Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.
Обзоры ценных бумаг
Торговые идеи
Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.
Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.
Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
Индекс МосБиржи с начала недели -0,55% (с начала года +48,9%). После непродолжительной консолидации вблизи годовых максимумов, рынок постепенно сползает с рамках наших ожиданий. В течение 1-2 недель считаем, что больше преобладает вероятность небольшой коррекции на рынке.
Ключевая ставка в 15% делает не только облигации более привлекательными, но и приводит к дорогой маржиналке, которую часть клиентов предпочитают сократить.
Нефтяной сектор все еще выглядит более предпочтительно на фоне ожидаемых сильных отчетов, промежуточных дивидендов и риска дальнейшего роста цен на нефть на фоне геополитики. И пока не сбрасываем со счетов возможность предновогоднее ралли, которое может быть на фоне более мягкого ЦБ в декабре. К новостям эмитентов
Облигационный рынок на этой неделе незначительно отскакивает. прошлой неделе показал отрицательную динамику. Индекс гособлигаций прибавил 0,19%.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели -1,3% до 92,8 руб.
По словам Президента, укреплению рубля способствовало увеличение предложения валюты со стороны экспортеров.
Российские власти запретили западным компаниям, которые продают свои активы в России, выводить полученную прибыль в $ и €, введя де-факто дополнительный валютный контроль — The Financial Times
Несмотря на определенное укрепление рубля, он остается довольно волатильным, может "бегать" по 2 рубля в течение пары часов одной торговой сессии.
Мы ждем стабилизацию курса в диапазоне 90 – 100 на ближайшие 3 – 6 месяцев. Считаем покупку валюты ближе к нижней границе данного диапазона хорошей торговой идеей в долгосрок.
НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю -3,8% до $85,4 за баррель.
Существенных новостей не было, актив остается волатильным на фоне геополитических событий.
Индекс S&P 500 с начала недели -2,9% до 4238 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за прошлую неделю -1,4% (с начала года +49,7%). Рынок продолжает консолидироваться недалеко от годового максимума, пока преодолеть его не получается.
Основной рост идет за счет нефтяного сектора, где ожидаются сильные прибыли за 3кв. на фоне слабого рубля и высоких цен на нефть. Но эффект от роста нефтяных компаний пока нивелируется слабостью остального рынка на фоне высокой ключевой ставки, которая теперь 15%.
В течение 1-2 недель считаем, что больше преобладает вероятность небольшой коррекции на рынке. А уже ближе ко второй половине ноября, возрастает вероятность роста рынка и Новогоднего ралли. Которое может быть на фоне сильных отчетов, прихода дивидендов от Лукойла и возможной остановке ЦБ в ужесточении ДКП.К новостям эмитентов
Облигационный рынок на прошлой неделе показал отрицательную динамику. В пятницу индекс гособлигаций после повышения ключевой ставки упал на 0,62%.
Банк России неожиданно для многих повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. – до 15% годовых на фоне ускоряющейся инфляции.
Более того, регулятор допускает повышение ключевой ставки на 100 б.п. – до 16% на декабрьском заседании, так как дал прогноз средней ставки до конца года на уровне 15,0-15,2%.
ЦБ РФ заявил, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю -1,25% до 94,1 руб.
НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю -3,8% до $89 за баррель.
По информации NYT Израиль отказался от вторжения в Газу в пользу ограниченных операций. Напряженность в этом регионе продолжает поддерживать цены на нефть около $90 за баррель. В случае дальнейшего обострения – рост цен на нефть может быть выше $100 за баррель.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю -2,5% до 4117 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели -0,12% (с начала года +51,6%). Рынок продолжает консолидироваться недалеко от годового максимума, до него порядка 0,6%.
Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для Банка России вариантов, как повысить ключевую ставку. Годовая инфляция в России с 10 по 16 октября ускорилась до 6,4% с 6,3% неделей ранее.
Текущие темпы с сезонной коррекцией остаются устойчиво выше целей ЦБ РФ. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, рубль на прошлой неделе смог укрепить, но этого недостаточно. В связи с этим, мы ожидаем повышение ключевой ставки на 100 б.п. - до 14%.
Минфин РФ разместил ОФЗ-ПK выпуска 29025 с датой погашения 12 августа 2037 г. на 40,731 млрд руб. при спросе в 159,224 млрд руб.
