8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

Недельный обзор

Это взгляд аналитиков КИТ Финанс Брокер на важнейшие события, оказавшие влияние на мировые финансовые рынки, а также актуальные торговые рекомендации и прогнозы на предстоящую неделю.

Обзор рынка

Подписаться

Недельный обзор от 11.04.2022

11 апреля 2022
На прошлой неделе российский рынок акций показал отрицательную динамику на фоне введения новых санкций в отношении России, индекс Московской биржи упал на 6,1% – до 2592,72 пунктов.
  • В начале недели США включили в список SDN два крупнейших российских банка – Сбер и Альфа-банк. После санкций полностью блокируются активы в США и счета в долларах. От этого может пострадать сегмент «Управление благосостоянием и брокерские услуги», активы которого составляют 1,74 трлн руб. На фоне этого акции Сбера упали почти на 7% за пошлю неделю.
  • Вслед за США ввели санкции страны ЕС. В пятый пакет санкций включили запрет на импорт российского угля в страны Евросоюза, который вступит в силу с августа 2022 г. От данных санкций пострадают такие компании, как Распадская и Мечел.
  • Мы считаем, что запрет на импорт угля не сильно ударит по Распадской, так как на выручку в Европе приходилось всего 11% от общих доходов компании по данным отчёта за 2021 г. по МСФО. При этом, 40% реализации на европейском рынке идёт через трейдинговую компанию East Metals AG. Это дочерняя компания международного металлургического и горнодобывающего холдинга Evraz, который также владеет самой Распадской. Таким образом, компания сможет быстро перенаправить поставки угля на азиатский или внутренний рынки, тем более у неё есть время до августа 2022 г.
  • Кроме этого, ЕС запретил импорт из России древесины, удобрений, морепродуктов и алкоголя. Вышеперечисленное затронет бизнес таких компаний, как Белуга, ФосАгро, Акрон и Сегежа.
  • 7 апреля министерство финансов США ввело новые санкции против АЛРОСА. Санкции распространяются на все компании, где у АЛРОСА есть 50% и более в капитале, даже если эти юридические лица не включены в черный список отдельно. 
  • До 7 мая американские компании должны прекратить все расчёты и сделки с АЛРОСА. Доля выручки компании в США ничтожно мала, поэтому насчёт доходов в Северной Америке не стоит переживать.


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 04.04.2022

4 апреля 2022
На прошлой неделе российский рынок показал положительную динамику. Индекс Московской биржи вырос на 11,1% – до 2759,64 пунктов.
  • Запрет на открытие новых коротких позиций, отсутствие продавцов в виде нерезидентов, а также обратный выкуп акций компаниями – продолжают оказывать поддержку российскому рынку акций, игнорируя новостной фон. 
  • Однако, после разрешения открытия коротких позиций, рост может не только замедлиться, но и начаться коррекция. Особенно это касается таких пострадавших компаний, как Аэрофлот и ВТБ. 
  • Кроме этого, нужно держать в уме выпуск нерезидентов – это может оказать существенное давление на российский фондовый рынок.
  • В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем постепенно сокращать долю в выросших активах, высвобождая кэш для покупок акций после коррекции. Таким образом, можно будет получить дополнительную доходность в акциях. 
  • Сильнее рынка были акции производителей удобрений, продуктов питания и напитков. Ограничения, связанные с экономическими санкциями, проблемы в цепочке поставок, высокая инфляция, рост себестоимости производства – всё это угрожает продовольственной безопасности многих стран в среднесрочной перспективе. Риски неурожая и, как следствие, нехватки продовольствия для многих стран, толкают цены на удобрения вверх. В связи с этим, мы видели сильную динамику в акциях ФосАгро и Акрон.
  • Также на прошлой неделе после длительного перерыва начались торги акциями и расписками иностранных эмитентов, не входящих в индекс Московской биржи и осуществляющих свою деятельность на территории России. В итоге, с открытия рынка данные акции и расписки показали сильную динамику, после чего мы увидели снижение котировок.


