8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Обзор рынка

Подписаться

Обзор рынка от 07.09.2023

07.09.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи с начала недели +0,44% (с начала года +50,4%). Рынок закрепляется над недавним диапазоном 3000-3200, объёмы торгов возросли, спрос на акции сохраняется. Можно говорить, что с 4-го раза рынок смог пробиться выше.

Пока нет технических факторов, противоречащих сохранению растущего тренда. Тем более нефть
$90, рубль вновь приблизился к 100. Логично прогнозировать попытку продолжения роста!

Но впереди заседание ЦБ 15.09 и сделанные со стороны представителей регулятора заявления носят ястребиный характер. Центробанк пытается удержать рубль ниже 100, хоть и заявляет что нет ограничений по курсу. Также возможно новое повышение КС, которое обнуляет потенциалы роста большинства акций на рынке в терминах будущей дивдоходности. Это может усилить переток денег из акций в облигации.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по еврозоны;
Инфляция в России;
Отчет по нефтегазовым доходам РФ за август 2023 г. 


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает показывать отрицательную динамику после заявлений представителей ЦБ РФ о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании 15 сентября. Индекс гособлигаций за эту неделю снизился на 1,03%.

Кривая доходностей ОФЗ продолжает становиться более плоской с ростом ожиданий более продолжительного удержания ключевой ставки на высоком уровне.

Минфин РФ сохраняет планы по размещению ОФЗ в текущем году - директор долгового департамента.

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +2,1% до 98,1 руб.

Рубль постепенно возвращается ближе к 100. ЦБ нашел новый способ временно удовлетворить спрос. Центробанк временно ускорит проведение операций на валютном рынке в рамках инвестирования средств ФНБ. Поэтому с 14 по 22 сентября продаст равномерно валюты на 150 млрд рублей. Т.е. вместо 2,3 млрд будет продавать по 21,4 млрд ежедневно.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +5,7% до $88,9 за баррель

Подробнее о курсе рубля.  


Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -1,1% до 4465 пунктов. 

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 04.09.2023

04.09.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи с начала недели +2,34% (с начала года +50%). На фоне выхода большого числа отчетов по МСФО за 1Пг, в которых нефтяной сектор показал сильные результаты. Также на фоне роста цен на нефть и слабого рубля, рынок пробует с 4 раза пробить максимум августовского боковика.

Хоть неделя закрыта чуть выше (3231 пункта), но нет присущих пробою импульса и роста объёмов торгов. Возможно их мы увидим на текущей неделе. Шансы на продолжение роста все еще высокие, растущий  тренд не ослабевает и игнорирует весь негатив. Если рынок закрепится на текущей неделе над 3225 – ждем попытку продолжения роста!

⬆️ Лидеры: Транснф ап +13,9%, РусГидро +11,0%, AGRO-гдр  +10,4%, МосБиржа +8,8%, ФСК-Россети +5,1%.

⬇️ Аутсайдеры: ФосАгро -4,7%, АЛРОСА  -3,2%, Сегежа -2,2%, МТС -1,9%, OZON -1,7%.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по еврозоны;
Инфляция в России;
Отчет по нефтегазовым доходам РФ за август 2023 г. 


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает показывать отрицательную динамику после слов главы ЦБ. Индекс гособлигаций за прошлую неделю снизился на 0,18%. 

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +0,7% до 96,1 руб. Выше 100 рубль в сентябре не ждем, скорее должна быть стабилизация в диапазоне 95-92. Также в сентябре будет заседать ЦБ, возможно ему будет недостаточно текущего отката рубля от ста, и будут приняты новые меры по сдерживанию девальвации.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +5,7% до $88,9 за баррель

Подробнее о курсе рубля.  


Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +2,5% до 4515 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 31.08.2023

31.08.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи с начала недели +1,75% (с начала года +49,1%). Рынок продолжает консолидироваться в диапазоне 3000-3200, в котором находится с начала августа. На фоне выхода большого числа отчетов по МСФО за 1Пг, в которых нефтяной сектор показал сильные результаты, рынок пытается в 4-й раз преодолеть верхнюю границу текущего диапазона (3225 пунктов если быть точным).


Шансы на пробой хорошие, рубль остается слабым, цены на нефть - высокими, появились дивидендные ориентиры после отчетов по некоторым тяжеловесным бумагам (Лукойл, Сургут и даже Газпром), и они внушительные даже на фоне 12% ключевой ставки. Но все же не забывайте про риски!

