• Европейский рынок. Итоги недели: панъевропейский индекс STOXX Europe +2,03%, индекс DAX +2,94%, французский CAC 40 +2,21% и британский индекс FTSE 100 +2,28%. Спрос на европейские акции вырос на фоне признаков восстановления экономики и в ожидании объявления новых мер поддержки экономики в США.
• Рынок РФ. Итоги недели: индекс МосБиржи +2,09%, до 2 972,35 п. Локальный рынок акций достиг максимума с конца февраля. Ближайшая цель, 3000 п., по-прежнему актуальна при условии снижения геополитических рисков на глобальном рынке.
• Торговая идея на акциях Сбербанка. Подробнее здесь.
• Выборы в Белоруссии завершились победой действующего президента с результатом 80,23%. При этом протестные настроения набирают силу и могут привести к росту геополитической напряженности и санкционному давлению. Следим за ситуацией.
• Турецкая лира обновила рекордный минимум по отношению к доллару. С начала года валюта потеряла почти 20%. Валютные резервы Турции истощены, в таких условиях ЦБ не имеет возможности оказывать поддержку нацвалюте. Доходность долгосрочных суверенных облигаций выросла из-за инфляционного давления. Рекомендуем сокращать аллокацию на Турцию в евробондовых портфелях.
• На прошлой неделе валютная пара USD/RUB снизилась на 0,9% – до 73,7 руб. на фоне положительной динамики нефтяных котировок. Для выходя из диапазона 72,5-74,5 нужна либо сильная коррекция нефти, либо повышенный спрос на рублёвые активы.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Тинькофф, Сбербанк, МосБиржа, Ростелеком, МосЭнерго, ВТБ, Аэрофлот.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Золото достигло очередного максимума. Цены на металл вплотную приблизились к отметке в $2000 за унцию.
• Индекс доллара на минимуме с 2018 г. Бенефициары слабого доллара США американские компании-экспортеры из секторы высоких технологий.
• ВВП европейских стран и США показали сильнейшее снижение, но данные в рамках ожиданий. Стремительное экономическое восстановление под вопросом.
• Рынок США: DJIA -0,59%, S&P500 +1,70%, NASDAQ +1,98%. Американские корпорации демонстрируют финансовые результаты за квартал лучше ожиданий.
• Рынок РФ: индекс МосБиржи +0,93%, РТС -2,51%. Индекс МосБиржи с начала года в минусе всего лишь на 4,4%. Следующая цель: 3000 п., при условии позитивного внешнего фона и стабильной динамики рынка нефти.
• Рынок нефти: за июль нефть марки Brent выросла на 5%, WTI – на 2,6%. Ожидаемый диапазон: $40-43, при этом отметим рост рисков в сторону коррекции цен в диапазон $35-40 за баррель.
• На прошлой неделе валютная пара USD/RUB выросла на 3,7% – до 74,4 руб. Считаем, что большинство триггеров рубль отыграл и дальнейшее ослабление ограниченно.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Лента, Сбербанк, ММК, НОВАТЭК, Аэрофлот, Яндекс, Магнит, Сургутнефтегаз, МТС, Интер РАО, Центральный Телеграф, Мечел, ВСМПО-АВИСМА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Пандемия коронавируса остается одной из ключевых тем на рынках на фоне продолжающегося роста числа заражений в ряде стран. Новости о разработке вакцины оказывают поддержку рынкам и удерживают от распродаж в связи с введением вирус-ограничений преимущественно в страх ЕС и США.
• Золото продолжает рост, котировки обновили исторический максимум. Цена фьючерсов на золото выросла до $1930 за унцию на ожиданиях новых мер поддержки от ЕС и США. Ключевые бенефициары – золотодобытчики.
• Ралли среди акций золотодобывающих компаний оказало поддержку российскому рынку акций на прошлой неделе. Индекс Мосбиржи вырос более чем на 3%.
• В связи с достижением обозначенных целей мы закрыли идею в акциях Полиметалла. Доходность составила 12,3%. Подробнее здесь.
