8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Торговые идеи

Подписаться

Софтлайн: сохраняя позитив

21.10.2024 15:10:00


Софтлайн сообщил о погашении Банком развития Республики Беларусь облигаций, имеющихся в портфеле компании. Также компания созывает заседания Совета директоров в рамках которого, будет рассмотрен вопрос об обратном выкупе акций в размере 5% от уставного капитала в течение 12 месяцев. 


Мнение: позитивно оцениваем данные новости и оставляем таргет 200 рублей.

Идея от 28 мая 2024г.

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


ММК. Пересмотрели цель в бумагах

21.10.2024 15:00:00

Компания опубликовала операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024года.


По итогам 9М24 выпуск стали сократились на 11% г/г, а продажи упали на 7% г/г, в результате ремонтных работ в доменном переделе, снижения деловой активности в России и спроса со стороны металлотрейдеров, неблагоприятной конъюнктурой рынка на стали в Турции.


Мнение аналитиков КИТа: негативно оцениваем результаты #MAGN и понижаем таргет до 50 рублей за акцию с 68,8 рублей (идея в бумагах от 24 мая 2024г.)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


IPO Озон Фармацевтика. Наше мнение

11.10.2024 10:43:00


Тикер

OZPH

Сектор

Фарма

Цена размещения,

30-35


Озон Фармацевтика объявила о первичном размещении своих акций на бирже ММВБ и объявила ценовой диапазон 30 - 35 рублей за одну акцию. Размещение пройдет в формате cash-in, размер предложения около 3 млрд рублей (free-float до 10%). Сбор заявок состоится с 11 по 16 октября.  

О компании

    Компания является крупным производителем лекарственных препаратов на быстрорастущем рынке. Основным фокусом бизнеса является рынок препаратов - дженериков РФ, где компания занимает первое место по объёму продаж. Рынок дженериков РФ является быстрорастущим (CAGR 19-23 = 17%) и его темпы роста в 1,5 - 2 раза выше рынка оригинальных препаратов. При этом на долю дженериков приходилось 38% фармацевтического рынка и к 2027 году она увеличится до 47%, а прогнозные темпы роста составят 18% в год. Дополнительным драйвером рынка дженериков стал уход иностранных производителей. Благодаря этому доля российских дженериков в 2019 – 2023 гг выросла с 30% до 45%. Так же отметим гос. поддержку сектора, включая субсидии на НИОКР и ряд нац. проектов.  



    Сильное положение на рынке. Компания занимает 1 место по объёму продаж на рынке дженериков РФ и количеству регистрационных разрешений, которых у компании более 500. В то время как у ближайших конкурентов 401 и 296 разрешений.

    Диверсифицированный бизнес. Портфель компании состоит на 100% из препаратов – дженериков, при этом достаточно диверсифицирован и включает практически все направления/области в различных ценовых сегментах. Это позволяет закрывать существенную часть потребностей аптечных сетей. Основные сегменты бизнеса: сердечнососудистые препараты – 30%, нервная система – 18%. Доля рецептурные препаратов в выручке составляет 70%, а доля жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП) составляет 66%. 

    Финансовые показатели бизнеса. По итогам 1П2024 года, выручка составила 12,6 млрд рублей (LTM = 24,4 млрд рублей), показав рост на 63% г/г. EBITDA выросла с 2,4 млрд рублей в 1П2023 года до 5 млрд рублей в 1П2024 года, маржинальность по EBITDA = 40%. Показатель долга Net debt/EBITDA = 0,8х. Компания планирует платить дивиденды на ежеквартальной основе в размере от 25% до 50% от чистой прибыли, при Net debt/EBITDA = 0–2,0x.



     Перспективы роста бизнеса. Компания планирует запустить в 2027 году 2 ключевых проекта: 1) Озон Медик - позволит увеличить производство онкологических препаратов. 2) Мабскейл - позволит выйти на рынок биотехнологий и начать продажи биосимиляров. На данный момент загрузка производственных мощностей составляет 42%, что позволяет увеличивать объёмы производства. Благодаря сильным рыночным позициям, а так же >200 новых препаратов, которые находятся на разных стадиях разработки до 2028 года, ожидается, что темпы роста бизнеса компании составят ≈ 21% в год, с маржинальностью по EBITDA >40%. 