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по ВВП США;
Уровень безработицы в США и России;
Инфляция в Еврозоне.


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает снижаться на этой неделе. Индекс гособлигаций снизился на 0,10%.

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 с датой погашения 19 мая 2038 г. на 1,509 млрд руб. при спросе в 3,301 млрд руб.

Цена отсечения составила 90,95% от номинала, доходность по цене отсечения – 11,36% годовых. Средневзвешенная цена – 91,0038% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 11,35% годовых.

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +0,8% до 95,2 руб. Пока сохраняем прогноз в 85 рублей на конец 2023 года. Возможно пересмотрим его после заседания ЦБ в сентябре. Пока дополнительных продаж со стороны экспортеров не ощущается. Тот же Лукойл накопил на иностранных счетах валюту под выкуп акций у нерезидентов.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +1,2% до $85,1 за баррель.

Новостей по рынку нефти не было. Саудовская Аравия и РФ еще пока не приняли решений по лимитам добычи на октябрь.

Подробнее о курсе рубля.  


Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +2,5% до 4515 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Финансовые результаты ТМК за I пол. 2023 г.

29.08.2023 09:55:00

ТМК отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 278,9 млрд руб. 


Снижение доходов связано с выделением части активов «ВТЗ» и «ЧТПЗ» по производству труб большого диаметра в форме реорганизации с одновременным присоединением к «ТМК Трубопроводные решения». 


Тем не менее, компании удалось увеличить показатель EBITDA на 50,4%. Таким образом, отражая рост операционной эффективности бизнеса, а также эффект от от сделки по приобретению предприятий Группы ЧТПЗ.

На фоне роста скорректированного показателя EBITDA, долговая нагрузка опустилась на комфортный уровень 1,61х – это ниже целевого значения 2,5x, закрепленного в стратегии ТМК.

При этом, чистый долг продолжает расти, достиг 252,5 млрд руб. Чистая прибыль составила 28,3 млрд руб., увеличившись на 38,7% год к году.

Согласно дивидендной политике, ТМК должны выплачивать дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.

Таким образом, дивиденд за I пол. 2023 г. может составить 6,8 руб., дивдоходность 2,7%. Тем не менее, компания часто направляет на дивиденды весь свободный денежный поток. Соответственно, промежуточные дивиденды могут составить около 15 руб., тогда текущая дивидендная доходность составит 6%.
Динамика акций ТМК будет зависеть от величины дивидендов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 28.08.2023

28.08.2023 09:35:00

Индекс МосБиржи с начала недели +1,48% (с начала года +46,6%). Рынок продолжает консолидироваться в диапазоне 3000-3200, в котором находится с начала августа. Ждали на прошлой неделе попытку рынка пробить вниз 3000 пунктов с целью 2800 на фоне постепенного укрепления рубля.

Но под конец недели рубль сдал свои позиции и ушел выше 95 за доллар. Без его укрепления, вряд ли стоит ждать рынок ниже. Ждем на текущей неделе продолжение консолидации рынка в текущем диапазоне 3000-3200. Следим за рублем, и в случае его укрепления в сторону 90, готовимся к коррекции рынка. Верным считаем и утверждение, что если рубль пойдет выше 100, стоит готовится к новым мерам от ЦБ на сентябрьском заседании.

⬆️ Лидеры недели: FIVE-гдр +5,1%, Магнит +4,7%, ЛУКОЙЛ +4,4%, СевСт-ао +4,3%, ММК +4,3%.

⬇️ Аутсайдеры: АЛРОСА  -3,5%, Россети -2,9%, TCS-гдр -2,5%,  Ростелао -2,3%, Роснефть -1,7%.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по ВВП США;
Уровень безработицы в США и России;
Инфляция в еврозоне.


Рынок облигаций

Облигационный рынок вновь снижается. Индекс гособлигаций снизился на 0,46%. 

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +1,8% до 95,4 руб.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю -0,85% до $84,1 за баррель. 

Подробнее о курсе рубля и нефтяных котировках.   

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +0,8% до 4405 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 24.08.2023

24.08.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи с начала недели +1,2% (с начала года +46,1%). Рынок продолжает консолидироваться в диапазоне 3000-3200, в котором находится с начала августа. Ждем попытку пробить вниз 3000 пунктов с целью 2800 на фоне постепенного укрепления рубля к 90 за доллар.

