Российские еврооблигации в I пг. 2016 г. достигли своих исторических ценовых максимумов. Ралли в российских евробондах побудило нас к поиску новых идей на долговых рынках стран EM.

При сохранении текущих темпов роста X5 в скором времени может вернуть свое лидерство в РФ по объему продаж. На фоне положительной динамики операционных показателей компании за 1 полугодие, а также, учитывая ожидания восстановления потребительского спроса в перспективе года, мы рекомендуем НАКАПЛИВАТЬ акции X5 Group по текущим ценам.

Акции Polymetal, торгующиеся на LSE, выросли с начала года более чем на 90% в GBP и приблизились к своим справедливым уровням. Мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ акции Polymetal, фиксируя полученную в I пг. 2016 г. прибыль.

Ранее мы рекомендовали спекулятивно покупать акции Газпрома вблизи 140 руб. с расчетом на рост в преддверии даты закрытия реестра. Накануне дивидендной отсечки данные позиции мы предлагаем закрывать в районе 147-148 руб.

Крупнейшие американские банки, на которые приходится 80% активов банковского сектора, в июне успешно прошли очередное ежегодное стресс-тестирование, проводимое ФРС США. 31 из 33 банков (исключением стали 2 европейских банка Deutsche Bank и Banco Santander SA) обладают высоким уровнем собственного капитала и качеством кредитов, что позволит сохранить финансовую устойчивость в случае наступления затяжной рецессии в США.

Мы проанализировали объем buyback и дивидендов, а также иные факторы, оказывающие влияние на стоимость акций. Наибольший потенциал роста в среднесрочной перспективе имеют бумаги следующих банков: Ally Financial Inc. (NYSE: ALLY), Citigroup (NYSE: C), American Express (NYSE: AXP)

Идея частично закрыта: 19.01.2017
Citigroup  - закрытие с доходностью 32.47%
American Express – закрытие с доходность 21.43%
Подробнее о результатах торговой идеи

Текущие цены позволяют зафиксировать прибыль в бумагах ММК, НЛМК и Северстали. В связи с этим мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ акции обозначенных компаний. Восстанавливать инвестиционные позиции в металлургическом секторе целесообразно после рыночной коррекции.

Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции Уралкалия в среднесрочных портфелях с целью достижения уровня 195-200 руб. за акцию в период buyback. Сокращать позиции следует либо при достижении обозначенных ценовых уровней, либо в начале сентября 2016 г. Накапливать акции Уралкалия следует летом вблизи отметок 170 руб. если рынок предоставит такие возможности.

Долгосрочно мы позитивно смотрим на акции АК АЛРОСА. Однако неоднозначные итоги приватизации заставляют нас пересмотреть точку входа в инвестиционную позицию. Мы рекомендуем накапливать акции компании в районе 65,0 руб. с целью 87,5 руб.

Идея TAHOE Resources (NYSE: TAHO) закрыта в связи с достижением таргета по цене.

30 июня 2016 г. состоялось годовое общее собрание акционеров (ГОСА) Мечела, на котором глава компании подтвердил получение денежных средств от Газпромбанка за долю (49%) в Эльгинском угольном проекте. Сумма сделки оценивается в 34,3 млрд. руб. и будет направлена на погашение долга перед Сбербанком. Благодаря продаже доли в Эльге, Мечел планирует сократить долговую нагрузку.