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 28.03.2022

28 марта 2022
На прошлой неделе после длительного перерыва прошли торги 33-мя российскими акциями. С первых минут торгов рынок не только открылся гэпом вверх, но и какое-то время демонстрировал рост. 
  • Запрет на открытие новых коротких позиций, отсутствие продавцов в виде нерезидентов, а также обратный выкуп акций компаниями – оказали существенную поддержку фондовому рынку.  
  • Несмотря на вышеперечисленные факторы, ближе к закрытию торгов российские акции начали снижаться. Участники рынка стали фиксировать рост котировок, пользуясь моментом. В результате индекс Московской биржи сначала вырос более чем на 10% – до 2761,17 пунктов, но по итогам недели закрылся по 2484,13 пунктов. 
  • В лидерах роста были акции ФосАгро, которые в моменте выросли более чем на 50%. Рост цен на газ, проблемы в цепочке поставок и повышенный спрос на удобрения, привели к рекордным ценам на удобрения на международных рынках. В результате мы увидели переоценку акций ФосАгро. После такого роста, мы рекомендуем частичную фиксацию прибыли в этих акциях.
  • Хуже всех ожидаемо выглядели акции Аэрофлота, котировки упали более чем на 30% за пару дней. Основные причины – это закрытие воздушного пространства большинства развитых стран для российских авиакомпаний из-за событий в Украине, проблемы с авиапарком из-за санкций, рост операционных расходов на фоне высокой инфляции и увеличения стоимости авиационного топлива. 



Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 21.03.2022

21 марта 2022
На прошлой неделе состоялось заседание ФРС, где регулятор США начал цикл повышения процентных ставок. Федрезерв ожидаемо повысил базовую ставку на 25 б.п. – до 0,25-0,5%.
  • Кроме этого, ФРС повысил прогноз по росту процентных ставок до 1,9% на конец 2022 г. Это предполагает повышение ставки на каждом заседании в 2022 г. При этом, глава Федрезерва сообщил, что на фоне более высокой инфляции придётся пойти на одно или несколько повышений ставки сразу на 50 б.п.
  • Тем не менее, это не решит проблемы высокой инфляции, которая достигла 7,9% годовых. А учитывая рост цен на сырьевые товары после ситуации в Украине, инфляция может ускориться.
  • На это же указывает ФРС: «Вторжение России на Украину вызывает огромные экономические и человеческие трудности. Последствия для экономики США весьма неопределенны, но в ближайшем будущем связанные с этим события, вероятно, создадут дополнительное повышательное давление на инфляцию и снизят экономическую активность».
  • Параллельно повышая процентные ставки, регулятор на одном из ближайших заседаний планирует начать продавать со своего баланса облигации, которые покупал ранее.
  • Всё вышеперечисленное постепенно начнёт оказывать давление на американские рынки, но, скорее всего, это будет видно не раньше, чем через пол года, когда рост процентных ставок начнёт сказываться на балансе компаний.


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 14.03.2022

14 марта 2022
Московская биржа продлила закрытие торгов на фондовом рынке ещё на неделю до 18 марта включительно в связи с экономическими санкциями. Режим работы Московской биржи с 21 по 25 марта будет объявлен позднее.
  • Пока торги приостановлены, а прогресса в переговорах между Россией и Украиной нет, новые санкции всё больше оказывают давление на бизнес российских компаний. Россия стала самой санкционной страной в мире. Против неё введено более 5530 санкций против 3629 санкций Ирана.
  • На прошлой неделе под санкции запада попали 14 российских бизнесменов - сообщается на сайте Еврокомиссии. Ряд из них являются руководителями или крупными акционерами в публичных российских компаниях.
  • Данные санкции запрещают экономические отношения с лицом, попавшим под них, и с подконтрольными ему компаниями. В связи с этим, глава компании и главный акционер РусАгро Вадим Мошкович сократил долю в компании 7,22%, а также покинул совет директоров. Следом покинул пост генерального директора и совет директоров ФосАгро, Андрей Гурьев. Аналогичные действия провёл Дмитрий Пумпянский – вышел из числа бенефициаров ТМК и состава совета директоров компании.
  • Кроме этого, РусАгро сообщила об отмене ранее рекомендованных дивидендов за II пол. 2021 г. в размере $1,02. Также появились риски, связанные с отменой дивидендов Сбера и ВТБ. 
  • На прошлой неделе министр финансов РФ Антон Силуанов сообщил, что Минфин России готов скорректировать дивидендную политику банков для поддержки капитала. Так как у российских банков может снизиться достаточность капитала на фоне экономических санкций и отрицательной переоценки ценных бумаг на балансе (пока разрешено не переоценивать их).
  • Тем не менее, есть те, кто подтвердил планы выплатить финальные дивиденды за 2021 г. Полиметалл сообщил, что  планирует выплатить дивиденды за II пол. 2021 г., которые ранее рекомендовал совет директоров золотодобытчика от 2 марта 2022 г. в размере $0,52. Текущая дивидендная доходность составляет около 7,5%. 