Канада ввела новые санкции против Северстали, РусАтома, Росбанка, банка Ураслисиб и Зенит.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Финансовые результаты МТС за II кв. 2023 г. по МСФО;
Финансовые результаты Ozon за II кв. 2023 г. по МСФО;
Финансовые результаты Тинькофф за II кв. 2023 г. по МСФО..


Рынок облигаций

Облигационный рынок снижается вслед за фондовым рынком. Индекс гособлигаций снизился на 0,17%.

После роста ключевой ставки Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26238 на 13,106 млрд руб. с датой погашения 15 мая 2041 г. при спросе в 14,707 млрд руб.

Цена отсечения составила 69,5381% от номинала, доходность по цене отсечения – 11,35% годовых. Средневзвешенная цена – 69,5915% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 11,35% годовых.

А также, ОФЗ-ПД 26241 с датой погашения 17 ноября 2032 г. на 7,363 млрд руб. при спросе в 25,782 млрд руб., говорится в сообщении ведомства.

Цена отсечения составила 91,19% от номинала, доходность по цене отсечения – 11,34% годовых.

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели 0,55% до 94,25 руб.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели -2,3% до $82,9 за баррель.

Подробнее о курсе рубля и нефтяных котировках.   

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели +1,50% до 4436 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 21.08.2023

21.08.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи за прошлую неделю -1,4% (с начала года +44,4%). Рынок формирует диапазон 3000-3200, в котором провел прошлую неделю. В случае более сильного укрепления рубля (под 90) ждем усиление коррекции с пробоем 3000 пунктов вниз и целью 2800.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Финансовые результаты МТС за II кв. 2023 г. по МСФО;
Финансовые результаты Ozon за II кв. 2023 г. по МСФО;
Финансовые результаты Тинькофф за II кв. 2023 г. по МСФО..


Рынок облигаций

Облигационный рынок стремительно снижался после экстренного заседания Банка России по ключевой ставке, но в конце прошлой недели отскочил. В результате, за неделю индекс гособлигаций закрылся в нулях.

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю -5,7% до 93,75 руб.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели -2% до $84,8 за баррель. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за неделю -2,11% до 4369,72 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 17.08.2023

17.08.2023 09:40:00

Индекс МосБиржи с начала недели -3,3% (с начала года +41,6%). На рынке началась долгожданная коррекция на фоне роста КС ЦБ до 12% и укреплении рубля. Первая цель коррекции ближе к уровню в 3000 пунктов. Далее если движение начнет перерастать в более масштабное, рынок может снизиться до 2800, где будет иметь смыл подбирать акции вновь.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по ВВП в еврозоне;
Инфляция в еврозоне;
Финансовые результаты АЛРОСА за II кв. 2023 г. по МСФО.


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает стремительно снижаться после экстренного заседания Банка России по ключевой ставке. За эту неделю индекс гособлигаций снизился ещё на 0,71%.

Банк России во вторник резко поднял ключевую ставку сразу с 8,5% - до 12%. При этом ранее регулятор заявлял об отсутствии рисков для финансовой стабильности из-за падающего рубля.

В результате, после неожиданного внепланового заседания ЦБ, снижение облигационного рынка ускорилось. Доходности по корпоратам достигли 11%. При этом есть вероятность, что регулятор в сентябре снова поднимет ключевую ставку.

Минфин России в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках сообщил о непроведении 16 августа 2023 г. аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели -4,8% до 94,7 руб.

Банк России повысил ставку до 12%. Основная причина повышения — рост цен и инфляционных ожиданий из-за девальвации рубля. Также были обсуждения по вопросу увеличения обязательной конвертации валютной выручки экспортерами.
Принятые меры позволили остановить падение рубля. Эффект от повышения КС ЦБ начнет проявляться только через 2-3 месяца, что должно замедлить кредитование – спрос на импорт – спрос на валюту – и стабилизировать курс.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели -3,5% до $83,5 за баррель. В Китае рост экономики все хуже, пришлось опять понижать ставку.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за неделю -1,34% до 4404,32 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 14.08.2023

14.08.2023 09:45:00

Индекс МосБиржи за эту неделю +2,04% (с начала года +46,49%). 

Российский рынок акций остаётся сильным на фоне одновременного роста цен на нефть и девальвации рубля. Участники рынка продолжают игнорировать весь негатив.

При текущем курсе доллара, индекс МосБиржи будет пробовать пробивать уровень сопротивления 3200 пунктов. В основном за счёт акций экспортёров и нефтегазовых компаний.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Данные по ВВП в еврозоне;
Инфляция в еврозоне;
Финансовые результаты АЛРОСА за II кв. 2023 г. по МСФО.


