Актуальная аналитика

Обзор рынка от 07 апреля 2025

Фондовый рынок РФ

Астра представила отчет по МСФО за 2024 год.

• Отгрузки выросли на 78% г/г, достигнув 20 млрд рублей, благодаря увеличению количества новых клиентов. Выручка увеличилась на 80% г/г, достигнув 17,2 млрд рублей, в первую очередь благодаря росту продаж продуктов экосистемы и сопровождения продуктов.
• EBITDA выросла на 69% г/г и составила 7 млрд руб.
• Чистая прибыль достигла 6 млрд рублей, увеличившись на 66% г/г.
• Чистый долг / LTM cкорр. EBITDA составил 0,23х. 

Менеджмент компании планирует предложить совету директоров в 2К2025 года рассмотреть вопрос о buyback. Так же компания изменила гайденс по темпам роста чистой прибыли: в предыдущем варианте предполагалось утроение чистой прибыли в 2023-2025 гг, что соответствовало 11 млрд рублей по итогам 2025 года или ежегодный темпам роста >70%. По новому гайденсу ожидается рост чистой прибыли в 2 раза в 2024-2026 гг, что составляет 12 млрд рублей, а рост <70% в год. На наш взгляд сектор производителей ПО будет находиться под давлением, из-за ожидания возврата западных вендоров, а так же влияния макро конъектуры на результаты компаний.

Облигации

• Индекс RGBI за прошедшую неделю упал на 1,85%, закрывшись ниже уровня 108. 


• По данным Росстата, с 25 по 31 марта 2025 года составила 0,20% после 0,12% с 18 по 24 марта. С начала месяца рост цен к 31 марта составил 0,55%, с начала года - 2,61%. 


• На прошлой неделе состоялся аукцион Минфина, в ходе которого был размещен выпуск с фиксированным купоном. Объем выпуска ОФЗ26247 (2039 год) составил 33,2 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 15,6%.