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 09.03.2022

9 марта 2022
На прошлой неделе Московская биржа не проводила торги в связи с экономическими санкциями и паникой со стороны участников рынка.
  • Новостной фон продолжает сгущаться. На прошлой неделе стало известно, что Северсталь полностью прекратила экспорт своей стальной продукции в страны ЕС. Это связано с тем, что главный акционер компании Алексей Мордашов попал под санкции Евросоюза.
  • На конец декабря 2021 г. более 30% доходов металлурга приходилось на экспорт в страны Евросоюза. Таким образом, часть металлопродукции пойдёт на внутренний рынок, если Северсталь не найдет альтернативные рынки сбыта. Это, в свою очередь, окажет давление на внутренние цены. В результате снизятся финансовые показатели не только Северстали, но и ММК, у которой большая часть выручки приходится на Россию.
  • Также от текущей геополитической ситуации пострадали авиаперевозчики, так как российским авиакомпаниям рекомендовано приостановить зарубежные полёты. Ограничения затрагивают российские авиакомпании, имеющие зарегистрированные в реестрах иностранных государств воздушные суда в рамках договора о лизинге с иностранной организацией. Соответственно, это касается большинства российских авиаперевозчиков. 
  • В первую очередь, новости негативны для Аэрофлота. Помимо закрытия международных авиасообщений, на показатели компании сильное давление оказывает рост цен на нефть, что в свою очередь приводит к увеличению операционных расходов из-за роста цен на авиационное топливо. Кроме этого, девальвация рубля оказывает негативное влияние на валютные обязательства по аренде, которые составляют 94%
  • Пошли первые отмены дивидендовНа прошлой неделе совет директоров Черкизово отменил решение о выплате дивидендов за 2021 г. За отмену ранее принятых решений советом директоров компании от 17 февраля 2022 г. проголосовало 8 человек из 8. 
  • При этом хотим отметить, что дивиденды могут быть выплачены позже. Так как решение связано не с балансовыми показателями Черкизово, а скорее всего, с техническими моментами. 


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 28.02.2022

28 февраля 2022
На прошлой неделе индекс Московской биржи обвалился на 27,2% – до 2470,5 пунктов. 24 февраля российский индекс в моменте падал на 45% – это беспрецедентное падение в истории. 
  • Основная причина – это военные действия в Украине и ответные санкции запада на это. В частности, сначала в американский санкционный список SDN попали ВТБ, Открытие, Совкомбанк и Новикомбанк.
  • В связи с этим, банки столкнутся с блокировкой всех активов и счетов кредитных организаций в валюте США, и получат фактическую изоляцию от долларовой системы. Они не смогут проводить транзакции в долларах и операции с американскими контрагентами, а клиенты банков лишаются покупки иностранных ценных бумаг и совершения операций в валюте.
  • Затем в выходные США, ЕС, Великобритания и Канада сообщили об отключении санкционныхбанков от SWIFT – системы обмена сообщениями между банками.
  • Далее последовали более жёсткие санкции – запад решил заморозить активы Банка России. Это, в свою очередь, приведёт к ограничению использования международных резервов для поддержания российского рубля. 


