8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

Недельный обзор

Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.

Обзор рынка

Подписаться

Обзор рынка от 26.10.2023

26 октября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели -0,12% (с начала года +51,6%). Рынок продолжает консолидироваться недалеко от годового максимума, до него порядка 0,6%.

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Саммит лидеров ЕС;
Заседание ЕЦБ и ЦБ РФ;
Данные по ВВП в США за III кв. 2023 г.


Рынок облигаций

Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для Банка России вариантов, как повысить ключевую ставку. Годовая инфляция в России с 10 по 16 октября ускорилась до 6,4% с 6,3% неделей ранее.

Текущие темпы с сезонной коррекцией остаются устойчиво выше целей ЦБ РФ. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, рубль на прошлой неделе смог укрепить, но этого недостаточно. В связи с этим, мы ожидаем повышение ключевой ставки на 100 б.п. - до 14%.

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПK выпуска 29025 с датой погашения 12 августа 2037 г. на 40,731 млрд руб. при спросе в 159,224 млрд руб.

Цена отсечения составила 96,15% от номинала, средневзвешенная цена – 96,1935% от номинала.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели -2,2% до 93,3 руб.

Укреплению рубля способствует увеличение предложения валюты со стороны экспортеров как в рамках требований продажи валютной выручки (президент России подписал соответствующий указ), так и подготовки к крупнейшим в этом году налоговым выплатам (выплата налогов должна быть произведена до 28 числа этого месяца). 
Также ожидаемое повышение ключевой ставки ЦБ РФ может привести к небольшому укреплению рубля. 

Мы ждем стабилизацию курса в диапазоне 90 – 100 на ближайшие 3 – 6 месяцев. Считаем покупку валюты ближе к нижней границе данного диапазона хорошей торговой идеей в долгосрок.

Подробнее о курсе рубля

НЕФТЬ марки Brent с начала недели -3,6% до $89 за баррель.  

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю -0,9% до 4187 пунктов.

Сезон отчётности США стартовал сильно в банковском секторе, но далее результаты показали слабость. Данные BBG указывают на то, что акции компаний из S&P 500 реагируют на отчёты хуже всего за последние 4 года. Так, при отчёте ниже ожиданий акции падают в среднем на 3,7%. А при отчёте выше ожиданий - тоже падают, но на 0,6%.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 23.10.2023

23 октября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +2,4% (с начала года +51,8%). Рынок закрывает неделю очень сильно, на локальных максимумах (3270), до годовых максимумов не хватило буквально 0,5%.
Основной рост идет за нефтяного сектора, где ожидаются сильные прибыли за 3кв., и рекомендации промежуточных дивидендов. А риски повышения ключевой ставки рынком игнорируются (заседание ЦБ РФ уже в эту пятницу), также как и остановка в девальвации рубля.

Текущая неделя будет волатильной, близость годовых максимумов на фоне важных макро-событий. 

К новостям эмитентов


На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Саммит лидеров ЕС;
Заседание ЕЦБ и ЦБ РФ;
Данные по ВВП в США за III кв. 2023 г.


Рынок облигаций

Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для Банка России вариантов, как повысить ключевую ставку. Годовая инфляция в России с 10 по 16 октября ускорилась до 6,4% с 6,3% неделей ранее. Текущие темпы с сезонной коррекцией остаются устойчиво выше целей ЦБ РФ. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, рубль на прошлой неделе смог укрепить, но этого недостаточно. В связи с этим, мы ожидаем повышение ключевой ставки на 100 б.п. - до 14%.

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26238 с датой погашения 15 мая 2041 г. на 9,275 млрд руб. при спросе в 20,559 млрд руб.

Цена отсечения составила 64,4% от номинала, доходность по цене отсечения – 12,36% годовых. Средневзвешенная цена – 64,4828% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 12,34% годовых.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю -2% до 95,3 руб.

Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров. Президент России подписал соответствующий указ. Возможно мы увидели первый эффект от данной меры.
Основное укрепление рубля пошло после новости, о том, что экспортеры РФ должны обеспечить исполнение требований об обязательной продаже части валютной выручки, в том числе иностранными "дочками" .

Подробнее о курсе рубля

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +1,5% до $92,3 за баррель. Иран призывает к нефтяному эмбарго против Израиля, но видимо ОПЕК+ пока не поддержал эту идею.


Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю -2,4% до 4224 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 19.10.2023

19 октября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +1,75% (с начала года +50,8%). На текущей неделе рынок преодолел вверх 3200 и пробует взять годовые максимумы возле 3270. Основной рост идет за счет нефтяного сектора, на фоне высоких цен, ряда отчетов по РСБУ и ожиданий рекомендации СД Лукойла 26.10 дивидендов.

Не стоит впадать в эйфорию, поскольку данные по инфляции остаются высокими, и близится очередное повышение ключевой ставки в конце октября. Пока рынок игнорирует это фактор, сосредоточившись на высокой нефти и будущих дивидендах. 

К новостям эмитентов


Рынок облигаций

Облигационный рынок слегка стабилизировался, но данные по инфляции не оставляют для ЦБ вариантов. По данным Росстата, с 10 по 16 октября ИПЦ вырос на 0.15% vs 0.24% и 0.21% в предыдущие 2 недели. С начала октября выходит уже +0,45% (в сентябре было +0,87%), это соответствует 6,38% в годовом выражении. Цены на бензин и дизель действительно снижаются, но этого недостаточно. Текущие темпы роста инфляции высокие и прилично выше целей ЦБ.
Минфин щупает рынок, разметили ОФЗ 26243 всего то на 2,07 млрд по ставке 12,3%. 

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,15% до 97,40 руб. ЦБ объявит о подходах к возобновлению бюджетного правила в декабре. Напомним, что оно пока приостановлено до конца года, но объём необходимых покупок для Минфина копится. Это все будущий спрос на валюту.

Подробнее о курсе рубля

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +0% до $90,9 за баррель. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -0,3% до 4315 пунктов.

Текущие рыночные ожидания относительно ставки ФРС предполагают начало снижения с июня 2024 года и сокращение до 4,25% к октябрю 2025 года.
В США начался сезон отчетов за 3кв. 2023 года и пока он идет хорошо. Традиционно банки отчитываются первыми, отчеты сильные, несмотря на рост доходностей госбондов, рост числа банкротств в бизнесе и продолжающиеся оттоки депозитов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 16.10.2023

16 октября 2023

Индекс МосБиржиза неделю +1,6% (с начала года +48,3%). Рынок продолжает консолидацию диапазона 3000-3200. На неделе была попытка протестировать 3200 на фоне сильного роста акций Лукойла до годовых максимумов. Технически рынок может пробовать пойти выше на фоне высоких цен на нефть.


С другой стороны спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании 27.10.23. Инфляция за сентябрь высокая. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. А пока рынок в боковике, движения могут быть в любую сторону.

К новостям эмитентов и IPO


Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне высоких данных по инфляции за сентябрь. Рост цен в сентябре выше ожиданий: +0.87% м/м против оценок в 0.75% м/м. В годовом выражении инфляция 6,26% (выше прогнозов ЦБ). Индекс гособлигаций с начала недели снижается на 0,21%.

Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за неделю -5,8% до 97,24 руб.

Подробнее о курсе рубля

НЕФТЬ марки Brent за неделю +6,7% до $90,90за баррель.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +1,0% до 4327 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 12.10.2023

12 октября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +1,6% (с начала года +48,3%). Рынок продолжает консолидацию вокруг диапазона 3000-3200. Вчера была попытка протестировать 3200 на фоне сильного роста акций Лукойла до годовых максимумов. Технически рынок может уйти в любую сторону, шансы равны.

А фундаментально спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 27.10.23. Инфляция за сентябрь высокая, рубль выше 100 е пускают. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. А пока рынок в боковике, движения могут быть в любую сторону.

