе устранения выявленного дефекта дополнительных неполадок не появится, считаем, что текущую просадку акций можно рассматривать в качестве комфортной точки входа для открытия длинных позиций.

Сильные результаты Дикси за II кв. и быстрый росту выручки и доли рынка позволяют нам пересмотреть в сторону повышения целевую цену – с 350 до 388 руб. Потенциал роста котировок – 12,0%. Сохраняем рекомендацию НАКАПЛИВАТЬ бумаги компании в инвестиционных портфелях.