Главное

• Мировые рынки акций на прошедшей неделе выросли. Индекс ММВБ прибавил 1,0% и закрылся на уровне 2311,7 пунктов. S&P 500 вырос на 3,5% до 2786,6 пунктов, DAX – на 3,6% до 12346,7 пунктов. Таким образом, просадка предыдущей недели, связанная с анонсированным Дональдом Трампом введением пошлин на импорт металлов, была целиком выкуплена.

• Американский фондовый рынок 9 марта отметил девять лет с момента начала «бычьего тренда». На сегодняшний момент это второй по продолжительности период роста индексов США в истории.

• Дональд Трамп принял решение ввести пошлины на импорт стали (25%) и алюминия (10%). Но вывел из-под действия новых тарифов Канаду и Мексику. Закон вступит в силу 23 марта..

• На российском рынке акций сильную динамику показывают акции Яндекса, ВТБ, Мегафон, Мосбиржи, АЛРОСы, Группы ЛСР. Бумаги названных компаний за неделю прибавили свыше 4%. В акциях Яндекса, ВТБ и ЛСР можно ждать продолжения восходящей динамики и на этой неделе, тогда как перспективы бумаг трех других эмитентов кажутся нам более сомнительными.

• На этой неделе ждем финотчетов по МСФО: Лента, Мосэнерго, Полиметалл, ТГК-1, Новатэк, Энел Россия, Алроса, Мегафон.

• Внимание валютного рынка привлекут данные по инфляции в США и ЕС.

• Цены на нефть двигаются в унисон с динамикой американских фондовых индексов. Коэффициент корреляции между ценами на нефть марки WTI и индексом S&P 500 оценивается в 0,8. На этой неделе в фокусе внимания рынка – ежемесячный отчет ОПЕК и отраслевая статистика.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Юнипро, Ростелеком, ЛСР, ГМК Норникель, ОГК-2, Детский Мир, Мосэнерго, АЛРОСА, НЛМК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• На прошедшей неделе индекс Московской биржи обновил исторический максимум – почти 2377 пунктов. Однако неделя завершилась в миноре. Падение российских акций вновь было спровоцировано новостным фоном из-за рубежа.

• На Московской бирже торги не будут проводиться 8 марта, но состоятся 9 марта, при этом, их активность окажется ниже средних уровней.

• На этой неделе ждем финотчетов: Ростелеком (06.03 – МСФО за 2017 г.), Норникель (06.03 – МСФО за 2017 г.), Сбербанк (07.03 – РСБУ за февраль 2018 г.), ОГК-2 (08.03 – МСФО за 2017 г.).

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: EVRAZ, Аэрофлот, Газпром нефть, ВТБ, Ленэнерго, ЛСР, Сбербанк, Интер РАО.

• Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Короткая неделя завершилась значительным приростом цен на российском рынке акций. Индекс ММВБ +3,6% и закрылся на рекордном уровне 2336,8 пунктов. РТС +3,0%.

• Ключевым информационным событием недели стало повышение суверенного рейтинга РФ агентством S&P: рейтинг повышен до инвестиционного уровня «BBB-» со «стабильным» прогнозом.

• На новой неделе будет опубликовано достаточно большое количество финансовых отчетов российских компаний по МСФО: ВТБ, Интер РАО, Газпром нефть, Сбербанк, ТМК, Аэрофлот, Евраз и Московская биржа подведут итоги 2017 г. по стандартам МСФО.

• В этом списке интерес могут представлять акции ВТБ, Интер РАО и Московской биржи, результаты этих компаний могут преподнести сюрпризы.

• Нефтяные котировки на прошлой неделе обновили локальный максимум последних двух недель. Цены на нефть марки WTI выросли на 3,3%, до $63,6 за баррель, Brent прибавила 3,8%, до $67,3. 