• Итоги заседания ЦБ РФ в пятницу: ключевая ставка снижена на 0,25%, до 4,25%. Пространство для дальнейшего снижения сохраняется. С ключевыми тезисами и нашими ожиданиями по ставке можно ознакомиться в обзоре.
• Цены на нефть стабильны, рынок консолидируется возле отметки в $43 за баррель. Снижение доллара на глобальном рынке поддержит цены на commodities. Среднесрочный прогноз остается прежним: $40-43 по марке Brent.
• Валютная пара USD/RUB зажата в узком диапазоне 70,5 – 72 руб. за доллар. Для выхода из торгового диапазона нужны резкие обоснования. Рекомендуем покупать от нижней границы – уровня поддержки в районе 70,5-71 руб.
• В фокусе рынка – заседание ФРС в среду.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Северсталь, НЛМК, ЛСР, ФосАгро, РусГидро, Mail.ru.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Американские индексы на прошлой неделе показали разнонаправленную динамику (S&P 500 +1,25%, Nasdaq -1,08%, DJIA+2,29%). Индекс S&P 500 преодолел верхнюю границу текущего диапазона и закрепился на отметке в 3224,73 п. С начала года индекс в минусе всего лишь на 0,2%. В фокусе внимания рынков: разработка вакцины и сезон отчетностей В США.
  
• Российский рынок акций по итогам недели снизился: индекс Мосбиржи -0,93%, РТС -2,37%. На этой неделе ждем роста акций из сектора электроэнергетики. Рекомендуем спекулятивные покупки акций Интер РАО с целью 6 руб. Подробности в обзоре.
• Ориентиры на текущую неделю: заседание ЦБ РФ состоится в пятницу, по итогам которого запланирована пресс-конференция. Ждем снижения ставки на 0,25%, до 4,25%.
• ОПЕК+ принял решение ослабить ограничения и увеличить нефтедобычу с августа на 2 млн баррелей в сутки. Мы считаем, что худшее для рынка нефти позади, а текущий диапазон цен на нефть – равновесным.
• Среднесрочный диапазон колебания цен на нефть марки Brent: $40-45 за баррель.
• Мы сохраняем нашем мнение по российской валюте: курс пары USD/RUB в ближайшее время не опустится ниже 69-70 руб.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк,, Газпром, Детский Мир, ММК, Северсталь, НЛМК, ИнтерРАО, Х5 Retail Group.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Текущая неделя обещает быть насыщенной. Ключевое событие – заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Повестка – пересмотр условий ограничений нефтедобычи.
• Базовым сценарием считаем сокращение нефтедобычи в августе на 7,7 млн баррелей в сутки. Реакция рынка нефти по факту оглашения новых «правил», скорее всего, будет нейтральная, планируемое сокращение добычи уже отражено в текущих ценах, в связи с этим можем увидеть коррекцию на фоне фиксации прибыли. Кроме того, торги могут сопровождаться ростом волатильности на фоне заявлений представителей ОПЕК относительно перспектив рынка нефти. Ожидаемый диапазон движения нефти марки Brent:$40-43 за баррель.
• На текущей неделе ожидается публикация блока экономических данных из Китая за июнь (четверг, 16 июля): промышленное производство, розничные продажи, ВВП и пр. Данные представляют интерес, тк траектория восстановления Китая после пандемии является ориентиром для всего мира.
• В США стартует сезон корпоративной отчетности за 2 кв., который может стать самым слабым с 2008 г. На этой неделе отчеты представят: JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Alcoa J&J, Morgan Stanley.
• Российский рынок акций торгуется в боковике. Настроения на рынке на текущей неделе будут зависеть во многом от внешнего фона. Новые вводные от мониторингового комитета ОПЕК+ могут оказать поддержку нефтяникам в краткосрочной перспективе.
• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: МосБиржа, Сбербанк, ГМК Норникель, АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Мировые фондовые рынки открыли неделю ростом на фоне сильных макроэкономических данных из США, Китая и Европы, а также на фоне новостей об успешной разработке вакцины компаниями Pfizer Inc. (SPB: PFE) и германской BioNtech SE. Рынки прайсят сценарий быстрого восстановления после пандемии.
• При этом, количество заболевших COVID-19 в США в четверг увеличилось рекордными темпами - более чем на 50 тыс. Ряд стран (США, Казахстан, Сербия) объявили о приостановке или возвращении ограничительных мер. Пересматриваются в худшую сторону прогнозы роста экономик. В частности, Fitch ухудшило прогноз по падению ВВП России в 2020 году с 5% до 5,8%.
• Недооценка рынками экономических рисков вызывает опасения. Рекомендуем инвесторам проявлять осторожность в отношении открытия длинных позиций, отыгрывать отдельные идеи в «защитных» акциях.
• За неделю S&P 500 +4,02%, NASDAQ +4,01%, DJIA +3,25%. Индекс Мосбиржи +1,45%, РТС -0,93%. С начала года -8,02%, -20,26% соответственно.
• Дивидендный сезон на рынке РФ вошел в свою финальную фазу – в ближайшие 2 недели закроются реестры акционеров для получения дивидендов в большинстве компаний.
• Ожидаем на этой неделе сохранения восходящего тренда по рублевому индикатору, при условии отсутствия риска развития новых антироссийских санкций.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Аэрофлот, Центральный Телеграф, Mail.Ru.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рост глобальных рынков привел к увеличению спроса на «защитные» активы. В связи с этим цены на золото подскочили к максимальным отметкам и с начала года выросли на 16%.
• Локальный рынок акций торговался на прошлой неделе без выраженной динамики. Индекс Мосбиржи +0,11%, РТС -0,23%.
• Если оценивать перспективы рынка на горизонте следующих 3 мес., то на текущий момент понижательные факторы перевешивает факторы роста. Дивидендный сезон, который сейчас оказывает рынку поддержку, конечен. Впереди слабые отчеты за 2 кв., высокая степень неопределенности относительно экономического роста и долгосрочный фактор-коронавируса.
• Новая торговая идея на рынке акций РФ: покупка золотодобытчика - Полиметалл. Подробнее здесь.
• Цены на нефть марки Brent консолидируются возле психологически важной отметки $40 за баррель. Снижение котировок на протяжении последних торговых сессий связано с возросшими рисками относительно увеличения числа заболевших ковидом. Новая вспышка заболевания может поставить перезапуск экономики на паузу, что негативным образом скажется на потреблении энергоресурсов.
• Рубль движется по нашему сценарию, ждём ослабления рубля и рост валютной пары USD/RUB – до 70,5-71,5 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Башнефть, Яндекс, Сбербанк, Газпром, Х5, TCS, ГМК Норникель, Магнит, АФК Система.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Несмотря на противоречивый внешний фон, мировые фондовые индексы завершили неделю ростом. Европейские индексы выросли в пределах 3-4%, Китай 1,6-2,4%, США прибавили 1,9-3,7%.
• Инвесторы активно выкупали локальную коррекцию на рынке акций США. Рынок по-прежнему «тянут» бумаги из сектора высоких технологий – индекс NASDAQ торгуется возле исторического максимума.
• В США вышли сильные данные по розничной торговле – восстановление потребительского спроса рекомендуем отыграть через покупку акций крупнейшего в мире REIT-фонда Simon Property Group, специализирующегося на сдаче в аренду помещений ТЦ и центрам досуга.
• По итогам недели рынок акций РФ вырос в диапазоне 0,5-0,9%. В краткосрочной перспективе ждем консолидации рынка возле отметки в 2750 п. Рынок входит с активную часть дивидендного сезона – на протяжении следующего месяца запланированы дивидендные отсечки у большинства компаний. В связи с этим рынок получит поддержку, что позволит ему сохранить умеренно-позитивную динамику приблизительно до середины июля.
