Недельный обзор
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
16 августа 2021
Российский фондовый рынок на прошлой неделе ускорил свой рост на фоне сезона финансовой отчётности. Индекс Московской биржи вырос на 1,8% – до 3873 пунктов.
- Сильнее всех выросли акции голубых фишек, в частности Газпром (+3,7%), НОВАТЭК (+3,7%), Лукойл (+3,1%), ВТБ (+3%), Сбербанк (+3%), Роснефть (+2,5%).
- Участники рынка после сильного старта сезона финансовой отчётности начали закладывать рост финансовых показателей в других компаниях на фоне восстановления деловой активности и высоких цен на сырьевые товары.
- Хуже рынка по-прежнему чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые находятся под давлением будущей налоговой нагрузки.
- Также отрицательную динамику показали акции продуктовых ритейлеров, на которых свой взгляд положил ФАС. В эти выходные Forbes со ссылкой на источники сообщил о законопроекте об ограничении наценки на продукты в торговых сетях, который обсуждался в пятницу.
- Также в конце неделе в новостях появились сообщения о внеплановых выездных проверках ФАС в торговых сетях «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Лента» и «Магнит».
- На фоне этого рекомендуем снижать долю в акциях продуктовых ритейлеров до выяснения обстоятельств.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как М.Видео и Газпром нефть.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
9 августа 2021
Российский рынок акций на прошлой неделе показал положительную динамику, несмотря на коррекцию цен на нефть. Индекс Московской биржи вырос на 0,9% – до 3805,36 пунктов.
- Основными драйверами индекса выступили голубые фишки – Сбербанк, ВТБ, АЛРОСА, Магнит и НОВАТЭК.
-
В частности, акции Сбера продолжают расти после публикации сильной финансовой отчётности за II кв. 2021 г. по МСФО. Дополнительную поддержку оказала отчётность за 7 мес. 2021 г. по РСБУ, которая вышла в конце прошлой недели. Чистая прибыль за июль составила 127 млрд руб.
-
Таким образом, Сбер начинает зарабатывать большее 100 млрд руб. в месяц – это значит, что банк идёт с опережением собственного прогноза. В связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию покупать и целевой ориентир по обыкновенным акциям 383,3 руб., по «префам» – до 355,2 руб.
-
Хуже рынка чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые разворачиваются вслед за ценами на производимые металлы. Дополнительное давление оказали новости о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) с начала 2022 г.
-
Таким образом, мы ожидаем снижения рентабельности металлургов в будущем, с одной стороны ввели экспортные пошлины, с другой стороны – НДПИ. При коррекции отрицательной динамике цен на производимые металлы, снижение маржи может ускориться.
-
Несмотря на высокую дивдоходность, мы считаем, что пора фиксировать прибыль в акциях данного сектора и вернуться к ним позже.
-
На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Юнипро, X5 Retail Group, АЛРОСА и Роснефть
Полная версия обзора доступна по ссылке.
2 августа 2021
Российский рынок акций на прошлой неделе развернулся вверх вслед за сырьевыми рынками. Дополнительную поддержку рынку оказывала публикация сильных финансовых отчётов компаний. Индекс Московской биржи вырос на 1% – до 3771,6 пунктов.
- Отечественные акции росли широким фронтом, сильнее всех выделились акции ТМК. Котировки компании в пятницу выросли более чем на 35% на новостях о дивидендах. Совет директоров ТМК рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 17,71 руб. за акцию или 18,3 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 17 сентября 2021 г.
- Несмотря на высокую дивдоходность, мы не рекомендуем покупать акции ТМК. После покупки ЧТПЗ, компания имеет высокую долговую нагрузку, чистый долг составляет около 300 млрд руб. Тем, кто находится в акциях, рекомендуем фиксировать прибыль перед дивидендной отсечкой, есть шанс, что котировки вырастут до 120 руб.
- Также хотим отметить акции Русала, которые на прошлой неделе выросли почти на 5% вслед за ценами на алюминий, который обновил новые максимумы. Кроме этого, алюминиевый гигант опубликовал операционные результаты за II кв. 2021 г. Реализация алюминия выросла на 8% год к году при цене реализации в 181 тыс. руб. за тонну – это на 52% выше, чем год назад. Таким образом, можно ожидать сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО.
- Напомним, с этого месяца начинают действовать повышенные экспортные пошлины, которые будут состоять из базовой ставки в 15% и специфического компонента. Русал ожидает значительных потерь из-за экспортной пошлины на алюминий. Впрочем при положительной рыночной конъюнктуре, данный факт может игнорироваться рынком и котировки Русала будут двигаться к недавним историческим максимумам, поэтому рекомендуем держать акции до публикации финотчётности.