    Мнение: Компания размещается по оценке 30– 35 млрд рублей, это соответствует: P/E LTM = 5,6х и EV/EBITDA LTM = 4,3х. В то время как другая публичная компания Промомед, торгуется по P/E = 18,3х и EV/EBITDA = 10,4х. Что говорит о дисконте в оценке Озон Фармацевтика. Мы считаем, данное размещение привлекательным и видим потенциал роста до 42 – 43 рублей за акцию.

    Полная версия материала. 


Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Заявку на участие в IPO можно подать в мобильном приложении КИТ Инвестиции в рабочие дни. Экран Витрина, вкладка Размещения. 


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В оформлении анонса использовано изображение автора Amanda Jones on Unsplash

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 




Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


IPO Arenadata. Наше мнение

24.09.2024 10:43:00


Тикер

DATA

Сектор

IT

Цена размещения,

85-95


ПАО "Группа Аренадата“ объявила о первичном размещении своих акций на Мосбирже и объявила ценовой диапазон 85 - 95 рублей за одну акцию. Размещение пройдет в формате cash-out, размер предложения около 3 млрд рублей (free-float до 15%). Сбор заявок состоится с 24 по 30 сентября. 

О компании

    Arenadata –является ведущим российским разработчиком ПО и лидером по количеству коммерческих внедрений на российском рынке СУБД и инструментов обработки данных. Игрок #1-2 в сегментах растущего рынка систем управления баз данных (СУБД).  

    Компания работает на крупном и растущем рынке СУБД и инструментов обработки данных. Решения, разрабатываемые на основе систем управления и обработки данных, являются основой для цифровой трансформации во всех отраслях экономики РФ. Ожидается, что до 2027 года рынок СУБД будет расти примерно на 26% в год и вырастет практически в 3 раза: с 67 млрд рублей до 170 млрд рублей. При этом доля российского ПО увеличится до 98%. В том числе за счет государственных программ, таких как “Экономика данных”, а так же закона, требующего заменить иностранное ПО на объектах КИИ к 2026 году.
    IPO.PNG
    Сильное положение на рынке. Компания занимает 1 место с рыночной долей 21% в самом быстрорастущем сегменте рынке – аналитические СУБД, предназначенные для решения сложных аналитических бизнес-задач, включая обработку больших массивов данных в режиме реального времени; 1 место в сегменте средств загрузки данных с рыночной долей в 5%, а также 2 место в сегменте средств управления данными.

    Диверсифицированный бизнес. Компания имеет продуктовую линейку состоящую из 4 направлений, включая аналитические СУБД и средства управления данными. Основная доля выручки приходится на продажу лицензий (69%), тех поддержку и проектные работы (суммарно около 25%). При этом стоит отметить, что доля лицензий в общем объёме выручки снизилась с 91 % (которая была в 2021 году). Клиентская база включает около 115 клиентов (включая таких как Х5, Газпромбанк) и преимущественно состоит из клиентов B2B и B2G сектора, при этом доля крупных клиентов составляет 59% от выручки.
    выручка.PNG
    Финансовые показатели бизнеса. По итогам 2023 года, выручка составила 4 млрд рублей, показав рост на 60% г/г. А по итогам 1-ой половины 2024 года рост выручки составил 2,3х. При этом маржинальность по OIBDA составила 25,8% (за счет сезонности) при средней исторической маржинальности 36-46%. Компания имеет низкий долг, показатель Net debt / EBITDA = 0,07х. Дивидендная политика: не менее 50% от чистой прибыли при Net debt / EBITDA <2, средний payout за последние 3 года 60%.

     Перспективы роста бизнеса. Благодаря росту целевого рынка и лидирующим позициям компании, ожидается, что среднегодовые темпы роста бизнеса составят около 50% в год, что позволит увеличить выручку в 5 раз к 2027 году, а OIBDA увеличится в 4,9 раз.
    Сниавамок.PNG
    Мнение: Arenadata размещается по оценке 17– 19 млрд рублей, что соответствует 10,1х по P/NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов) и 9,5х по EV/OIBDAC, при медианных значениях нашего рынка для IT компаний в РФ: P/NIC = 14,6х и EV/OIBDAC = 14,1.х. Что говорит о дисконте в оценке компании относительно рыночных мультипликаторов, при этом темпы роста выручки компании находятся на уровне Астры и Позитива, а маржинальность по OIBDAC выше. Мы считаем, данное размещение привлекательным и видим потенциал роста до 115 – 120 рублей за акцию.

    Подробнее - в полной версии материала. 


Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Заявку на участие в IPO можно подать в мобильном приложении КИТ Инвестиции в рабочие дни. Экран Витрина, вкладка Размещения. 


