• Рост нефтяных котировок позитивен для российского рынка акций. Ожидаем рост акций нефтяников.

• В пятницу заседание ЦБ РФ. Предполагаем, что ключевая ставка будет сохранена на уровне 7,75% годовых, но ЦБ подтвердит готовность снижать ставки во втором полугодии. Рекомендуем удлиннять дюрацию облигационных портфелей.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ММК, Северсталь, НЛМК, ЛСР, Русгидро, ВСМПО-Ависма, Х5 Retail Group, Сбербанк, Роснефть.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Главное в краткосрочной перспективе – насколько фактические результаты американских корпораций будут соотноситься с консенсус прогнозом. Если ожидания рынка не будут оправданы, цены снизятся.

• На этой неделе отчитаются американские банки: Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, American Express.

• В РФ следим за акциями Сбербанка, видим предпосылки для фиксации прибыли после 16 апреля. Рекомендуем замещать позиции в Сбербанке акциями МТС.

• Ситуация на нефтяном рынке остается благоприятной. Не видим предпосылок для снижения цен.

• Рубль может продемонстрировать новые годовые максимумы, если внезапно не активизируется санкционная риторика.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: МТС, Газпром, АЛРОСА, Сбербанк, Детский мир.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Драйвером российского фондового рынка стали акции Сбербанка. Закрывать позиции следует после публикации дивидендных рекомендаций Наблюдательного совета – 16 апреля, если внешний фон не внесет коррективы в эту стратегию.

• Завершенные на прошлой неделе Accelerate Bookbuilding (ABB) российских корпораций позволяют купить акции по хорошей цене – Группу ЛСР и Полюс.

• На этой неделе Совет директоров Аэрофлота рассмотрит рекомендации по дивидендам. Ждем низкий дивиденд и негативно оцениваем перспективы акций компании на среднесрочном временном горизонте.

• Нефть вновь $70 за барр. До конца апреля пока не видно предпосылок для снижения нефтяных котировок.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Полюс, ЛСР, Аэрофлот, Магнит, Лента, Газпром, Татнефть, АФК Система.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Второй пакет санкций по делу Скрипалей может быть одобрен Белым домом уже на этой неделе. Подробностей подготовленного Госдепом законопроекта пока нет.

• Через две недели стартует сезон квартальной отчетности в США. Ожидается первое почти за три года падение прибылей год к году.

• Ситуация на нефтяном рынке благоприятствует его росту. В мае США должны будут определиться относительно санкций против Ирана – потенциально это еще один фактор в пользу роста нефтяных котировок.

• Мы закрываем торговую идею Покупка привилегированных акций Сургутнетфегаза. Ищем точки входа в бумаги МТС – ниже 250 руб. хорошая возможность для покупки в среднесрочные и долгосрочные дивидендные портфели.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Акрон, Сбербанк, ВТБ, Россети, EN+, Сургутнефтегаз.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Опасения о возможной рецессии в США возникли в конце прошлой недели на фоне пессимистичных комментариев ФРС. Доходность десятилетних государственных облигаций США впервые с 2007 г. оказалась ниже доходности трехмесячных бумаг.

• Покупки американских индексов на данных уровнях с точки зрения соотношения риск/доходность не эффективны, имеет смысл постоять в стороне и дождаться квартальной отчетности за I кв. 2019 г.

• На российском фондовом рынке ждём роста в привилегированных акциях Сургутнефтегаза, в пятницу ожидается отчёт за 2018 г. по РСБУ – нефтяная компания последние несколько лет отчитывается в последний рабочий день марта. Также ждём роста в акциях Сбербанка - обыкновенные акции могут достичь 215 руб.

• Мы считаем укрепление курса рубля временным, и с окончанием налогового периода возможен возврат USDRUB к 65 руб. и выше.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ФСК, Распадская, Энел Россия, ЛСР, МТС, ТМК, ФосАгро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Санкционная риторика в отношении РФ оказалась неожиданно жёсткой. К Европе и США присоединилась Канада.

