Недельный обзор
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
25 октября 2021
На прошлой неделе в пятницу Банк России неожиданно повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов – до 7,5% годовых.
- Это выше ожиданий участников рынка. В итоге рост процентных ставок привёл к снижению российского рынка акций. Индекс Московской биржи снизился на 1,5% – до 4196,96 пунктов.
- Высокие ставки сказываются на дивидендных акциях, котировки начнут корректироваться вниз, чтобы прийти к дивидендной доходности выше безрисковой ставки.
- Кроме этого, рост процентных ставок приводит к укреплению рубля, что в свою очередь, сказывается на выручке экспортёров.
- Таким образом, на горизонте до полугода, российский фондовый рынок может скорректироваться. Дополнительное давление на рынок может оказать фиксация прибыли со стороны участников рынка.
- Инвесторы, которые пришли в акции за более высокой доходностью, начнут фиксировать прибыль и выводить деньги с фондового рынка обратно в банковские депозиты.
- Тем временем, американский рынок обновил новые исторические максимумы по индексу S&P500, несмотря на заявления Джерома Паула. Всё внимание приковано к финансовым отчётам.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
18 октября 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок вновь обновил новые исторические максимумы на фоне роста цен на сырьевые товары. Россия выступает главным бенефициаром энергетического кризиса в Европе.
- В преддверии отопительного сезона в странах Европы начали забирать газ из хранилищ, что в свою очередь привело к положительной динамике цен на газ. Котировки газа снова поднялись выше отметки в $1200 за тысячу кубов.
- Из-за дефицита газа и угля на рынках Европы и Азии, спрос на нефть, как на энергоресурс вырос. Таким образом, оказывая влияние на нефтяной рынок – это толкнуло котировки на нефть марки Brent ещё выше.
- На этой неделе в России стартует сезон корпоративной отчётности. Первыми традиционно отчитываются металлурги, ждём по ним сильные финансовые результаты за III кв. 2021 г. по МСФО.
- Тем временем, на американском рынке закончилась коррекция. Индекс S&P500 пробил локальный нисходящий тренд, несмотря на рост инфляции в США.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
11 октября 2021
На прошлой неделе финансовые рынки испытывали высокую волатильность в ожидании решения по потолку госдолга США. В итоге Сенат принял законопроект о временном расширении потолка госдолга на $480 млрд до 3 декабря 2021 г.
- Тем временем, переговоры между республиканцами и демократами продолжаются. В пятницу лидер республиканцев в Сенате Конгресса США Митч Макконнелл сообщил, что республиканцы больше не будут помогать демократам, когда госдолг страны вновь достигнет своего лимита в начале декабря этого года.
- Сенатор заявил: «Я больше не буду оказывать такую помощь, если ваше правительство, состоящее из одних демократов, впадет в очередной кризис, которого можно избежать».
- В связи вышеперечисленным, финансовые рынки вновь продолжили расти, но ближе к декабрю рост может замедлиться.
- Таким образом, мы считаем, что индекс МосБиржи продолжит обновлять новые максимумы вслед за товарными рынками. По итогам прошлой недели индекс прибавил 3,7%, тем самым, обновив новый исторический максимум.
- Сильнее всех выросли акции банков, котировки Сбера на 8-10%, ВТБ – на 6%. Рекомендуем фиксировать прибыль в акциях Сбера и увеличивать долю в ценных бумагах ВТБ, так как вторые имеют больший потенциал роста.
- На этой неделе хотим обратить внимание на публикацию операционных результатов за III кв. 2021 г., таких компаний, как ММК, НЛМК и X5 Retail Group.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
4 октября 2021
На прошлой неделе финансовые рынки испытывали высокую
волатильность на фоне роста доходностей десятилетних
государственных облигаций США.
- После заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что достигнуты условия для начала сворачивания экстренного стимулирования, финансовые рынки начали снижаться. Кроме этого он добавил, что экономика очень далека от полной занятости, тем самым, оказав давление на финансовые рынки.
-
Таким образом, индекс S&P500 за прошлую неделю снизился на 2,2% - до 4357 пунктов, в моменте он опускался ниже 4300 пунктов.
-
Тем временем, российский фондовый рынок продолжил расти на фоне нефтяного и газового ралли. Индекс Московской биржи вырос на 1,2% - до 4087 пунктов, тем самым, обновив новый исторический максимум.
- Сильнее всех по-прежнему выглядят акции нефтегазовых компаний. Также хотим отметить новый исторический максимум в акциях Сбера. Котировки компании пробили локальный нисходящий тренд и выросли почти на 4% без-каких либо новостей.