- На этой неделе ждём финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Норильский никель, ТГК-1 и Ростелеком.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
26 июля 2021
Российский фондовый рынок по-прежнему испытывает слабость, несмотря на сильный отскок цен на нефть. Одна из причин – это продолжающийся чистый отток денежных средств из России. За прошлую неделю отток средств составил $80 млн, неделей ранее – $90 млн.
- Дополнительное давление на российские акции оказало заседание Банка России, где ожидаемо повысили ключевую ставку на 100 б.п. – до 6,5%. Рост процентных ставок снижает привлекательность дивидендных акций, в связи с чем, котировки компаний начинают снижаться до приемлемой дивидендной доходности. Таким образом, индекс Московской биржи на прошлой неделе снизился почти на 1% – до 3734,54 пунктов.
- Кроме этого, на рынки по-прежнему негативно влияет информация о распространении новых штаммов коронавируса. Активный рост числа заболевших COVID-19 в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценке активов. Мы считаем, что в данный момент, это нужно воспринимать, как информационный шум, так как число заболевших растёт, но и вместе с этим расчёт число вакцинированных. А число умерших от коронавируса остаётся на низком уровне.
- Хуже рынка себя чувствовали акции золотодобытчиков на фоне слабости золота и укреплении рубля. Сильнее всех на российском рынке отличились привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые упали более чем на 15% из-за дивидендного гэпа.
- Мы считаем, что в ближайший год «префы» вряд ли закроют гэп – это связано с динамикой рубля по отношению к другим валютам. У Сургутнефтегаза специфические доходы, большую часть которых нефтяник получает от переоценки валютных депозитов в размере почти $50 млрд. Таким образом, на фоне роста процентных ставок, рубль может укрепиться. Из-за этого, Сургутнефтегаз получит отрицательную переоценку, что в свою очередь скажется на годовой чистой прибыли. В связи с этим, мы понижаем целевой ориентир до 36 руб.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты Сбербанка и НОВАТЭКа за II кв. 2021 г. по МСФО.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
19 июля 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал снижение по индексу МосБиржи на 2,2% – до 3770,15 пунктов. Один из катализаторов снижения российских акций – это отрицательная динамика сырьевых рынков, которые оказывают давление на акции производителей.
- Кроме этого, участники рынка на фоне роста индекса потребительских цен закладывают рост процентных ставок, что в свою очередь приводит к перетоку капитала из акций в защитные инструменты.
-
Дополнительное давление на рынки по-прежнему оказывает распространение нового штамма COVID-19. Активный рост числа заболевших коронавирусом в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценки активов.
- С технической точки зрения на фоне вышеперечисленного, индекс Московской биржи может скорректироваться в район 3400 пунктов, где целесообразно начинать формировать среднесрочные позиции по таким акциям, как Газпром, НОВАТЭК, ВТБ, Татнефть-п, АЛРОСА, ММК.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты ММК и НЛМК за II кв. 2021 г. по МСФО, после чего металлурги могут рекомендовать высокие дивиденды.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
12 июля 2021
На прошлой неделе российский рынок акций показал отрицательную динамику вслед за снижением сырьевых товаров. Индекс Московской биржи снизился на 0,26% – до 3855,3 пунктов, но перед этим он обновил новые исторические максимумы, коснувшись 3915 пунктов.
- Хуже всех себя чувствовали акции нефтегазовых компаний, котировки которых снижались на фоне отрицательной динамики цен на нефть и газ. При этом нужно отметить, что акции Газпрома росли против рынка, в преддверии дивидендной отсечки, которая состоится 15 июля 2021 г. Текущая дивидендная доходность по акциям Газпрома составляет 4,2%.
- Рекомендуем откупать акции Газпрома после дивидендного гэпа. На фоне роста экспорта и цен на газ, мы ждём сильные результаты Газпрома за I пол. 2021 г., а также дивиденды по итогам текущего года в диапазоне 30-40 руб.
- Также на прошлой неделе прошли дивидендные отсечки по таким акциям, как Детский Мир, РусГидро, Татнефть, МТС – две последние, рекомендуем откупать!
Полная версия обзора доступна по ссылке.
5 июля 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок после коррекции в
начале недели продолжил восходящее движение вслед за нефтяными
котировками. Таким образом, индекс Московской биржи вырос на 0,9%
– до 3865,4 пунктов и обновил новые исторические максимумы
- Сильнее всех выросли акции НОВАТЭКа, котировки компании прибавили почти 7%, тем самым обновив исторические максимумы.