• Мы ожидаем рост индекса МосБиржи в район 2500 пунктов, стартует дивидендный сезон. Первые годовые дивиденды выплатит Акрон, дата закрытия реестра – 22 марта 2019 г.

• ФРС заседает в среду и, как ожидается, сохранит ставку на уровне 2,25-2,5%. Рынок ожидает комментариев относительно сроков окончания сокращения баланса и прогноза регулятора по количеству повышений стоимости заимствований в этом году.

• Банк России в пятницу, 22 марта, проведет опорное заседание по денежно-кредитной политике, за которым последует пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Маловероятно, что ЦБ повысит ставку. Консенсус-прогноз аналитиков – за сохранение ключевой ставки на уровне 7,75%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Юнипро, Интер РАО, ТГК-1, РусГидро, Polymetal, Норильский никель, АЛРОСА, Ростелеком, РусАгро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• В Еврозоне все очень плохо. Капитализация европейских банков, по всей видимости, останется под давлением до конца года, а не первого полугодия, как мы предполагали ранее. Евро может продолжить дешеветь к доллару. Ставки ЕЦБ не будут меняться до конца 2019 г.

• Волатильность российского рынка акций минимальна. Не видим оснований для выхода из коридора 2450-2500 пунктов по индексу Мосбиржи.

• На прошлой неделе финансовые отчеты опубликовали Аэрофлот и Мосбиржа. Позитивно смотрим на перспективы Мосбиржи и ждем акцию около 100 руб. ближе к дивидендной отсечке. Также ждем дальнейшего снижения акций Аэрофлота, низких дивидендов за 2018 г. и слабый отчет за I кв. 2019 г.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Интер РАО, Лукойл, Аэрофлот, Распадская, Московская биржа, НЛМК, Мосэнерго, ОГК-2, РусАл.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• И индекс Мосбиржи, и российская валюта торгуются в узком боковике.

• Центральная идея этой недели – спекулятивная покупка акций Мосбиржи на ожиданиях утверждения Набсоветом рекомендации по дивидендам за 2018 г.

• Риски на рынке акций США растут. Рекомендуем зафиксировать полученную прибыль и дождаться апреля «без позиций».

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ВТБ, Сбербанк, Норильский никель, Детский мир, ФСК, Русгидро, Распадская.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• США и Китай договорились об отсрочке введения торговых пошлин. Это положительно и для американского рынка акций, и для всех активов EM. S&P 500 на этой неделе может закрепиться выше 2800 пунктов.

• Санкции в отношении РФ пока не введены. Европейские санкции ждут одобрения Совета Европы, американские пока не рассмотрены в Конгрессе.

• На этой неделе гасится ОФЗ 26208. На рынок вернется 150 млрд руб., часть из которых может быть реинвестирована в ликвидные акции, что краткосрочно поддержит рынок.

• На этой неделе новые максимумы могут продемонстрировать акции ГМК Норильский никель в преддверии публикации отчета за Q4 2019. Акции Аэрофлота на отчете могут подешеветь, стоит искать возможность открытия спекулятивных коротких позиций.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Новатэк, Лента, Газпром нефть, Ленэнерго, ФСК, ОГК-2.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рекомендуем избегать покупок наиболее слабых акций, например, банка ВТБ, хотя и маловероятно его попадание в санкционный список. Также мы пока рекомендуем избегать сделок с Новатэком как основным оператором СПГ-проектов в РФ.

• Спекулятивный интерес представляют акции Газпром нефти в преддверии публикации финансовой отчетности за Q4 2019 и вместе с ростом нефтяных цен.

• Мы рекомендуем постепенно фиксировать длинные позиции на нефтяном рынке в диапазоне $67-70 за баррель марки Brent и выстраивать стратегию на возврат цен ниже уровня $65.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Башнефть, Полюс, ЛСР, АЛРОСА, Яндекс, Фосагро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.