Совет директоров Мегафона 15 июля одобрил программу выкупа 20,8% акций у миноритариев в период с 16 июля по 22 августа 2018 г. Цена выкупа на LSE составит $9,75 за GDR, приблизительно составляет 600 руб
Акции отреагировали 16% - ным ростом котировок. Рекомендуем продавать бумаги Мегафона из портфелей акций по цене близкой к 600 руб.

Операционные результаты снижаются преимущественно за счет ослабления производственных показателей. На чистую прибыль Мечела сильное влияние оказали курсовые разницы, доход по которым снизился на 9 млрд руб. По нашим оценкам чистая прибыль за II кв. 2018 г. будут хуже, чем в январе-мае, ослабление российского рубля окажет влияние на финансовые показатели компании. Это преимущественно скажется на привилегированных акциях компании из-за снижения потенциальной дивидендной доходности за 2018 г. В связи с этим мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ «префы» Мечела на отскоке после рекомендации дивидендов советом директоров.  

По нашим расчётам, текущая дивидендная доходность составляет 8,1%. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов запланировано на 18 июля 2018 г. Напомним: Интер РАО может выкупить свои акции не только у РусГидро, но и у ФСК. Данное событие позитивно скажется на ФСК, так как компания с вырученных средств может погасить часть долга, тем самым снизить долговую нагрузку.
В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью, а также возможным выкупом акций Интер РАО у ФСК, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ ценные бумаги в портфель с ближайшей целью 0,2 руб. за акцию, потенциал 9,5%. 

После публикации финансовой отчётности произошла переоценка мультипликаторов, Мосэнерго стала оцениваться дешевле всех своих конкурентов. В связи с ростом финансовых показателей компании и сокращением долговой нагрузки, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Мосэнерго с целевым ориентиром в 3 руб.  

• Открытие:  2289 руб.

• Закрытие: 2446 руб.

• Доходность: 6,9%

Размер дивиденда на акцию составит 23,4 руб., по нашим расчётам текущая дивидендная доходность составит 8,3%. В связи с высокой волатильностью и неопределенностью на фондовом рынке, в первую очередь чувствуют себя уверенно акции с высокой дивидендной доходностью, так как дивиденды будут выплачиваться постоянно, независимо от ситуации на финансовых рынках. Учитывая технический сигнал и рост дивидендной доходности, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции МТС с целью 320 руб. за акцию.  

Распродажа акций Мечела вызвана не оправдавшими ожиданиями рынка относительно финансовых результатов за IV кв. и дивидендных выплат. При этом, при условии, что кредиторы одобрят выплаты акционерам, Мечел АП остается одной из лучших дивидендных историй в 2018 г. В связи с этим сохраняем рекомендацию НАКАПЛИВАТЬ «префы» Мечела в диапазоне 135-140 руб. Для тех инвесторов, которые держат бумаги в портфеле рекомендуем сохранять позиции до момента появления ясности относительно дивидендов за 2017 г.  

Сильные финансовые результаты обусловлены ростом выручки от передачи электроэнергии, реализации мероприятий по повышению эффективности и сокращению издержек. В связи с ростом показателей, произошла переоценка мультипликаторов. По итогу 2017 г. показатель P/E самый низкий в отрасли - 1,1х.  

По нашим расчетам, АФК «Система» сумеет обслуживать долг после выплаты штрафов перед Башнефтью. Риски дефолта минимальны, исходя из роста финансовых показателей компании за 2017 г. В связи с этим мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции в долгосрочные портфели с целевым ориентиром 14 руб.