Цена отсечения составила 96,15% от номинала, средневзвешенная цена – 96,1935% от номинала.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели -2,2% до 93,3 руб.
Укреплению рубля способствует увеличение предложения валюты со стороны экспортеров как в рамках требований продажи валютной выручки (президент России подписал соответствующий указ), так и подготовки к крупнейшим в этом году налоговым выплатам (выплата налогов должна быть произведена до 28 числа этого месяца).
Также ожидаемое повышение ключевой ставки ЦБ РФ может привести к небольшому укреплению рубля.
Мы ждем стабилизацию курса в диапазоне 90 – 100 на ближайшие 3 – 6 месяцев. Считаем покупку валюты ближе к нижней границе данного диапазона хорошей торговой идеей в долгосрок.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели -3,6% до $89 за баррель.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю -0,9% до 4187 пунктов.
Сезон отчётности США стартовал сильно в банковском секторе, но далее результаты показали слабость. Данные BBG указывают на то, что акции компаний из S&P 500 реагируют на отчёты хуже всего за последние 4 года. Так, при отчёте ниже ожиданий акции падают в среднем на 3,7%. А при отчёте выше ожиданий - тоже падают, но на 0,6%.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +2,4% (с начала года +51,8%). Рынок закрывает неделю очень сильно, на локальных максимумах (3270), до годовых максимумов не хватило буквально 0,5%.
Основной рост идет за нефтяного сектора, где ожидаются сильные прибыли за 3кв., и рекомендации промежуточных дивидендов. А риски повышения ключевой ставки рынком игнорируются (заседание ЦБ РФ уже в эту пятницу), также как и остановка в девальвации рубля.
Текущая неделя будет волатильной, близость годовых максимумов на фоне важных макро-событий.
Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для Банка России вариантов, как повысить ключевую ставку. Годовая инфляция в России с 10 по 16 октября ускорилась до 6,4% с 6,3% неделей ранее. Текущие темпы с сезонной коррекцией остаются устойчиво выше целей ЦБ РФ. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, рубль на прошлой неделе смог укрепить, но этого недостаточно. В связи с этим, мы ожидаем повышение ключевой ставки на 100 б.п. - до 14%.
Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26238 с датой погашения 15 мая 2041 г. на 9,275 млрд руб. при спросе в 20,559 млрд руб.
Цена отсечения составила 64,4% от номинала, доходность по цене отсечения – 12,36% годовых. Средневзвешенная цена – 64,4828% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 12,34% годовых.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю -2% до 95,3 руб.
Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров. Президент России подписал соответствующий указ. Возможно мы увидели первый эффект от данной меры.
Основное укрепление рубля пошло после новости, о том, что экспортеры РФ должны обеспечить исполнение требований об обязательной продаже части валютной выручки, в том числе иностранными "дочками" .
Индекс S&P 500 за прошлую неделю -2,4% до 4224 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +1,75% (с начала года +50,8%). На текущей неделе рынок преодолел вверх 3200 и пробует взять годовые максимумы возле 3270. Основной рост идет за счет нефтяного сектора, на фоне высоких цен, ряда отчетов по РСБУ и ожиданий рекомендации СД Лукойла 26.10 дивидендов.
Не стоит впадать в эйфорию, поскольку данные по инфляции остаются высокими, и близится очередное повышение ключевой ставки в конце октября. Пока рынок игнорирует это фактор, сосредоточившись на высокой нефти и будущих дивидендах.
Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для ЦБ вариантов. По данным Росстата, с 10 по 16 октября ИПЦ вырос на 0.15% vs 0.24% и 0.21% в предыдущие 2 недели. С начала октября выходит уже +0,45% (в сентябре было +0,87%), это соответствует 6,38% в годовом выражении. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, но этого недостаточно. Текущие темпы роста инфляции высокие и прилично выше целей ЦБ.
Минфин щупает рынок, разметили ОФЗ 26243 всего то на 2,07 млрд по ставке 12,3%.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,15% до 97,40 руб. ЦБ объявит о подходах к возобновлению бюджетного правила в декабре. Напомним, что оно пока приостановлено до конца года, но объём необходимых покупок для Минфина копится. Это все будущий спрос на валюту.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели +0% до $90,9 за баррель.
Индекс S&P 500 с начала недели -0,3% до 4315 пунктов.