• Московская Биржа на этой неделе запустила вечернюю торговую сессию на рынке акций: с 19:00 до 23:50. На начальном этапе доступны к торгам 25 самых ликвидных акций из состава индекса МосБиржи.
• Мы позитивно оценивает данное нововведение для акций Московской биржи, поскольку это увеличит количество операций и комиссий. Для участников торгов вечерняя сессия несет в себе риски «тонкого рынка» - низкая ликвидность и возможность спекулятивных сделок.
• Центральным событием пятницы стало заседание ЦБ РФ. Регулятор, как мы и ожидали, снизил ставку на 100 б.п., до 4,5%. Это рекордная низкая ставка на всю историю. При этом ЦБ дал сигнал о дальнейшем снижении ставки на ближайших заседаниях
• Мы рекомендуем обратить внимание на «нетоксичных» эмитентов, выпускающих корпоративные облигации. Подробности в обзоре.
• За неделю цены на нефть выросли на 8,9% по марке Brent и на 9,6% по WTI. Ждём незначительного снижения валютной пары USD/RUB до 68,5-69,3 руб. После, рекомендуем формировать длинную позицию по доллару.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Детский Мир, ГМК Норникель, Аэрофлот, НМТП, Газпром Нефть и др.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Американский рынок показал худшую неделю за последние три месяца: S&P500 -4,8%, NASDAQ -2,3%, DJIA -5,6%. Аналогичную динамику показали европейские рынки: STOXX Europe 600 завершил неделю снижением на 4,99%, немецкий индекс DAX упал на 6,13%, французский индекс CAC 40 снизился на 6,05%. Британский индекс FTSE 100 снизился на 4,89%.
• Индекс Мосбиржи за неделю -2%, РТС - 3,7%. Настроения на рынке продолжают формироваться за счет внешнего фона. Локальные факторы, которые могли оказать поддержку рынку, слабые и не имеют потенциала толкать рынок вверх. В среднесрочной перспективе мы не исключаем коррекции рынка вниз.
• Цены на нефть за минувшую неделю снизились: Brent -8,4%, WTI – 8,3%. После коррекции вниз мы ждем стабилизации цен в диапазоне $35-40 за баррель.
• Рубль ослаб на фоне падения цен на нефть, и по итогам недели валютная пара USD/RUB выросла на 2,2% - до 70,2 руб. за доллар. Евро по отношению к рублю вырос на 2,1% - до 79,2 руб. В среднесрочной перспективе мы ставим на рост доллара по отношению к рублю.
• Ключевое событие текущей недели для рынка РФ – заседание ЦБ РФ. Ждем снижение ставки на 100 б.п. до 4,5%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ГМК Норникель, Русал, Алроса, АФК Система.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю опустилась на 2% – до 68,7 руб. за доллар. Учитывая возможное продолжение укрепления рубля на фоне дорожающей нефти после продления сделки ОПЕК+, мы рекомендуем начинать покупки валюты от 65-67 руб. за доллар.
• Евро достиг нового рекорда, доллар продолжает дешеветь к основным валютам.
• Динамика мировых фондовых индексов: статистика из Китая и США, встреча ОПЕК+, расширение стимулов от ЕЦБ обеспечили ралли на мировых торговых площадках на прошлой неделе. Европейские индексы прибавили 7-10% за последние 5 торговых сессий, рынок США: 4-6%, индекс высоких технологий NASDAQ переписал исторический максимум.
• Индекс МосБиржи за неделю вырос на +2,12%, индекс РТС - +5,15 %. Учитывая позитивные настроения на внешних площадках, на этой неделе рынок может закрепиться выше рубежей в 2800 п. и 1300 п. по индексу Мосбиржи и РТС соответственно.
• Наш взгляд на акции Полюс. Подробнее в обзоре.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ГМК Норникель, Полюс, Алроса, Аэрофлот, Лукойл.

Полная версия обзора доступна по ссылке.