• Текущую неделю рубль начал с укрепления против доллара к уровням 55,85-56,15 руб., отыгрывая решение S&P о повышении кредитного рейтинга РФ. Учитывая позитивный сантимент на рынке нефти, ожидаемый диапазон колебания пары USDRUB на этой неделе 55,58-55,92 руб.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: НЛМК, Россети, ФСК ЕЭС, Магнит, ГМК Норникель, RUSAL plc, АЛРОСА, НОВАТЭК, АФК Система, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Мировые индексы на прошедшей неделе компенсировали часть потерь. Ожидаем сохранения оптимистичных настроений и продолжения роста цен на акции

• В центре внимания на российском рынке акций – корпоративные истории: Магнит, Норильский никель и банк Возрождение. Волатильность в акциях названных компаний сохранится.

• Укрепление рубля может продолжиться. Динамика спроса на российскую валюту позволяет рассчитывать на скорый пробой уровня 56 руб. за доллар.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Магнит, Норильский никель, Банк Возрождение, ГТЛК, Полюс, Яндекс, АвтоВАЗ, КАМАЗ, ФСК, ТМК, Лукойл.

• Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Прошедшая неделя прошла на фоне повсеместной распродажи рисковых активов и запомнится инвесторам как худшая неделя за последние несколько лет. Индекс волатильности VIX, индикатор страха, подскочил на 69%.

• Мы полагаем, что на текущей неделе настроения на внешних площадках постепенно нормализуются, при этом волатильность рынка сохранится на высоком уровне.

• Стоимость нефти марки WTI за неделю снизилась на 9,5%, баррель торгуется ниже $60 впервые с начала 2018 г. Brent потеряла 8,4%, до $62,8 за баррель.

• Глобальный уход от рисков спровоцировал отток денежных средств из фондов, инвестирующих в РФ впервые с начала 2018 г. За неделю индекс Мосбиржи потерял 3,7%, РТС: -6,2%.

• На этой неделе рекомендуем обратить внимание на акции с сильным фундаментальными историями, в частности, Распадская, Мечел, Лукойл.

• ЦБ РФ по итогам заседания 9 февраля принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,5%. Рекомендуем российские корпоративные бонды к покупке на фоне сохранения потенциала роста их доходностей.

• Банк Англии по итогу заседания оставил процентные ставки без изменений. При этом регулятор сигнализировал о намерении повысить их раньше и более агрессивными темпами, чем предполагалось ранее.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФосАгро, Rusal plc, Аэрофлот, ММК Сбербанк, АФК Система, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Глобальные рынки акций на прошлой неделе скорректировались вниз. Эйфория, характеризующаяся повышенным спросом на рисковые активы, сменилась фиксацией прибыли и ростом волатильности.

• Сильные данные по рынку труда США вкупе с «ястребиной» риторикой на заседании ФРС привели к переоценке рыночных ожиданий относительно роста стоимости фондирования в США.

• Российский фондовый рынок на последней неделе января залег в «боковик». Индекс МосБиржи потерял 0,6%, РТС снизился на 1,08%. Если подводить итоги января, то рублевый индикатор увеличился на 8,16%, РТС прибавил 10,25%.

• Несмотря на недельный спад, динамика рынка нефти в январе – сильнейшая за последние пять лет. С начала года нефтяные котировки, Brent и WTI, подорожали на 8,72% и 3,05% соответственно.

• На текущей неделе пройдут заседания Банка Англии и ЦБ РФ. Банк Англии сохранит ДКП без изменений, в то время ЦБ РФ, скорее всего, снизит размер ключевой ставки (-0,25 б.п.) по итогу заседания 9 февраля.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: НМТП, РусАгро, ЭнелРоссия, Черкизово, Норникель, Татнефть, Мосэнерго, РусГидро, X5 Retail Group, Северсталь

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций на прошлой неделе двигался в тренде глобального позитива. Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 0,4%, долларовый РТС прибавил 1,24%. Нефтяные котировки достигли максимума с 2014 г.

• Основной риск для российского фондового рынка на текущий момент сконцентрирован на объявлении нового блока санкций со стороны США. Голосование по «кремлевскому докладу», основному документу, содержащему весь новый пакет антироссийских санкций, Сенат США проведет в понедельник, 29 января.

• Учитывая активный рост локального фондового рынка с начала года, сопровождающийся рекордным притоком инвестиций в российские активы с марта 2011 г, а также существующую «санкционную» неопределенность на текущей неделе, ждем фиксации прибыли в российских бумагах, а также рост доходностей по долговым бумагам российских эмитентов.