- Данный рост в акциях Сбера мы связываем с квартальной ребалансировкой, институционалы могли перекладываться из одних акций в другие в последний день торгов III кв. 2021 г.
- Хуже рынка продолжают оставаться акции золотодобытчиков, которые снижаются вслед за ценами на цветные металлы. Также в красной зоне по итогам недели закрылись акции РусАгро и Группы ПИК – основная причина проведение SPO. Подробнее о проведённых размещениях читайте на следующих страницах недельного обзора.
- На этой неделе хотим обратить внимание на публикацию финансовых результатов Сбера за 9 мес. 2021 г. по РСБУ, а также последние дни для покупки таких акций под дивиденды, как: Роснефть, Полюс, НОВАТЭК, НКХП, Акрон, Татнефть и МТС.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
27 сентября 2021
На прошлой неделе в среду состоялось заседание ФРС, на котором сохранили ключевую ставку на прежнем уровне 0,25%. Ожидания рынка сместилось, что первое повышение ставки пройдет в конце 2022 г.
- Также, ФРС сохранила объём покупок с рынка в размере $120 млрд в месяц. Постепенное сворачивание QE может начаться в ноябре – декабре текущего года. При этом ФРС будет опираться на ситуацию в экономике.
-
Если экономика продолжит восстанавливаться, Федрезерв планирует завершить скупку активов к середине 2022 г.
-
Таким образом, заседание прошло без сюрпризов – в рамках наших ожиданий. На фоне этого цены на акции и сырьевые товары после незначительной коррекции развернулись вверх.
-
Российский фондовый рынок не стал исключением, индекс Московской биржи отскочил и закрылся выше 4000 пунктов.
-
Сильнее всех выросли бумаги нефтегазовых компаний на фоне восстановления цен на нефть и газ. В частности, акции Газпрома, Лукойла и Газпром нефти – все, которые мы рекомендовали выкупать на коррекции на прошлой неделе.
Слабее всех выглядели металлурги и горнодобывающие компании. Одна из основных причин – это рост налоговой нагрузки. НДПИ по железной руде составит 4,8%, акциз на жидкую сталь – 1,7%. Налог на коксующийся уголь определен на уровне 1,5% от экспортной цены.
- Данные корректировки оказались чуть ниже ожиданий, а прогрессивный налог на прибыль не вводится и будет рассматриваться позже. В любом случае, это снижение маржинальности компаний.
- Кроме этого, дополнительное давление на компании оказывают цены на цветные и чёрные металлы, которые продолжают снижаться.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
20 сентября 2021
Индекс S&P500 на прошлой неделе пробил линию тренда и преодолел восходящий тренд, который длился с мартовского обвала 2020 г.
- Инвесторы опасаются сохраняющейся инфляции на уровне 10-летних максимумов в преддверии заседания ФРС по поводу денежно-кредитной политики, которое состоится в эту среду. Участники рынка ждут план и детали сворачивания программы выкупа активов.
-
При неоднозначных комментариях со стороны Федрезерва, инвесторы могут перейти к продажам, что в свою очередь ускорит снижение финансовых рынков. Таким образом, мы можем перейти к коррекции на 5-10%.
-
Дополнительная волатильность на финансовых рынках обусловлена экспирацией фьючерсов и опционов, которая прошла на прошлой неделе. Кроме этого, в центре внимания по-прежнему остаётся распространение нового штамма коронавируса, который оказывает негативное влияние на рынок труда в США.
-
Тем временем, российский рынок не смог обновить новый исторический максимум и развернулся вслед за сырьевыми активами. При значительных коррекциях, рекомендуем выкупать такие акции, как Газпром, Лукойл, Газпром нефть, ВТБ, РусАгро, МТС и ФосАгро.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
13 сентября 2021
На прошлой неделе российский рынок акций показал
разнонаправленную динамику. Индекс Московской биржи остался
практически без изменений и остановился на 4002,6 пунктов.
- Сильнее всех в очередной раз выросли акции Русала, котировки за прошлую неделю прибавили ещё 15,6% на фоне обновления максимумов цен на алюминий.
- Дополнительным драйвером послужили новости о сокращении долга компании. Русал сообщил, что досрочно погасил часть кредита Сбербанка – на 27 млрд руб., под залог акций Норильского никеля. Заём состоит из двух траншей – долларового и рублевого. Текущий остаток задолженности составляет $2,1 млрд и 79,5 млрд руб. Таким образом, делеверидж, который постоянно откладывался, возможно уже начался.
- Также опережающую динамику показывают акции Распадской и Мечела, котировки растут вслед за ценами на уголь. На прошлой неделе акции Распадской дошли до нашего целевого ориентира – 400 руб., в связи с чем, мы закрыли позицию.