К новостям эмитентов и IPO


События на неделе

  • Ежемесячный отчет ОПЕК и МЭА;
  • Инфляция в США, России и Китае.

Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне высоких данных по инфляции за сентябрь. Рост цен в сентябре выше ожиданий: +0.87% м/м против оценок в 0.75% м/м. В годовом выражении инфляция 6,26% (выше прогнозов ЦБ). Индекс гособлигаций с начала недели снижается на 0,21%.

Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.

Другие события и размещения на облигационном рынке. 

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели -0,2% до 100,20 руб.

Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров. Президент России подписал соответствующий указ. 

Подробнее о курсе рубля

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +1,2% до $85,4 за баррель.

Возросшая напряженность на Ближнем востоке, создавшая риски перебоев с поставками (речь про Иран), может поддерживать цены на нефть на текущих уровнях в ближайшие недели. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +1,6% до 4377 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 09.10.2023

9 октября 2023

Индекс МосБиржи за прошлую неделю +0,37% (с начала года +46%). Рынок продолжает консолидацию в середине текущего диапазона 3000-3200. 

К новостям эмитентов и IPO


События на неделе

  • Ежемесячный отчет ОПЕК и МЭА;
  • Инфляция в США, России и Китае.

Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне курса доллара выше 100 руб. Индекс гособлигаций упал на 0,69%.

Минфин сообщил о планах заимствований на IV кв. 2023 г.: 500 млрд руб. по номинальной стоимости. На данный период запланировано всего 13 аукционных дней.

Другие события и размещения на облигационном рынке. Также рассказываем о предполагаемом банкротстве Роснано.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +2,5% до 100,40 руб.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю -8,4% до $84,4 за баррель.

Саудовская Аравия продолжит добровольно сокращать добычу нефти на 1 млн б/с до конца 2023 года.
РФ сохраняет планы по добровольному сокращению экспорта нефти в 300 тыс. б/с до конца 2023.
Цены на нефть на этой неделе резко скорректировались на фоне риска дальнейшего повышения ставки со стороны ФРС. Что в свою очередь усиливает риски рецессии и будущего падения спроса на нефть.
Но цена нефти Brent выросла на 5,2% с открытия рынка в  понедельник утром, на новостях о нападения ХАМАС на Израиль на выходных. Возросшая напряженность на Ближнем востоке, создавшая риски перебоев с поставками (речь про Иран), может поддерживать цены на нефть на текущих уровнях в ближайшие недели. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +0,5% до 4308 пунктов.

Рынок акций США постепенно откатывается от максимумом этого года в районе 4600 пунктов. Все больше риска для экономики США из-за высокой ставки, которую ФРС пока планирует держать на текущих уровнях весь 2024 год.

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 05.10.2023

5 октября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +0% (с начала года +45,5%). Рынок продолжает консолидацию в середине текущего диапазона 3000-3200. Покупатель слаб, а продавец перестал активно давить на цены. Технически рынок может уйти в любую сторону.

Но фундаментально спровоцировать новый виток снижения может риск повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 27.10.23. Несмотря на снижение цен на топливо в последнюю неделю, инфляция продолжает расти, а курс рубля прижался к 100 за доллар. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу.

К новостям эмитентов и IPO


Другие события

Россия отменила ограничения на экспорт дизельного топлива с высоким содержанием серы некоторых видов бункерного топлива. При этом правительство уточнило, что ограничения не затрагивают товары, принятые «Транснефтью» или РЖД к транспортировке до вступления в силу постановления.

Кроме этого стало известно, что нефтяные компании в сентябре получили из российского бюджета выплаты по механизму топливного демпфера в размере 298,7 млрд руб., это самая крупная выплата в этом году, свидетельствуют данные Минфина РФ.

Таким образом, больше всего от демпфера выигрывают акции Татнефти, Газпром нефти и Башнефти.

Рынок облигаций

Облигационный рынок продолжает снижаться, закладывая потенциальное повышение ключевой ставки ЦБ на фоне курса доллара около 100 руб. Индекс гособлигаций упал на 0,49%.

Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК выпуска 29025 с погашением 12 августа 2037 г. на сумму 43,412 млрд руб. при спросе в 157,565 млрд руб.

Другие события и размещения на облигационном рынке. Также рассказываем о предполагаемом банкротстве Роснано.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +1,65% до 99,6 руб.  ЦБ видит необходимость поддерживать умеренно жесткую ДКП и в течении 2024 года. А для возвращения инфляции к цели в 4%, вероятно, весь 2024 год, будет необходима ЖЕСТКАЯ ДКП – зампред ЦБ Заботкин.

Рассчитывать на укрепление рубля похоже более не стоит, все что выше 90 и ниже 100 полностью устраивает государство.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели -6,2% до $87,4 за баррель. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -0,6% до 4264 пунктов.

Рынок акций США постепенно скатывается все ниже. А вероятность еще одного повышения ставки становится все выше. Рынки свопов теперь прайсят вероятность ещё одного повышения ставки ФРС на уровне почти 48% против 30-35% на прошлой неделе. 

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 02.10.2023

2 октября 2023

Индекс МосБиржи за неделю +2,76% (с начала года +45,5%). Наши ожидания по консолидации рынка около текущих уровней (3000-3200) пока оправдываются. При этом давление продавцов сохраняется. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу. Спровоцировать такое снижение может предстоящее заседание ЦБ РФ 27.10.23, где могут повысить ключевую ставку до 14%.

Ближе к концу года мы смотрим на рынок позитивно. По мере выхода отчетов за
III кв. 2023 г. (ноябрь), анонсов промежуточных дивидендов ряда компаний и сохранения высоких цен на нефть. Видим рынок выше 3200 на конец года после завершения текущей коррекции.

К новостям эмитентов


Другие события

Правительство предлагает ряд мер, направленных на стабилизацию внутреннего рынка нефтепродуктов. Среди предложенных мер: повышение коэффициента демпфера после его снижения 1 сентября 2023 г., ограничение «серого» экспорта, возможный полный запрет на экспорт нефтепродуктов, которые не были произведены, но были куплены на внутреннем рынке.

Таким образом, корректировка демпфера может позитивно сказаться на финансовых показателях Татнефти, Газпром нефти и Башнефти.

Рынок облигаций

Облигационный рынок после незначительного отскока на прошлой неделе продолжил падение. Индекс гособлигаций упал на 0,95%. 

Другие события и размещения на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за неделю +0,7% до 98,0 руб.

НЕФТЬ марки Brent за неделю-0,3% до $92,8 за баррель. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за неделю -0,75% до 4288 пунктов. 

ИНФЛЯЦИЯ - PCE PRICE INDEX (АВГ):
м/м =  +0.4% (ожидания +0.5% / предыдущее +0.2%);
г/г = +3.5% (ожидания +3.5% / предыдущее +3.3%)$
COR PCE =  +3.9% г/г (ожидания +3.9% / предыдущее +4.2%).
Потребительские расходы в США сигнализируют о грядущих проблемах. Дорогой бензин давит на расходы, а потребительские настроения на 4-месячном минимуме. Moody's сообщает о падении качества потребительского долга — просрочка по кредитам на максимумах за 10 лет. 

Полная версия обзора доступна по ссылке

Обзор рынка от 28.09.2023

28 сентября 2023

Индекс МосБиржи с начала недели +0,6% (с начала года +42,4%). Рынок пробует пробить вниз 3000, но пока не получается. Наши ожидания по паузе и консолидации рынка около текущих уровней пока оправдываются. При этом давление продавцов сохраняется. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу.

Ближе к концу года мы смотрим на рынок позитивно. По мере выхода отчетов за
III кв. 2023 (ноябрь), анонсов промежуточных дивидендов ряда компаний и сохранения высоких цен на нефть. Видим рынок выше 3200 на конец года после завершения текущей коррекции.