-
Акции НОВАТЭКа двигаются вслед за ценами на газ. С апреля 2021 г. цены на натуральный газ выросли почти на 50%. Сильная положительная динамика цен на газ обусловлена аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.
-
Мы считаем, что рост цен на газ может спровоцировать аналогичный рост цен на СПГ. Также снижение поставок газа по газопроводам может привести к перенаправлению партий СПГ из Азии обратно в Европу. А это положительно скажется на финансовых результатах НОВАТЭКа по итогам 2021 г., рекомендуем держать акции компании.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
28 июня 2021
На прошлой неделе российские акции показывали разнонаправленную динамику, но по итогам недели индекс Московской биржи закрылся на положительной территории.
- Российский фондовый рынок устоял благодаря нефтегазовой отрасли, акции которой показали положительную динамику вслед за ценами на нефть и газ.
- Мы считаем, что нефтяные котировки могут продолжить восходящие движение в связи с восстановлением спроса на нефть и нефтепродукты на фоне вакцинирования от COVID-19 в развитых странах, а также роста инфляции.
- Увеличение спроса подтверждает рост добычи нефти. По данным источника Reuters, ОПЕК+ обсуждает постепенное наращивание добычи нефти с августа 2021 г. В данный момент страны нефтяного картеля возвращают на рынок 2,1 млн баррелей в сутки с мая по июль в рамках плана постепенного сворачивания рекордных ограничений на добычу нефти, принятых в прошлом году из-за влияния пандемии коронавируса. Следующее заседание ОПЕК+ состоится уже на этой неделе – 1 июля 2021 г.
- Сдерживающим фактором восстановления спроса на нефть остаётся новая волна коронавируса в развитых странах, которая сопровождается новыми штаммами. Об этом мы писали две недели назад.
- Несмотря на это, мы рекомендуем держать акции, таких нефтегазовых компаний, как Татнефть-п, Газпром нефть, Газпром и НОВАТЭК.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
21 июня 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок после обновления новых исторических максимумов ушёл в отрицательную зону. Индекс Московской биржи снизился на 1% за неделю – до 3775 пунктов.
- Сильнее всех за неделю снизились акции металлургов, котировки ММК в результате дивидендного гэпа. Одна из причин – это снижение цен на сталь на фоне заявления властей Китая о продаже промышленных металлов для охлаждения цен.
- Лучшую динамику показали акции продуктовых ритейлеров на фоне роста инфляции, в частности акции X5 Retail Group и Магнита выросли почти на 2,5%.
- Дополнительную поддержку X5 оказали новости о продаже сети гипермаркетов «Карусель». Мы рассматриваем данное событие, как положительное, из-за снижения доходов от гипермаркетов. Напомним, что по итогам I кв. 2021 г. продажи «Карусели» упали на 45,3% - до 9,7 млрд руб.
- Кроме этого X5 Retail Group может не только избавиться от затухающего направления, но и вырученные денежные средства от продажи направить на развитие новых направлений. В связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции X5 и цель 2800 руб.
- Также на прошлой неделе лучше рынка показали себя акции нефтегазовых компаний, которые удержались от снижения на фоне преодоления ценами на нефть в рублях локальных максимумов – 5240 руб.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
15 июня 2021
На прошлой неделе российский фондовый рынок обновил новые исторические максимумы на фоне положительной динамики цен на нефть. Индекс Московской биржи забрался выше 3800 пунктов.
- Одним из лидеров роста стали акции АЛРОСА, которые выросли более чем на 12% после публикации сильных данных по продажам за май 2021 г. На данном росте, котировки алмазодобытчика дошли до нашего целевого ориентира, после чего, мы приняли решение о закрытии позиции.
-
Также на прошлой неделе хорошую динамику показали акции металлургов, которые начали восстанавливаться после коррекции котировок вслед за ценами на сталь.
-
Сдерживающим фактором роста может оказаться новая волна коронавируса, которая вызвана высокой активностью передвижения населения в стране на фоне более медленной вакцинации и новых штаммов вируса.
-
На этой неделе всё внимание приковано к двум событиям – заседание ФРС и встреча президентов России и США, Владимира Путина и Джозефа Байдена. Данные события пройдут в один день – 16 июня 2021 г.
- Особенно внимание приковано к заседанию Федрезерва, так как на прошлой неделе вышли данные по инфляции США – выше прогноза. В мае рост потребительских цен в США составил 0,6% в месячном выражении, в то время как профучастники рынка прогнозировали рост на 0,4%. В годовом выражении инфляция выросла на 5% против прогноза роста на 4,7%.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.