• Не рекомендуем делать ставку на отскок нефтяников до конца ноября. Цены на нефть могут продолжить снижение, в особенности, если ОПЕК не согласует новых мер по ограничению предложения.

• В октябре профицит на нефтяном рынке составит 2 млн б/с. Это больше, чем в кризисные 2015-2016-е гг. При таком дисбалансе цены могут быть и $60 за барр.

• На российском фондовом рынке не ждем резких движений. Рекомендуем выкупать коррекции в акциях Сбербанка АО и АП, Сургутнефтегаза АП, МТС.

• Торги в США на этой неделе будут спокойнее обычного. В четверг биржи закрыты в связи с празднованием Дня благодарения, в пятницу укороченная торговая сессия.

• Валютную пару USDRUB следует откупать при снижении в район 65 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Мосэнерго, ОГК-2, Юнипро, Русгидро, Интер РАО, ФСК, Распадская, Газпром нефть, Газпром, Татнефть.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Если ситуация не изменится на этой неделе, можно будет говорить о том, что вероятность реализации риска введения санкции в отношении госбанков стремится к нулю.

• 14 ноября будут объявлены итоги пересмотра индекса MSCI Russia. С высокой степенью вероятности из базы расчета индекса будут исключены акции Русгидро, что приведет к оттоку из них средств индексных фондов. Основные кандидаты на включение в индекс – Polymetal и Интер РАО.

• В начале новой недели мы рекомендуем делать ставку на акции не нефтяных экспортеров после пятничного обвала рубля: Фосагро, АЛРОСА и пр. могут быть интересны для спекулятивных покупок. Также вновь отметим префы Сургутнефтегаза – бумаги могут достичь 39 руб. уже на этой неделе, если рубль не будет сильно корректироваться к доллару.

• Мы повысили рейтинг Аэрофлота с ПРОДАВАТЬ до ДЕРЖАТЬ в связи со снижением котировок и понизили рейтинг Лукойла с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ в связи с их ростом.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АЛРОСА, Полюс, Северсталь, Московская биржа, ВТБ, Сбербанк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Пока риторика представителей американских спецслужб оптимистична для нас – они не нашли свидетельств о вмешательстве РФ в выборы. Ожидаем переоценки акций госбанков, прежде всего Сбербанка, который, вероятно, превысит уровень 200 руб.

• Отскок S&P 500 тоже может продолжиться: цели 2760 и 2820 пунктов.

• Мы повышаем рейтинг акций Московской биржи до ПОКУПАТЬ и снижаем целевую цену до 100 руб. 7 ноября – публикация квартальной отчетности. Есть риски получения «бумажного убытка» от переоценки облигаций, учитываемых на балансе. Это хорошая точка для среднесрочного входа в капитал компании.

• Рекомендуем включить в облигационные портфели субфедеральный выпуск Ненецкий АО 35001.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Сургутнефтегаз, МТС, Лукойл, Магнит, ВТБ, Банк Возрождение, Яндекс, Норильский никель, Ростелеком, НКХП.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Технически следующей целью снижения S&P 500 может стать 100-недельная скользящая средняя, расположенная на уровне 2576 пунктов. Инерционно американский рынок может достичь и этой отметки.

• На российском рынке пока не следует «загружать» портфели на 100% в акции. Лучше держать бету портфеля меньше единицы, иметь кэш и отыгрывать спекулятивные движения, например, в акциях Сбербанка.

• Для среднесрочных инвесторов рынок предлагает отличную точку входа в префы Сургутнефтегаза – 36 руб.

• Рекомендуем включить в облигационные портфели субфедеральный выпуск Ненецкий АО 35001.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: X5, Лукойл, Сбербанк, Магнит, Лента, Новатэк, Распадская, АЛРОСА, Русагро, Фосагро, Акрон, ФСК, Юнипро, Интер РАО, Энел, ТГК-1, ОГК-2, НЛМК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Но едва ли без изменения информационной картины движение получит продолжение. Более вероятно падение к концу недели в район 2300 пунктов по IMOEX.

• Мы повышаем рейтинг акций Лукойла до ПОКУПАТЬ в связи со снижением котировок. Сохраняем целевую цену 5300 руб. за акцию.

• Агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Италии до Baa3. На этой неделе очередь Standart & Poors. После снижения суверенных рейтингов вероятно будут снижены корпоративные, что позволит купить бонды качественных итальянских эмитентов под повышенную доходность. Отыгрывать эту возможность следует через покупку долларовых облигаций Enel и Eni.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Yandex, Северсталь, НЛМК, ММК, Полиметалл, Полюс, Лукойл, X5, ЛСР.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций на прошедшей неделе остался вблизи исторических максимумов, несмотря на рост геополитической напряжённости вокруг России.

• Директор военной разведки Нидерландов сообщил, что четверо россиян были пойманы со шпионским оборудованием в гостинице, расположенной рядом со штаб-квартирой ОЗХО, которая работала над тем, чтобы установить характер вещества, использованного при атаке на бывшего российского двойного агента Сергея Скрипаля и его дочь Юлию, а также вещество, которое применялось во время атаки в сирийской Думе. В связи с этим министр иностранных дел Великобритании Джереми Хант обвинил Россию в попытке подорвать стабильность Запада и сказал, что западные союзники обсуждают новые санкции. С учётом геополитической напряжённостью и коррекцией цен на нефть, мы ожидаем снижения российского фондового рынка. Индекс Московской биржи может скорректироваться к 2400 пунктам, РТС - к 1120 пунктам.

• Доходность госбондов США резко выросла после публикации данных по рынку труда, тем самым обновила максимумы с 2011 г. Падение безработицы говорит о полной занятости и готовности Федеральной резервной системы (ФРС) к дальнейшему повышению ключевой ставки. Безработица в США в сентябре 2018 г. упала до 3,7% - минимума почти за 49.

• Российский рубль ослаб к доллару за неделю на 1,7% - до 66,5 руб. за доллар на фоне угроз введения против России новых санкций и аукционов ОФЗ. Минфину на неделе удалось размесить лишь чуть больше трети объёма всех запланированных выпусков. Мы считаем, что тренд на ослабление рубля продолжится, в связи с этим рекомендуем формировать долларовую позицию с ближайшей целью 68 руб. за доллар.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФосАгро, Аэрофлот, ММК, Полюс, Россети, ВСМПО-Ависма, МТС, Магнит, Газпром нефть, Татнефть, АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.