К новостям эмитентов


Другие события

В Госдуме решили ввести налог на сверхприбыль для нефтегазовых компаний. По мнению авторов документа, несправедливо, что эти компании имеют льготу по неуплате налога наравне с малым и средним бизнесом. Наше мнение о влиянии налога на компании отрасли читайте в обзоре


Рынок облигаций

Облигационный рынок после незначительного отскока на прошлой неделе продолжил снижение. Индекс гособлигаций снизился на 0,23%.

На этой неделе Минфин РФ не смог привлечь деньги.

Аукцион по размещению ОФЗ-ИН выпуска 52005 признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. Кроме этого, признан несостоявшимся аукцион ОФЗ-ПД 26243.

В результате, Минфин РФ в III кв. 2023 г. разместил ОФЗ чуть более чем на 700 млрд руб., выполнив квартальный план лишь на 70%.

Другие события и размещения на облигационном рынке.


Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,6% до 96,80 руб.

Минэкономразвития ожидает, что курс рубля будет постепенно укрепляться в IV квартале 2023 года и в I полугодии 2024 года, достигнет пика в июне 2024 года, затем динамика поменяется, и рубль перейдет к постепенному ослаблению, По прогнозу министерства, в декабре 2023 года курс будет в районе 94,3 руб. за доллар и 105,0 руб. за евро, к июню 2024 года рубль укрепится до 87,5 руб. за доллар и 97,5 руб. за евро.

Корректируем наш прогноз до диапазона 88-92 руб. на конец 2023 г.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +3,0% до $95 за баррель.

Экономисты понизили прогнозы роста экономики Китая. Согласно опросу Bloomberg, аналитики понизили прогноз ВВП Китая на 2023 г. с 5,1% до 5%. Экономисты видят главную проблему в недвижимости. Также есть 18% вероятность, что даже 5% будут не достижимы. Morgan Stanley и Citigroup прогнозируют рост менее 5% в этом году, HSBC на этой неделе также понизил прогноз с 5,3% до 4,9%.

Есть хорошая вероятность увидеть нефть по $100 в IV кв. 2023 г. на фоне дефицита предложения со стороны ОПЕК+.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -1,0% до 4274 пунктов. Рынок снижается, пошла фиксация позиций под конец финансового года (30 сентября). Возможно рынок расстроился растущей нефти и как следствие будущему росту инфляции, которая будет затруднять для ФРС мягкую посадку экономики и будет заставлять держать высокими ставки как можно дольше. 

Полная версия обзора доступна по ссылке

Налог на сверхприбыль для нефтегазовых компаний

26 сентября 2023

Стало извечно, что в Госдуме предлагают ввести налог на сверхприбыль для нефтегазовых компаний. Такой законопроект сегодня 26 сентября будет внесен в нижнюю палату. По мнению авторов документа, несправедливо, что эти компании имеют льготу по неуплате налога наравне с малым и средним бизнесом. 

Налог на сверхприбыль — это разовый сбор, установленный законом от 04.08.2023 № 414-ФЗ. Он будет уплачивается по ставке 10% от налоговой базы, определенной в виде разницы между средней прибылью в 2021–2022 годах и тем же показателем в 2018– 2019-х.


«Федеральный закон «О налоге на сверхприбыль» вступает в силу с 1 января 2024 г. Налог нужно уплатить не позднее 28 января 2024 г. При этом, сумму налога можно уменьшить. Как отмечает Минфин, благодаря вычету сумму налога можно снизить в 2 раза до эффективной ставки 5%, если заплатить в бюджет с 1 октября по 30 ноября 2023 г. включительно. 

В связи с вышеперечисленным, мы оценили влияние налога на сверхприбыль в пересчёте на дивиденды. Таким образом, налог не будут платить Башнефть и Сургутнефтегаз. Также, налог на сверхприбыль не сильно повлияет на дивиденды Лукойла. Поэтому мы сохраняем рейтинг «Покупать» по нашим ТОП-идеям: Лукойл и Сургутнефтегаз-п

Полная версия обзора доступна по ссылке