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 21.02.2022

21 февраля 2022
На прошлой неделе индекс Московской биржи упал на 4,3% – до 3339,3 пунктов. С начала прошлой недели российские акции отскакивали на новостях отвода войск, но в пятницу ситуация кардинально изменилась. 
  • Появились новости об обстрелах на Донбассе. После чего, власти ДНР и ЛНР объявили эвакуацию населения на территорию России, а также общую мобилизацию, запретив выезд мужчинам в возрасте 18 до 65 лет.
  • В итоге в пятницу падение акций ускорилось, индекс МосБиржи упал за день на 3,4%.
  • События развиваются по непредсказуемому сценарию, каждый час со стороны запада, Украины, Донбасса и России поступают противоречивые заявления, которые раскачивают рынок. В этих условиях рекомендуем не поддаваться панике и не совершать поспешных действий. Продолжать постепенно фиксировать прибыль в долларах и покупать акции фундаментально сильных компаний, таких как Сбер, Газпром, Лукойл, АЛРОСА. 



Полная версия обзора доступна по ссылке.


Недельный обзор от 14.02.2022

14 февраля 2022
В прошлый четверг вышли данные по индексу потребительских цен США, на которые ФРС традиционно опирается при принятии решений по ставкам. Годовая инфляция в январе достигла 7,5% – это рекордное значение за последние 40 лет.
  • После чего, 14 февраля 2022 г. ФРС приняло решение провести экстренное закрытое заседание Совета управляющих FOMC. По закону, комитет не обязан публично освещать детали заседания. Следующее официальное заседание запланировано на 16 марта 2022 г.
  • На фоне этого, участники рынка начали закладывать повышение ставки на 50 б.п. пунктов на ближайшем заседании. В результате чего, американские индексы по итогам недели закрылись в красной зоне. Сильнее всего на ожидаемый рост процентных ставок традиционно отреагировали акции американских технологических компаний: PayPal (-8,6%), AMD (-8,4%), Qualcomm (-8,3%), Adobe (-7,7%), Meta (-7,4%).
  • Тем временем в пятницу Банк России ожидаемо повысил ключевую ставку на 100 б.п. – до 9,5% годовых. Таким образом, ключевая ставка достигла рекордного с конца апреля 2017 г. уровня.
  • В итоге с марта прошлого года ЦБ повысил ставку 8 раз подряд. При этом, регулятор сообщил, что продолжит повышать ставку и расширил диапазон по году – до 11%.


Полная версия обзора доступна по ссылке.

Недельный обзор от 07.02.2022

7 февраля 2022
На прошлой неделе всё внимание было приковано к отчётам крупных американских технологических компаний. Инвесторы всё чаще стали обращать внимание на фундаментальные показатели в ожидании роста процентных ставок.
  • Уже более половины американских компаний отчитались о своих финансовых результатах за 4кв. 2021. При этом 77% компаний превысили прогнозы.
  • Сильные финансовые результаты показали такие компании, как Apple, Alphabet, Microsoft и Amazon. В результате котировки данных компаний выросли на 4-10%.
  • Хуже выглядели акции PayPal и Meta – компании потеряли более 20% капитализации на фоне более слабых результатов и снижения прогнозов менеджментом на 2022 год.
  • В результате американские рынки устояли и закрылись на положительной территории. Индекс S&P 500 прибавил 1,55%, NASDAQ вырос на 2,38%, Dow Jones Industrial Average – на 1,05%.
  • Что касается макроэкономических показателей, то в пятницу были опубликованы сильные данные по рынку труда США за январь 2022 г. Уровень безработицы неожиданно вырос до 4% с уровня декабря в 3,9%. А вот число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 467 тыс. при прогнозе роста на 150 тыс. На фоне этого, участники рынка начали закладывать повышение ключевой ставки ФРС в марте сразу на 0,5%.



Полная версия обзора доступна по ссылке.