• Европейский центральный банк по итогам заседания оставил денежно-кредитную политику без изменений. На этой неделе заседание проведет ФРС США, по итогу которого регулятор сохранит «статуc кво».

• Курс евро обновил максимум с декабря 2014 г., в то время как индекс доллара снизился до минимума за три года. Пара USDRUB на минимуме за последние 2,5 года. Для евро на этой неделе важное значение будет иметь – данные по ВВП за IV кв. вкупе с ИПЦ, для доллара США – данные Министерства труда (non-farm payrolls).

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Polymetal, ММК, X5 Retail Group, ПИК, Распадская, Лента, Магнит, Алроса, ВТБ, Сбербанк, Аэрофлот, Татнефть, АФК Система, Rusal plc, Полюс, Альфа-банк, Промсвязьбанк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Спрос на рисковые активы на глобальном рынке, продолжающийся с начала 2018 г., на прошлой неделе сохранил «статус кво». Развивающийся рынки торгуются возле максимальной отметки за последние 10 лет. Позитивная динамика наблюдается и на рынке США, и на европейских площадках.

• Российский фондовый рынок на прошлой неделе переписал исторический максимум. Индекс Московской Биржи коснулся отметки в 2306,79 пунктов.

• Ключевой риск на локальном рынке акций РФ - неопределенность относительно введения антироссийских санкций.

• В связи с этим рекомендуем фиксировать прибыль в ранее открытых позициях. Кроме того, мы понижаем рекомендацию Плюса с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ.

• На текущей неделе запланированы заседания Банка Японии, ЕЦБ. Изменений в денежно-кредитной политике центральных банков не ожидаем.

• Нефтяные котировки скорректировались вниз: за неделю потери Brent составили 1,8%, WTI - 1,4%. Продолжаем следить за традиционными рыночными данными. Ждем консолидации нефтяных котировок возле текущих уровней.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФСК ЕЭС, Бинбанк, Промсвязьбанк, Северсталь, Лента, М.видео, Детский мир, Распадская, Полюс, Сбербанк, Банк Санкт-Петербург, ЛСР, Новатэк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций мощно начал 2018 г. Индекс Московской Биржи с начала года прибавил 7,2%. Индекс уже превысил уровень закрытия 2016 г., а торги в пятницу завершились всего на 1,4% ниже исторического максимума.

• На рынке сохраняется позитив, поддерживаемый притоком зарубежного спекулятивного капитал. Инерционно новый максимум по индексу МосБиржи может быть достигнут уже на этой неделе.

• Мы делаем ставку на российских угольщиков: рекомендуем выкупать коррекции в акциях Распадской и привилегированных акциях Мечела. Также нам нравятся префы Башнефти и акции Лукойла.

• На этой неделе будут выплачены купоны по рублевым облигациям Обувьрус БО-01 и Геотек Сейморазведка 01. Ожидаем коррекции стоимости Обувьрус после выплаты купона. В Геотеке, в котором выше риски дефолта по купонным обязательствам, наоборот, при условии полного проведения расчетов с держателями облигаций бумаги подорожают в район 95% от номинала.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Башнефть АП, Обувь России, Геотек Сейморазведка, Лукойла, Газпромэнергохолдинг, ФосАгро, Ренова, НКХП, Распадская, Мечел АП, Полюс, Rusal plc.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• АФК Система и Роснефть достигли мирового соглашения. Ожидаем роста акций АФК к уровням 14-14,5руб. Облигации Система Б1-Р1 могут приблизиться к номиналу.

• Российский фондовый рынок может подрасти до конца недели, чему поспособствует позитивный внешний и внутренний информационный фон. Но год все равно будет завершен в минусе по индексу Московской биржи.

• Рекомендуем следить за акциями Башнефти и Мечел преф.

• На этой неделе гасятся ОФЗ 24018. Рекомендуем замещать бумаги в портфелях облигациями ОФЗ 26221 и субфедеральным выпуском КЧР 2017.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФКСистема, Роснефть, Башнефть, Газпромнефть, ЛСР, Русгидро, Норильский никель, ФСК, АЛРОСА, Обувь России, Дорогобуж, Акрон, Evraz, GlobalPorts, ГТЛК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.