Текущие рыночные ожидания относительно ставки ФРС предполагают начало снижения с июня 2024 года и сокращение до 4,25% к октябрю 2025 года.
В США начался сезон отчетов за 3кв. 2023 года и пока он идет хорошо. Традиционно банки отчитываются первыми, отчеты сильные, несмотря на рост доходностей госбондов, рост числа банкротств в бизнесе и продолжающиеся оттоки депозитов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржиза неделю +1,6% (с начала года +48,3%). Рынок продолжает консолидацию диапазона 3000-3200. На неделе была попытка протестировать 3200 на фоне сильного роста акций Лукойла до годовых максимумов. Технически рынок может пробовать пойти выше на фоне высоких цен на нефть.
С другой стороны спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании 27.10.23. Инфляция за сентябрь высокая. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. А пока рынок в боковике, движения могут быть в любую сторону.
К новостям эмитентов и IPO
Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне высоких данных по инфляции за сентябрь. Рост цен в сентябре выше ожиданий: +0.87% м/м против оценок в 0.75% м/м. В годовом выражении инфляция 6,26% (выше прогнозов ЦБ). Индекс гособлигаций с начала недели снижается на 0,21%.
Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за неделю -5,8% до 97,24 руб.
НЕФТЬ марки Brent за неделю +6,7% до $90,90за баррель.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю +1,0% до 4327 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +1,6% (с начала года +48,3%). Рынок продолжает консолидацию вокруг диапазона 3000-3200. Вчера была попытка протестировать 3200 на фоне сильного роста акций Лукойла до годовых максимумов. Технически рынок может уйти в любую сторону, шансы равны.
А фундаментально спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 27.10.23. Инфляция за сентябрь высокая, рубль выше 100 е пускают. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. А пока рынок в боковике, движения могут быть в любую сторону.
К новостям эмитентов и IPO
Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне высоких данных по инфляции за сентябрь. Рост цен в сентябре выше ожиданий: +0.87% м/м против оценок в 0.75% м/м. В годовом выражении инфляция 6,26% (выше прогнозов ЦБ). Индекс гособлигаций с начала недели снижается на 0,21%.
Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели -0,2% до 100,20 руб.
Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров. Президент России подписал соответствующий указ.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели +1,2% до $85,4 за баррель.
Возросшая напряженность на Ближнем востоке, создавшая риски перебоев с поставками (речь про Иран), может поддерживать цены на нефть на текущих уровнях в ближайшие недели.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю +1,6% до 4377 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за прошлую неделю +0,37% (с начала года +46%). Рынок продолжает консолидацию в середине текущего диапазона 3000-3200.
К новостям эмитентов и IPO
Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне курса доллара выше 100 руб. Индекс гособлигаций упал на 0,69%.
Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.
Другие события и размещения на облигационном рынке. Также рассказываем о предполагаемом банкротстве Роснано.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +2,5% до 100,40 руб.
НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю -8,4% до $84,4 за баррель.
Саудовская Аравия продолжит добровольно сокращать добычу нефти на 1 млн б/с до конца 2023 года.
РФ сохраняет планы по добровольному сокращению экспорта нефти в 300 тыс. б/с до конца 2023.
Цены на нефть на этой неделе резко скорректировались на фоне риска дальнейшего повышения ставки со стороны ФРС. Что в свою очередь усиливает риски рецессии и будущего падения спроса на нефть.
Но цена нефти Brent выросла на 5,2% с открытия рынка в понедельник утром, на новостях о нападения ХАМАС на Израиль на выходных. Возросшая напряженность на Ближнем востоке, создавшая риски перебоев с поставками (речь про Иран), может поддерживать цены на нефть на текущих уровнях в ближайшие недели.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю +0,5% до 4308 пунктов.
Рынок акций США постепенно откатывается от максимумом этого года в районе 4600 пунктов. Все больше риска для экономики США из-за высокой ставки, которую ФРС пока планирует держать на текущих уровнях весь 2024 год.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +0% (с начала года +45,5%). Рынок продолжает консолидацию в середине текущего диапазона 3000-3200. Покупатель слаб, а продавец перестал активно давить на цены. Технически рынок может уйти в любую сторону.
Но фундаментально спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 27.10.23. Несмотря на снижение цен на топливо в последнюю неделю, инфляция продолжает расти, а курс рубля прижался к 100 за доллар. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу.
