Главное

• Прошедшая неделя прошла на фоне повсеместной распродажи рисковых активов и запомнится инвесторам как худшая неделя за последние несколько лет. Индекс волатильности VIX, индикатор страха, подскочил на 69%.

• Мы полагаем, что на текущей неделе настроения на внешних площадках постепенно нормализуются, при этом волатильность рынка сохранится на высоком уровне.

• Стоимость нефти марки WTI за неделю снизилась на 9,5%, баррель торгуется ниже $60 впервые с начала 2018 г. Brent потеряла 8,4%, до $62,8 за баррель.

• Глобальный уход от рисков спровоцировал отток денежных средств из фондов, инвестирующих в РФ впервые с начала 2018 г. За неделю индекс Мосбиржи потерял 3,7%, РТС: -6,2%.

• На этой неделе рекомендуем обратить внимание на акции с сильным фундаментальными историями, в частности, Распадская, Мечел, Лукойл.

• ЦБ РФ по итогам заседания 9 февраля принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,5%. Рекомендуем российские корпоративные бонды к покупке на фоне сохранения потенциала роста их доходностей.

• Банк Англии по итогу заседания оставил процентные ставки без изменений. При этом регулятор сигнализировал о намерении повысить их раньше и более агрессивными темпами, чем предполагалось ранее.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФосАгро, Rusal plc, Аэрофлот, ММК Сбербанк, АФК Система, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Глобальные рынки акций на прошлой неделе скорректировались вниз. Эйфория, характеризующаяся повышенным спросом на рисковые активы, сменилась фиксацией прибыли и ростом волатильности.

• Сильные данные по рынку труда США вкупе с «ястребиной» риторикой на заседании ФРС привели к переоценке рыночных ожиданий относительно роста стоимости фондирования в США.

• Российский фондовый рынок на последней неделе января залег в «боковик». Индекс МосБиржи потерял 0,6%, РТС снизился на 1,08%. Если подводить итоги января, то рублевый индикатор увеличился на 8,16%, РТС прибавил 10,25%.

• Несмотря на недельный спад, динамика рынка нефти в январе – сильнейшая за последние пять лет. С начала года нефтяные котировки, Brent и WTI, подорожали на 8,72% и 3,05% соответственно.

• На текущей неделе пройдут заседания Банка Англии и ЦБ РФ. Банк Англии сохранит ДКП без изменений, в то время ЦБ РФ, скорее всего, снизит размер ключевой ставки (-0,25 б.п.) по итогу заседания 9 февраля.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: НМТП, РусАгро, ЭнелРоссия, Черкизово, Норникель, Татнефть, Мосэнерго, РусГидро, X5 Retail Group, Северсталь

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций на прошлой неделе двигался в тренде глобального позитива. Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 0,4%, долларовый РТС прибавил 1,24%. Нефтяные котировки достигли максимума с 2014 г.

• Основной риск для российского фондового рынка на текущий момент сконцентрирован на объявлении нового блока санкций со стороны США. Голосование по «кремлевскому докладу», основному документу, содержащему весь новый пакет антироссийских санкций, Сенат США проведет в понедельник, 29 января.

• Учитывая активный рост локального фондового рынка с начала года, сопровождающийся рекордным притоком инвестиций в российские активы с марта 2011 г, а также существующую «санкционную» неопределенность на текущей неделе, ждем фиксации прибыли в российских бумагах, а также рост доходностей по долговым бумагам российских эмитентов.

• Европейский центральный банк по итогам заседания оставил денежно-кредитную политику без изменений. На этой неделе заседание проведет ФРС США, по итогу которого регулятор сохранит «статуc кво».

• Курс евро обновил максимум с декабря 2014 г., в то время как индекс доллара снизился до минимума за три года. Пара USDRUB на минимуме за последние 2,5 года. Для евро на этой неделе важное значение будет иметь – данные по ВВП за IV кв. вкупе с ИПЦ, для доллара США – данные Министерства труда (non-farm payrolls).

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Polymetal, ММК, X5 Retail Group, ПИК, Распадская, Лента, Магнит, Алроса, ВТБ, Сбербанк, Аэрофлот, Татнефть, АФК Система, Rusal plc, Полюс, Альфа-банк, Промсвязьбанк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Спрос на рисковые активы на глобальном рынке, продолжающийся с начала 2018 г., на прошлой неделе сохранил «статус кво». Развивающийся рынки торгуются возле максимальной отметки за последние 10 лет. Позитивная динамика наблюдается и на рынке США, и на европейских площадках.

• Российский фондовый рынок на прошлой неделе переписал исторический максимум. Индекс Московской Биржи коснулся отметки в 2306,79 пунктов.

• Ключевой риск на локальном рынке акций РФ - неопределенность относительно введения антироссийских санкций.

• В связи с этим рекомендуем фиксировать прибыль в ранее открытых позициях. Кроме того, мы понижаем рекомендацию Плюса с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ.

• На текущей неделе запланированы заседания Банка Японии, ЕЦБ. Изменений в денежно-кредитной политике центральных банков не ожидаем.

• Нефтяные котировки скорректировались вниз: за неделю потери Brent составили 1,8%, WTI - 1,4%. Продолжаем следить за традиционными рыночными данными. Ждем консолидации нефтяных котировок возле текущих уровней.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФСК ЕЭС, Бинбанк, Промсвязьбанк, Северсталь, Лента, М.видео, Детский мир, Распадская, Полюс, Сбербанк, Банк Санкт-Петербург, ЛСР, Новатэк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций мощно начал 2018 г. Индекс Московской Биржи с начала года прибавил 7,2%. Индекс уже превысил уровень закрытия 2016 г., а торги в пятницу завершились всего на 1,4% ниже исторического максимума.

