Недельный обзор
Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.
6 июня 2022
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал отрицательную динамику на фоне новых санкций со стороны запада в отношении России. Индекс Московской биржи упал на 4,14% – 2308,03 пункта.
- Главным событием стало включение в санкционный список ЕС Национального расчётного депозитария, который входит в состав Группы Московской биржи. Таким образом, у Euroclear появились официальные причины для блокировки цепочки НРД-Euroclear.
-
Сам НРД признал чрезвычайной ситуацию при ведении депозитарной и банковской деятельности, в связи с включением в санкционный список Евросоюза. При осуществлении банковской деятельности приостанавливается проведение операций в евро.
-
Напомним, ранее 30 мая 2022 г. ЦБ РФ ограничил торги иностранными бумагами в связи приостановлением обслуживания счета НРД со стороны Euroclear. В результате чего, часть иностранных ценных бумаг, торгуемых на СПб бирже оказались заблокированы.
-
В 6-ом пакете антироссийских санкций ЕС введён запрет на импорт сырой нефти и некоторых нефтепродуктов из страны. Отмечается, что поэтапный отказ от сырой нефти займет около 6 месяцев, а от нефтепродуктов — до 8 месяцев. При этом, ограничения эмбарго не коснётся трубопроводных поставок. На фоне этого акции российских нефтегазовых компаний показывают отрицательную динамку.
-
По нашим оценкам, меньше всего от нефтяного эмбарго пострадает Татнефть, которая экспортирует около 90% своей нефти по трубопроводу «Дружба». В связи с этим, мы рекомендуем включать в состав портфеля акции Татнефти, поставки сырья не пострадают, а рост цен на нефть приведёт к сверхприбыли компании.
-
Также ЕС ввели персональные санкции против 65 физических лиц, среди которых оказался основатель Яндекса Аркадий Волож. В результате чего, Волож покинул все руководящие посты в Группе компаний Яндекса. На данную новость акции Яндекса отреагировали падением на 15%. Тем не менее, на Яндекс и его дочерние компании не были введены западные санкции.
Полная версия обзора доступна по ссылке
30 мая 2022
На прошлой неделе всё внимание участников рынка было приковано к двум заседаниям – Банка России и Газпрома.
- На внеочередном заседании на фоне снижения инфляционных ожиданий населения ЦБ РФ понизил ключевую ставку сразу на 300 базисных пунктов – до 11%.
- Кроме этого, глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что годовая инфляция в апреле достигла 17,8%, однако, по оценке на 20 мая 2022 г., замедлилась до 17,5%, снижаясь быстрее апрельского прогноза ЦБ.
- Таким образом, Банк России с учётом проводимой денежно-кредитной политики ожидает годовую инфляцию в 2023 г. в диапазоне 5,0–7,0% и 4% в 2024 г.
- На фоне снижения процентных ставок, российский рынок показал положительную динамику.Дивидендные акции вновь станут наиболее привлекательными по сравнению с депозитами, что, в свою очередь, приведёт к притоку денежных средств в акции.
- Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17,62%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 20 июля 2022 г.
- Дивиденды Газпрома были объявлены в рамках наших ожиданий. Котировки отреагировали ростом на 10%, но несмотря на высокую дивидендную доходность, акции не смогли закрепиться выше 300 руб.
- Мы рекомендуем накапливать акции Газпрома ниже 300 руб. с целевым ориентиром 400 руб. ближе к дивидендной отсечке. Потенциал роста акций составляет 33%.
- На фоне вышеперечисленного, индекс Московской биржи за прошлую неделю вырос на 1,45% – до 2407,59 пунктов. Сдерживающим фактором выступили акции банков и металлургов.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
24 мая 2022
На прошлой неделе российский рынок акций показал положительную динамику на фоне рекомендации дивидендов. Индекс Московской биржи вырос на 2,85% – до 2373,26 пунктов.
- На прошлой неделе акции ходили вслед за дивидендами. В лидерах роста были акции МТС, которые на рекомендации дивидендов выросли более чем на 30%, но затем скорректировались к дивидендной доходности на уровне рынка.
- Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды за II пол. 2021 г. в размере 33,85 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 14,52%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 12 июля 2022 г.
- Кроме этого, МТС опубликовал финансовую отчётность за I кв. 2022 г. Выручка выросла на 8,5% по сравнению с I кв. 2021 г. – до 134,4 млрд руб. за счёт основных сегментов бизнеса – телекома и финтеха.
- Несмотря на положительную динамику выручки, чистая прибыль МТС ожидаемо упала на 76,2% – до 3,9 млрд руб. Снижение прибыли связано с увеличением финансовых расходов на фоне высоких процентных ставок.
- Таким образом, компания продолжает увеличивать долговую нагрузку и разрушать акционерную стоимость, выплачивая дивиденды и приобретая компании в долг. В связи с этим, мы не рекомендуем покупать акции МТС.
- Следом за МТС, сильную положительную динамику показали привилегированные акции Сургутнефтегаза. Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 г. в размере 0,8 руб. на обыкновенную акцию и 4,73 руб. на «префы». Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 3,6%, по привилегированным – 14%. Дата закрытия реестра назначена на 20 июля 2022 г.