К новостям эмитентов и IPO
Россия отменила ограничения на экспорт дизельного топлива с высоким содержанием серы некоторых видов бункерного топлива. При этом правительство уточнило, что ограничения не затрагивают товары, принятые «Транснефтью» или РЖД к транспортировке до вступления в силу постановления.
Кроме этого стало известно, что нефтяные компании в сентябре получили из российского бюджета выплаты по механизму топливного демпфера в размере 298,7 млрд руб., это самая крупная выплата в этом году, свидетельствуют данные Минфина РФ.
Таким образом, больше всего от демпфера выигрывают акции Татнефти, Газпром нефти и Башнефти.
Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне курса доллара около 100 руб. Индекс гособлигаций упал на 0,49%.
Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК выпуска 29025 с погашением 12 августа 2037 г. на сумму 43,412 млрд руб. при спросе в 157,565 млрд руб.
Другие события и размещения на облигационном рынке. Также рассказываем о предполагаемом банкротстве Роснано.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +1,65% до 99,6 руб. ЦБ видит необходимость поддерживать умеренно жесткую ДКП и в течении 2024 года. А для возвращения инфляции к цели в 4%, вероятно, весь 2024 год, будет необходима ЖЕСТКАЯ ДКП – зампред ЦБ Заботкин.
Рассчитывать на укрепление рубля похоже более не стоит, все что выше 90 и ниже 100 полностью устраивает государство.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели -6,2% до $87,4 за баррель.
Индекс S&P 500 с начала недели -0,6% до 4264 пунктов.
Рынок акций США постепенно скатывается все ниже. А вероятность еще одного повышения ставки становится все выше. Рынки свопов теперь прайсят вероятность ещё одного повышения ставки ФРС на уровне почти 48% против 30-35% на прошлой неделе.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за неделю +2,76% (с начала года +45,5%). Наши ожидания по консолидации рынка около текущих уровней (3000-3200) пока оправдываются. При этом давление продавцов сохраняется. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. Спровоцировать такое снижение может предстоящее заседание ЦБ РФ 27.10.23, где могут повысить ключевую ставку до 14%.
Ближе к концу года мы смотрим на рынок позитивно. По мере выхода отчетов за III кв. 2023 г. (ноябрь), анонсов промежуточных дивидендов ряда компаний и сохранения высоких цен на нефть. Видим рынок выше 3200 на конец года после завершения текущей коррекции.
Правительство предлагает ряд мер, направленных на стабилизацию внутреннего рынка нефтепродуктов. Среди предложенных мер: повышение коэффициента демпфера после его снижения 1 сентября 2023 г., ограничение «серого» экспорта, возможный полный запрет на экспорт нефтепродуктов, которые не были произведены, но были куплены на внутреннем рынке.
Таким образом, корректировка демпфера может позитивно сказаться на финансовых показателях Татнефти, Газпром нефти и Башнефти.
Облигационный рынок после незначительного отскока на прошлой неделе продолжил падение. Индекс гособлигаций упал на 0,95%.
Другие события и размещения на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за неделю +0,7% до 98,0 руб.
НЕФТЬ марки Brent за неделю-0,3% до $92,8 за баррель.
Индекс S&P 500 за неделю -0,75% до 4288 пунктов.
ИНФЛЯЦИЯ - PCE PRICE INDEX (АВГ):
м/м = +0.4% (ожидания +0.5% / предыдущее +0.2%);
г/г = +3.5% (ожидания +3.5% / предыдущее +3.3%)$
COR PCE = +3.9% г/г (ожидания +3.9% / предыдущее +4.2%).
Потребительские расходы в США сигнализируют о грядущих проблемах. Дорогой бензин давит на расходы, а потребительские настроения на 4-месячном минимуме. Moody's сообщает о падении качества потребительского долга — просрочка по кредитам на максимумах за 10 лет.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Санкт-Петербург: +7 (812) 611 00 00
Москва: +7 (495) 401 52 13
191119, ул. Марата, 69-71, БЦ «Ренессанс Плаза», блок Б, 7 этаж
Телефон: +7 (812) 611 0000
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням
Из любой точки России звонок бесплатный
8 800 101-00-55
107078, ул. Маши Порываевой, д. 34, ДЦ «Домников» Блок 1, 12 этаж
Телефон: +7 (495) 401 52 13
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням. Для посещения офиса необходима предварительная запись по эл.почте order@brokerkf.ru