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


В анонсе использовано изображение автора Jordan Harrison с сайта unsplash.com

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 




Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


АФК Система. Пересмотр цели

28.08.2024 14:10:00


Тикер

AFKS

Сектор

Финансы

Таргет , 

24


      

Мнениена фоне объявленной дополнительной эмиссии компании Сегежа, дочерней компанией АФК Системы, пересматриваем таргет прайс по акциям АФК Системы с  ₽30 до  ₽24.


Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


    Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


Озон. Закрываем идею

28.08.2024 14:04:00

Параметры идеи:

Тикер

OZON

Таргет , 

4290

 Стоп , 3200

Мнение: бумаги Ozon сегодня опустились ниже 3200, закрываем идею по достижению стопа.

Ознакомиться с идеей подробнее можно по ссылке.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!


За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


ГМК Норникель. Понижаем целевой ориентир

26.08.2024 15:30:00


Тикер

ГМК Норникель

Сектор

Металлургия

Таргет , 

135


ГМК Норникель представил финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Выручка за отчетный период упала на 22% г/г, достигнув $5,61 млрд. EBITDA упала на 30% г/г, достигнув $2,35 млрд. Скорректированный FCF стал отрицательным – минус $0,1 млрд. Компания попала под новые санкции США от 23 августа.

Мнение: оцениваем результаты негативно и снижаем наш таргет со 173,8 до 135 рублей.

Подробнее об идее в предыдущей редакции.



Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной! Информация носит аналитический характер.


В анонсе использовано изображение автора Paul-Alain Hunt on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


    Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


ТКС Холдинг: позитив

26.08.2024 15:10:00


Тикер

TCSG 

Таргет,

3300


ТКС отчитался за 2-ой квартал по МСФО. Чистая прибыль за отчетный период выросла на 15,2% г/г, достигнув 23,5 млрд рублей. Отдача на собственный капитал (ROE) составила 32,7%. Рост основных метрик: чистый процентный доход +50%, чистый комиссионный доход +28%, чистая процентная маржа – 12,9%. При этом стоимость риска выросла до 7,5%. СД утвердил дивидендную политику, предполагающую выплату до 30% чистой прибыли за год, группа будет стремиться объявлять дивиденды раз в квартал. 


Мнение: мы оцениваем позитивно результаты и оставляем наш таргет 3300 рублей.

Об идее в предыдущей редакции

Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В анонсе использовано изображение автора Bebra Vkusnaia on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.


МТС. Пересмотрели цель в бумагах

26.08.2024 15:00:00

МТС отчитался за 2-ой квартал по МСФО:


• Выручка за отчетный период выросла на 18,5% г/г, достигнув 170,9 млрд рублей. 

• Доходы от нетелеком-сервисов выросли на 47,4% г/г, достигнув 73,8 млрд руб. 

• Кол-во экосистемных клиентов превысило 15 млн (рост +7% г/г). 

• Чистая прибыль снизилась на 57,2% г/г, до 7,2 млрд рублей, из-за инвестиций в развитие телеком-инфраструткуры и новые направления. 

• Показатель долга Net debt/OIBDA составил 1,8х. 


Мнение: нейтрально оцениваем результаты и понижаем таргет до 300 рублей.

Подробнее об идее в предыдущей редакции.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


В анонсе использована иллюстрация автора Jonas Stolle on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 


Европлан. Снижаем целевой ориентир

26.08.2024 11:00:00


  • Идея: Long

  • Сектор Лизинг

  • Цель: ₽1050
      

  • Компания представила финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

    •Чистая прибыль за отчетный период выросла на 25% г/г, достигнув 9 млрд рублей.
    •Отдача на собственный капитал (ROE) составила 37%.
    •Чистые операционные доходы выросли на 36% г/г и достигли 19 млрд рублей, а соотношение расходов к доходам снизилось до 29,2% по сравнению с 30,5% в прошлом году.
    •Лизинговый портфель вырос на 12% с начала года до 256,7 млрд рублей, а по итогам года ожидается рост на 20%.

    Из негативных факторов отмечаем понижение менеджментом прогноза прибыли за 2024 год до 14-16 млрд рублей; увеличение показателя риска COR 0,9% до 1,5%, а так же увеличение резервов.

    Мнение: оцениваем опубликованные результаты нейтрально и снижаем наш таргет с 1200 до 1050 рублей.

    Подробнее об идее в предыдущей редакции

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


В анонсе использовано изображение автора Sara Kurfeß on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 



Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.