- Из тех, кто объявил дивиденды, хотим отметить Газпром нефть. Совет директоров Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 16 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 4,06%. Дата закрытия реестра запланирована на 8 июля 2022 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
16 мая 2022
На «праздничной неделе» российский фондовый рынок показал отрицательную динамику на фоне геополитических рисков, связанных с расширением НАТО вблизи России. Швеция и Финляндия сообщили о готовности вступить в альянс.
- В ответ на это, МИД РФ заявил, что цель НАТО – продолжить расширение к границам России, создать еще один фланг военной угрозы нашей стране. Россия будет вынуждена предпринять ответные шаги, как военно-технические, так и иные из-за вступления Финляндии и Швеции в НАТО.
- Таким образом, индекс Московской биржи упал за три торговые сессии на 3,57% – до 2307,5 пунктов.
- На этой неделе ожидаем публикацию финансовых результатов таких компаний, как Детский мир, OZON, ТГК-1 и МТС. Последние две компании могут вместе с публикацией финансовой отчётности сообщить информацию по дивидендам.
- В случае объявления дивидендов, акции МТС и ТГК-1 могут показать положительную динамику. В связи с этим, целесообразно заходить спекулятивно в бумаги данных компаний. Также интересны «префы» Нижнекамскнефтехима в преддверии заседания совета директоров, где будет рассмотрен вопрос по дивидендам за 2021 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
11 мая 2022
На прошлой неделе главным событием было заседание ФРС, на котором ожидаемо повысили ключевую ставку на 50 б.п. – до 0,75-1% годовых.
- Кроме этого, регулятор сообщил о начале сокращения баланса с июня на $47,5 млрд в месяц и на $95 млрд. - с сентября. Также ФРС будет рассматривать повышение ставки на 50 б.п. на следующих 2х заседаниях. При этом, глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что не рассматривает повышение ставки с шагом 75 б.п.
- Как мы видим, после заявлений ФРС рынок отскочил, но спустя сутки, участники рынка переварили информацию, и американские индексы начали снижаться.
- В результате индекс S&P500 опустился до психологического уровня – 4000 пунктов. При закреплении ниже, американский фондовый рынок может уйти в «медвежье состояние».
Полная версия обзора доступна по ссылке.
4 мая 2022
В предпраздничную неделю российский рынок акций уверенно отскочил от дна без каких-либо новостей. Индекс Московской биржи вырос за прошлую неделю на 9,54% – до 2445,17 пунктов.
- Скорее всего, это связано с ограничениями ЦБ РФ на продажу сконвертированных расписок в акции. Тем самым, Банк России снял дополнительное давление на российский фондовый рынок. Особенно это касается голубых фишек. Тем не менее, оснований для разворота российского фондового рынка пока нет. Новостной фон остаётся негативным!
- Из положительных новостей выделяем публикацию финансовых результатов Газпрома за 2021 г. по МСФО. Выручка компании за год увеличилась на 62% по сравнению с 2020 г. и составила 10,24 трлн руб. При этом половина доходов пришлась на газ, выручка от которого выросла на 85% – до 5,6 трлн руб.
- В результате, чистая прибыль компании увеличилась в 13 раз по сравнению с предыдущим годом – до 2,16 трлн руб. Дополнительное влияние на прибыль оказали более низкие финансовые расходы в 2021 г., а также возросшая прибыль от ассоциированных организаций и совместных предприятий.
- Таким образом, согласно дивидендной политике Газпрома, исходя из скорректированной чистой прибыли по МСФО, за 2021 г. могут выплатить дивиденды в размере 52,4 руб. на одну акцию – это рекордные дивиденды за всю историю компании. Текущая дивидендная доходность составляет 22,5%.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
25 апреля 2022
Российский рынок продолжает падать третью неделю подряд в отсутствии положительных геополитических и корпоративных новостей. А новые санкции со стороны запада и отсутствие прогресса в переговорах между Россией и Украиной только добавляют ускорения рынку. Таким образом, индекс Московской биржи за неделю упал почти на 8% – до 2232,23 пунктов.
-
В лидерах падения акции Лукойла - котировки нефтегазовой компании упали более чем на 20% в ожидании нефтяного эмбарго со стороны ЕС.
-
Напомним, Лукойл осуществляет трейдинговые операции через дочернее общество в Швейцарии LITASCO во всех регионах мира, на которую приходится 50% всей выручки Группы Лукойл. Если санкции коснутся LITASCO, то в моменте может выпасть половина доходов Лукойла.
-
Кроме этого, дополнительное давление на акции оказывает уход с главного поста основного акционера Лукойла Вагита Алекперова. Также ходят слухи, что он может продать свою долю на фоне санкций ЕС. Акционеры компании утвердят нового президента 30 мая 2022 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
18 апреля 2022
На прошлой неделе российский фондовый рынок в очередной раз показал отрицательную динамику. Индекс Московской биржи упал на 6,5% – до 2425 пунктов.
Российские акции продолжают нисходящую динамику на фоне негативного потока новостей, связанного с событиями вокруг Украины. Дополнительное давление на котировки оказывают новые санкции, которым нет предела.