• На рынке сохраняется позитив, поддерживаемый притоком зарубежного спекулятивного капитал. Инерционно новый максимум по индексу МосБиржи может быть достигнут уже на этой неделе.

• Мы делаем ставку на российских угольщиков: рекомендуем выкупать коррекции в акциях Распадской и привилегированных акциях Мечела. Также нам нравятся префы Башнефти и акции Лукойла.

• На этой неделе будут выплачены купоны по рублевым облигациям Обувьрус БО-01 и Геотек Сейморазведка 01. Ожидаем коррекции стоимости Обувьрус после выплаты купона. В Геотеке, в котором выше риски дефолта по купонным обязательствам, наоборот, при условии полного проведения расчетов с держателями облигаций бумаги подорожают в район 95% от номинала.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Башнефть АП, Обувь России, Геотек Сейморазведка, Лукойла, Газпромэнергохолдинг, ФосАгро, Ренова, НКХП, Распадская, Мечел АП, Полюс, Rusal plc.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• АФК Система и Роснефть достигли мирового соглашения. Ожидаем роста акций АФК к уровням 14-14,5руб. Облигации Система Б1-Р1 могут приблизиться к номиналу.

• Российский фондовый рынок может подрасти до конца недели, чему поспособствует позитивный внешний и внутренний информационный фон. Но год все равно будет завершен в минусе по индексу Московской биржи.

• Рекомендуем следить за акциями Башнефти и Мечел преф.

• На этой неделе гасятся ОФЗ 24018. Рекомендуем замещать бумаги в портфелях облигациями ОФЗ 26221 и субфедеральным выпуском КЧР 2017.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФКСистема, Роснефть, Башнефть, Газпромнефть, ЛСР, Русгидро, Норильский никель, ФСК, АЛРОСА, Обувь России, Дорогобуж, Акрон, Evraz, GlobalPorts, ГТЛК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• ЦБ РФ понизил ставку на 0,5 п.п. Ожидаем снижения доходностей ОФЗ, рекомендуем покупки длинной ОФЗ 26221.

• За две недели до конца года индекс MOEX ниже уровня 30 декабря 2016 г. на 4,0%. Информационный фон остается достаточно напряженным для того, чтобы предполагать закрытие года выше 2232,7 пунктов – уровня 30 декабря 2016 г.

• Под давлением могут оставаться акции энергокомпаний: Владимир Путин на прошлой неделе заявил о необходимости удержания стоимости электроэнергии на уровне инфляции.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФК Система, Роснефть, Башнефть, Русгидро, Лукойл, Татнефть, Промсвязьбанк, НКХП, Геотек Сейсморазведка, Мосэнерго, Сбербанк, Обувь России, Новатэк, X5 Retail Group, МТС.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Центральным событием для российского фондового рынка стало внезапное усиление противоречий Роснефти и АФК Система. 11 декабря должно пройти очередное заседание суда по апелляции Роснефти к АФК Система. Будем следить за информационным фоном. Если сторонам удастся прийти к консенсусу, это будет серьезным позитивом для котировок АФК.

• Впереди неделя центральных банков: ожидаем повышения ставки ФРС на 0,25 п.п., снижения ставки ЦБ РФ на 0,25 п.п. Ставки Банка Англии, Банка Швейцарии и ЕЦБ согласно нашим ожиданиям останутся прежними.

• Обратим внимание на этой неделе на акции Новатэка, Сбербанка и Лукойла. Руководство компаний 12 и 14 декабря обсудит стратегию развития на ближайшие годы. Также 14 декабря состоится традиционная большая пресс-конференция Владимира Путина.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФК Система, Роснефть, Новатэк, Сбербанк, Лукойл, Детский мир, Юнипро, Мостотрест, ММК, EN+, НМТП, Распадская АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Главное событие предыдущей недели – продление сделки ОПЕК+ - согласовано ее участниками. Максимальный потолок добычи ограничивается до конца 2018 г., квоты остаются прежними. Цены на нефть благодаря этому удержались на достигнутых ранее уровнях в районе $63,5 за баррель Brent.

• С начала года: индекс Мосбиржи теряет 5,9%, РТС в минусе на 1,8%.

• Московская Биржа на прошлой неделе изменила название индекса ММВБ на индекс Московской Биржи. Наименование индекса РТС останется без изменений.

• Рынок США переоценивает инвестиционные возможности в преддверии окончания года, фиксируя прибыль в акциях технологического сектора, который в этом году показывает лучшую динамику на рынке США, и отдавая предпочтение бумагам финансового сектора в ожидании повышения процентных ставок.

• Для рубля важное значение будет иметь на этой неделе статистика Росстата по ИПЦ, для евро – данные по ВВП за III кв., для доллара США – данные Министерства труда (payrolls).

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Мегафон, Энел Россия, Башнефть ап, Аэрофлот, Россети, Лукойл, АФК Система, банк Санкт-Петербург, Газпром, Мечел.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Ключевое событие новой недели – саммит ОПЕК. Будут обсуждаться возможности продления «нефтяной сделки» после марта 2018 г. Участники рынка предполагают, что сделка будет пролонгирована.

• Сохраняем позитивный взгляд на перспективы российского рынка акций до 30 ноября. Позитивные ожидания могут поддерживать котировки.

• Мы повышаем рейтинг акций ФСК ЕЭС с «ПРОДАВАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ» и ГМК Норильский никель с «ПРОДАВАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ».

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Полюс, Магнит, ММК, Татнефть, ГМК Норильский никель, Яндекс, TCS Group, EN+, ФСК ЕЭС, ОГК-2, Газпром, Мечел, Фосагро, Дикси, Обувь Рус.

Полная версия обзора доступна по ссылке.