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает показывать отрицательную динамику на фоне девальвации российского рубля. За прошлую неделю индекс гособлигаций снизился на 0,76%.

При этом отметим, что ставки по ОФЗ продолжают расти быстрее доходностей корпоративных бондов.

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за неделю +3,91% до 99,43 руб.

Российский рубль на прошлой неделе добрался почти до 100 руб. за доллар. После чего, Банк России вышел с интервенциями, чтобы сдержать продолжающуюся девальвацию рубля. 

ЦБ заявил, что с 10 августа и до конца года не будет осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина, связанных с реализацией бюджетного правила.

При этом ЦБ продолжит проводить на внутреннем рынке операции по продаже иностранной валюты, связанные с использованием средств ФНБ для их размещения в разрешенные финансовые активы.

НЕФТЬ марки Brent на этой неделе уже достигла $87 за баррель. Ценам на нефть продолжает оказывать поддержку сокращение добычи Россией и Саудовской Аравией, а также положительный новостной фон.

Международное энергетическое агентство (МЭА) в ежемесячном отчете по рынку нефти опубликовало оценку мирового спроса на нефть. В 2023 г. спрос достиг 102,2 млн б/д — это новый исторический максимум, при этом предложение ОПЕК+ отстает от плана на 3,7 млн б./д. Дефицит нефти в III кв. 2023 г. ожидается на уровне 2,2 млн б/д, в IV кв. 2023 г. – на уровне 1,2 млн б/д. Это в свою очередь может привести к  дальнейшему росту цен на нефть.

Подробнее о перспективах курса рубля и нефтяных котировках. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за неделю -0,31% до 4464,06 пунктов.

Вышли данные по инфляции в США за июль 2023 г. Потребительские цены в США в июле выросли на 3,2% относительно того же месяца прошлого года. При этом, базовый индекс потребительских цен снизился до 4,7% год к году. 

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 10.08.2023

10.08.2023 09:45:00

Индекс МосБиржи за эту неделю +0,23% (с начала года +43,88%). 

Российский рынок акций подошёл к своим локальным максимумам на фоне одновременного роста цен на нефть и девальвации рубля.

Многие акции по-прежнему выглядят сильно, тем не менее, потенциал роста ограничен. Рынок продолжает консолидироваться около 3100-3200 пунктов. Вероятность коррекции вновь нарастает, даже несмотря на курс доллара по 97 руб. и цены на нефть по $87 за баррель.

По данным за июль 2023 г. физлица направили на покупку акций всего 3 млрд руб. Чем выше рынок, тем меньше будет желающих покупать акции на фоне потенциального роста ставки. У ЦБ РФ теперь нет выбора, кроме как в сентябре поднять ставку еще на 100 б.п. – до 9,5%.

Поэтому сохраняем мнение: «Считаем целесообразным переходить в защитную стратегию, наращивать долю кэша. Ждём коррекцию рынка на горизонте 1-3 месяцев».

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Инфляция в США;
Ежемесячный отчет ОПЕК и МЭА;
Финансовые результаты Сбер за 7 мес. 2023 г. по РСБУ.


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает показывать отрицательную динамику. За эту неделю индекс гособлигаций снизился на 0,41%. Участники продолжают закладывать дальнейшее повышение процентных ставок на фоне девальвации рубля.

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК 29024 на 94,3 млрд руб. при спросе 233,9 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 95,9772% номинала, цена отсечения была на уровне 95,9610% номинала.

При этом, в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26243 признан несостоявшимся. 

Другие события на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за неделю +1,58% до 97,2 руб.

Российский рубль на этой недели добрался до 98 руб. за доллар. После чего, Банк России вышел с интервенциями, чтобы сдержать продолжающуюся девальвацию рубля.  

НЕФТЬ марки Brent на этой неделе уже достигла $87 за баррель. Ценам на нефть продолжает оказывать поддержку сокращение добычи Россией и Саудовской Аравией.

Кроме России, Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн барр/с до конца сентября 2023 г. 

Подробнее о перспективах курса рубля и нефтяных котировках. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за неделю -0,23% до 4467,7 пунктов.

Вслед за Fitch, Moody’s понизил кредитный рейтинг для целого ряда американских банков. Это в свою очередь привело к снижению американского рынка. 

Полная версия обзора доступна по ссылке