На этот раз Великобритания расширила санкционный список, куда включила ещё 206 бизнесменов и политиков из России. Важными персонами стали Вагит Алекперов – главный акционер и глава Лукойла, а также Владимир Евтушенков – основной владелец группы АФК «Система».
Тем временем, компании продолжают отменять публикацию финансовых отчётов по итогам I кв. 2022 г. Уже отменили такие компании, как НЛМК, Северсталь, ММК, ФосАгро и АЛРОСА.
Компании объясняют это тем, что часть акционеров не может совершать сделки с бумагами компании. В любом случае, отсутствие финансовой отчётности делает бизнес компаний менее прозрачным. В итоге, оценивать результаты придётся по косвенным признакам.
Например, результаты АЛРОСА можно оценить по данным иностранного конкурента De Beers. Компания в рамках очередного цикла с 28 марта по 12 апреля 2022 г. сообщила о росте продаж на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Данные цифры можно оценивать, как индикатор продаж АЛРОСА, но с неким дисконтом из-за введённых санкций в отношении алмазодобывающей компании. В связи с этим, мы сохраняем положительный взгляд в отношении акций АЛРОСА.
Государственные банки уже с большой вероятностью откажутся от дивидендов за 2021 г. На прошлой неделе ЦБ РФ сообщил о реализации комплекса дополнительных мер для поддержки финансового сектора и его способности кредитовать российскую экономику на фоне экономических санкций в отношении России.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
11 апреля 2022
На прошлой неделе российский рынок акций показал отрицательную динамику на фоне введения новых санкций в отношении России, индекс Московской биржи упал на 6,1% – до 2592,72 пунктов.
- В начале недели США включили в список SDN два крупнейших российских банка – Сбер и Альфа-банк. После санкций полностью блокируются активы в США и счета в долларах. От этого может пострадать сегмент «Управление благосостоянием и брокерские услуги», активы которого составляют 1,74 трлн руб. На фоне этого акции Сбера упали почти на 7% за пошлю неделю.
- Вслед за США ввели санкции страны ЕС. В пятый пакет санкций включили запрет на импорт российского угля в страны Евросоюза, который вступит в силу с августа 2022 г. От данных санкций пострадают такие компании, как Распадская и Мечел.
- Мы считаем, что запрет на импорт угля не сильно ударит по Распадской, так как на выручку в Европе приходилось всего 11% от общих доходов компании по данным отчёта за 2021 г. по МСФО. При этом, 40% реализации на европейском рынке идёт через трейдинговую компанию East Metals AG. Это дочерняя компания международного металлургического и горнодобывающего холдинга Evraz, который также владеет самой Распадской. Таким образом, компания сможет быстро перенаправить поставки угля на азиатский или внутренний рынки, тем более у неё есть время до августа 2022 г.
- Кроме этого, ЕС запретил импорт из России древесины, удобрений, морепродуктов и алкоголя. Вышеперечисленное затронет бизнес таких компаний, как Белуга, ФосАгро, Акрон и Сегежа.
- 7 апреля министерство финансов США ввело новые санкции против АЛРОСА. Санкции распространяются на все компании, где у АЛРОСА есть 50% и более в капитале, даже если эти юридические лица не включены в черный список отдельно.
- До 7 мая американские компании должны прекратить все расчёты и сделки с АЛРОСА. Доля выручки компании в США ничтожно мала, поэтому насчёт доходов в Северной Америке не стоит переживать.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
4 апреля 2022
На прошлой неделе российский рынок показал положительную динамику. Индекс Московской биржи вырос на 11,1% – до 2759,64 пунктов.
- Запрет на открытие новых коротких позиций, отсутствие продавцов в виде нерезидентов, а также обратный выкуп акций компаниями – продолжают оказывать поддержку российскому рынку акций, игнорируя новостной фон.
- Однако, после разрешения открытия коротких позиций, рост может не только замедлиться, но и начаться коррекция. Особенно это касается таких пострадавших компаний, как Аэрофлот и ВТБ.
- Кроме этого, нужно держать в уме выпуск нерезидентов – это может оказать существенное давление на российский фондовый рынок.
- В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем постепенно сокращать долю в выросших активах, высвобождая кэш для покупок акций после коррекции. Таким образом, можно будет получить дополнительную доходность в акциях.
- Сильнее рынка были акции производителей удобрений, продуктов питания и напитков. Ограничения, связанные с экономическими санкциями, проблемы в цепочке поставок, высокая инфляция, рост себестоимости производства – всё это угрожает продовольственной безопасности многих стран в среднесрочной перспективе. Риски неурожая и, как следствие, нехватки продовольствия для многих стран, толкают цены на удобрения вверх. В связи с этим, мы видели сильную динамику в акциях ФосАгро и Акрон.
- Также на прошлой неделе после длительного перерыва начались торги акциями и расписками иностранных эмитентов, не входящих в индекс Московской биржи и осуществляющих свою деятельность на территории России. В итоге, с открытия рынка данные акции и расписки показали сильную динамику, после чего мы увидели снижение котировок.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.