- Высокую волатильность и отрицательную динамику показали акции Акрона. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды из нераспределённой прибыли в размере 30 руб. на акцию. Текущая дивидендам доходность акций составляет 0,44%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2021 г.
- Несмотря на рекомендацию дивидендов, акции Акрона в моменте упали на 10%. Участники рынка ожидали более высоких дивидендов после публикации рекордных финансовых показателей компании по итогам II кв. 2021 г. на фоне положительной динамики цен на удобрения.
- На этой неделе, рекомендуем присмотреться к акциям Лукойла и Газпром нефти. Акции выходят из зоны консолидации вслед за ростом цен на нефть.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
6 сентября 2021
На прошлой неделе фондовый рынок РФ продемонстрировал сильную динамику, акции росли широким фронтом. Индекс Московской биржи вырос почти на 3% – до 4001,7 пунктов, тем самым обновив исторический максимум и преодолев 4000 пунктов.
- Основными активами, которые вытащил индекс на новые вершины стали газовые компании. Их суммарная доля в индексе МосБиржи составляет 22,24%.
-
Котировки Газпрома выросли более чем на 6% на фоне сильной отчётности и положительной динамике цен на газ. Несмотря на такой сильный рост, потенциал в акциях сохраняется, подробнее смотрите в разделе «Корпоративные новости».
-
Также вслед за ценами на газ, вертикальный рост показали акции НОВАТЭКа. Котировки выросли почти на 7%, преодолев наш целевой ориентир – 1800 руб. В связи с достижением цели, рекомендуем закрывать позицию и фиксировать прибыль в акциях. Можно заменить на акции Норильского никеля.
-
Сильнее всех отличились акции Русала, которые за неделю выросли более чем на 21%. Основная причина для столь сильной реакции рынка – это слова зампреда правления Сбербанка Анатолия Попова о кредитной линии до 2027 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
30 августа 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал положительную динамику на фоне роста цен на сырьевые активы. Индекс Московской биржи прибавил почти 1,5% – до 3837,4 пунктов.
- Сильнее всех выросли обыкновенные и привилегированные акции Мечела, рост которых начался ещё после публикации сильной финансовой отчётности и рекордных дивидендов Распадской. Подробнее с инвестиционной идеей по акциям Распадской можете ознакомиться здесь.
- Вертикальный рост в акциях Мечела продолжился после публикации финансовых результатов за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка компании выросла на 68,8% по сравнению со II кв. 2020 г. – до 108,9 млрд руб. на фоне роста цен на сталь и уголь. Квартальная чистая прибыль Мечела составила 23,9 млрд руб.
- В результате прибыль компании за I пол. 2021 г. выросла до 31,8 млрд руб., что в свою очередь позволит Мечелу выплатить рекордные дивиденды в размере 45,8 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет уже 18,2%.
- В ожидании дивидендов, рекомендуем после коррекции выкупать «префы» Мечела.
- Аналогичную динамику показали акции Распадской, которые продолжают ралли на фоне роста цен на уголь. Также хотим отметить за прошедшую неделю 8%-ый рост в акциях Интер РАО.
- Компания опубликовала сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 21,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 255,7 млрд руб. на фоне увеличения производства и цен электроэнергии. Несмотря на такие результаты, мы не рекомендуем покупать акции Интер РАО, руководство дало понять, что их не волнует капитализация компании.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. таких компаний, как Газпром и Группа ПИК.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
23 августа 2021
На прошлой неделе российский рынок акций после обновления исторических максимумов скорректировался вслед за сырьевыми и международными рынками. Инвесторы испугались намёков ФРС о замедлении выкупа активов с рынка.
- Индекс Московской биржи снизился на 1% – до 3832 пунктов. Акции снижались широким фронтом, хуже всех себя чувствовали нефтегазовые компании на фоне снижения цен на нефть и газ.
- Своё падение вслед за ценами на сталь продолжили акции металлургов. Исключением были акции ММК, которые в пятницу выросли на 3,6%. Такой резкий рост против сталеваров может объясняться подготовкой к SPO.
- Напомним, что в прошлый раз SPO ММК проводилось в конце апреля 2021 г., когда акции стоили около 71 руб. Тогда, основной акционер Виктор Рашников сообщил о планах возврата в индекс MSCI Russia в ноябре 2021 г. Для этого потребуется ещё одно SPO, которое может пройти в ближайшее время.
- Сильнее рынка были акции Распадской и МТС, которые росли после публикации сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г. по МСФО, а также в ожидании рекордных дивидендов. Более подробно о данных корпоративных событиях можете ознакомиться в разделе «Корпоративные новости».
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Акрон, Детский мир и Лукойл.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.