Актуальная аналитика

Обзор рынка от 28.11.2022

Фондовый рынок РФ

Индекс МосБиржи по итогам недели -0,51% (с начала года -43,02%). После небольшой коррекции в понедельник к 2160 пунктам по индексу, рынок вернулся на уровень начала прошлой недели. Консолидация возле 2200 пунктов пока продолжается.

⬆️ Лидеры роста за неделю из индекса МосБиржи:

Детский Мир +10,4% (байбэк от эмитента), Полюс +6%, Polymetal +4,7%, ИнтерРАО +4%, МТС +2,7%.

⬇️ Лидеры падения за неделю из индекса МосБиржи:

OZON -4,1%, TCS -4% (прибыль ниже ожиданий),  Yandex -3,4% (возможная корпоративная реструктуризация), ЭН+ГРУП -3,4%, Татнфт 3ао -2,9%.

Россети Центр и Приволжье. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2022 г. в размере 0,03015 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 14,1%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 8 января 2023 г.

Кроме этой компании, в пятницу проходили заседания совета директоров Ленэнерго и Россети Центр. По нашим оценкам, дивиденды за 9 мес. 2022 г. по привилегированным акциям Ленэнерго составят 15,75 руб. Дивидендная доходность составляет 11,93%. По акциям Россети Центр дивиденд может составить около 0,0278233 руб., дивдоходность 9,65%.

Напомним, ранее мы писали, что стоит покупать акции «Россети Центр» и «Центр и Приволжье» в ожидании дивидендов. С тех пор котировки компаний выросли на 7% и 17% соответственно. 

Мнение по рынку

После небольшой коррекции в понедельник, мы считаем, что рынок более четко обозначил границы текущего боковика в диапазоне 2160-2250 пунктов. Ждем на этой неделе продолжение консолидации в диапазоне 2160-2250 пунктов по индексу МосБиржи.

Среднесрочно ждем продолжения роста рынка ближе к 2400 пунктов. Росту должны будут поспособствовать две вещи:
- свежие дивиденды от Роснефти, Лукойла и ряда других эмитентов. Основной дивидендный поток придётся на середину января 2023;

- а также сильные отчеты Сбера, который занимает почти 15% индекса и вернулся к ежемесячной публикации отчетов. Раньше банк традиционно публиковал ежемесячные отчеты в 12-15 числах месяца.

Рынок облигаций

Рынок рублевых облигаций на прошедшей неделе подрос символически. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил 0,2%, корпоблигации 0,1%. 

На прошедшей неделе завершились несколько облигационных размещений

Валютный и сырьевой рынки

Рубль -10 копеек за прошлую неделю, консолидация в диапазоне 60-61 руб. продолжается.

В более среднесрочной перспективе ждем пару USD/RUB в диапазоне 62-64 руб. Впереди нефтяное эмбарго и потолок цен на нефть. Это может сказаться на объёме экспорта уже в декабре/январе (МЭА ожидает падение добычи на 1,6 мбс с текущих 10,9 мбс к концу I кв. 2023 г.). Что уменьшит профицит СТО и приведет к ослаблению рубля.

НЕФТЬ за неделю -4,5% до $83,8 по сорту Brent. В ПН -5% к $82 на статье WSJ о том, что ОПЕК перед эмбарго на российскую нефть, может увеличить добычу на 500 тыс. б/с. Далее опровержение от Саудитов и цена быстро вернулась на $88-89.

В среду США распространили документ - руководство по потолку цен на нефть. Речь про морскую транспортировку сырой нефти (с 05.12.22) и нефтепродуктов (с 05.02.23). Но есть много оговорок

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +1,5%. Рынок консолидируется возле прошлого локального максимума чуть выше 4000 пунктов. Торговая неделя короткая из-за празднования Дня Благодарения.

На прошлой неделе был завершен сезон отчетностей компаний из S&P500 за IV кв. 2022 г. Основной вывод, что  операционная квартальная прибыль (+3,7% г/г) замедляется уже 5 кварталов подряд. Если исключить из расчета всю операционную прибыль от нефтегазовой отрасли, результат окажется отрицательным в -5% г/г. Прогноз на IV кв. 2022г. около +1,5% г/г, т.е. еще большее замедление. Скорее всего эта оценка окажется завышенной.

Полная версия обзора доступна по ссылке