• На последней неделе года формируем портфель на январь. Рекомендуем докупать Сургутнефтегаз АП и Детский мир.

• Нефть в рублях снизилась к уровням января 2018 г., нефть в долларах – августа 2017 г. В ближайшие недели ждем повышательной коррекции в котировках нефти, ей можно воспользоваться для закрытия позиций в акциях российских нефтяников.

• Рубль заканчивает год 16%-ным снижением к доллару США. В последнюю неделю пару процентов скорее всего удастся отыграть.

• С Русала могут быть сняты санкции. Вопрос юридически формализуется в течение 30 дней. В этот период ищем возможности для более дешевого входа в капитал компании.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: EN+, UC RUSAL, ФСК ЕЭС, Соллерс-Финанс, Детский Мир, АФК Система, ВТБ, Сбербанк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рынок заранее закладывал повышение ставки ЦБ РФ если не в декабре, то в начале 2019 г. Цены на рублевые бенчмарки практически не изменились и не изменятся в ближайшие недели.

• По оценкам ЦБ инфляция в РФ может достичь 6,0% в марте-апреле 2019 г.

• Российский рынок акций под давлением из-за усиления санкционных страхов. Мы рекомендуем воспользоваться возможностью для покупок скорректировавшихся акций Сбербанка, Мосбиржи и Сургутнефтегаза АП.

• Главное событие предстоящей недели – заседание ФРС. Ожидается повышение ставки и смягчение прогноза на 2019 г.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Русгидро, АЛРОСА, Фосагро, Магнит, Юнипро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Инверсия доходности госбондов раньше всегда приводила к рецессии в американской экономике и распродажам акций. Однако последний раз между появлением инверсии и падением рынка прошло 2,5 года – в 2005-2007-х гг. Поэтому панически распродавать американский рынок не нужно, лучше занять выжидательную позицию, как минимум, до середины января.

• ОПЕК+ договорились снизить нефтедобычу на 1,2 млн б/с. Страны – участники соглашения будут стремиться балансировать рынок, удерживая цену в районе $55-65 за барр. Существенного роста котировок мы не ждем.

• В пятницу заседание ЦБ РФ. Ожидаем сохранение ставки и сохранение жесткой риторики Эльвиры Набиуллиной. Инфляция ускоряется, ставка может быть повышена еще раз в 2019 г.

• На российском рынке акций рекомендуем обратить внимание на бумаги Магнита. Приближается конец года, вместе с которым ускоряются темпы обратного выкупа акций с рынка.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Магнит, Лента, МТС, Сбербанк, Россети, Газпром.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Развивающиеся рынки растут после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, смягчившего риторику относительно дальнейшей политики ФРС и на фоне временного разрешения противоречий между США и Китаем.

• Заседание ОПЕК пройдет 6 декабря. Ожидания смешанные: очевидно, что консенсуса внутри картеля нет. Так что ждем волатильной недели.

• В начале недели USDRUB может достичь 66. Затем все будет зависеть от решений ОПЕК.

• Мы открываем новую торговую идею – покупка акций Детский Мир. Подробнее см. в разделе Корпоративные новости.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФК Система, Детский Мир, Лукойл, Газпром, Татнефть, Газпром нефть, ВТБ, Мечел, Аэрофлот, Россети.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Хорошо для многих, но не для российских финансовых активов. Ждем роста USDRUB до 68, дальнейшего падения российского фондового рынка при сохранении тенденции на нефтяном рынке.

• Дополнительным фактором снижения станет усиление геополитической напряженности. После инцидента с украинскими кораблями возможно возобновление санкционной риторики, под вопросом встреча Путина и Трампа на саммите G20.

• В таких условиях хуже рынка будут торговаться наиболее чувствительные к такого рода рискам акции, прежде всего, Сбербанк. В качестве защитного актива имеет смысл рассмотреть покупку акций несырьевых экспортеров, например, Фосагро.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Аэрофлот, МТС, Фосагро, НМТП.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Не рекомендуем делать ставку на отскок нефтяников до конца ноября. Цены на нефть могут продолжить снижение, в особенности, если ОПЕК не согласует новых мер по ограничению предложения.

• В октябре профицит на нефтяном рынке составит 2 млн б/с. Это больше, чем в кризисные 2015-2016-е гг. При таком дисбалансе цены могут быть и $60 за барр.

• На российском фондовом рынке не ждем резких движений. Рекомендуем выкупать коррекции в акциях Сбербанка АО и АП, Сургутнефтегаза АП, МТС.

• Торги в США на этой неделе будут спокойнее обычного. В четверг биржи закрыты в связи с празднованием Дня благодарения, в пятницу укороченная торговая сессия.

• Валютную пару USDRUB следует откупать при снижении в район 65 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Мосэнерго, ОГК-2, Юнипро, Русгидро, Интер РАО, ФСК, Распадская, Газпром нефть, Газпром, Татнефть.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Если ситуация не изменится на этой неделе, можно будет говорить о том, что вероятность реализации риска введения санкции в отношении госбанков стремится к нулю.

• 14 ноября будут объявлены итоги пересмотра индекса MSCI Russia. С высокой степенью вероятности из базы расчета индекса будут исключены акции Русгидро, что приведет к оттоку из них средств индексных фондов. Основные кандидаты на включение в индекс – Polymetal и Интер РАО.

• В начале новой недели мы рекомендуем делать ставку на акции не нефтяных экспортеров после пятничного обвала рубля: Фосагро, АЛРОСА и пр. могут быть интересны для спекулятивных покупок. Также вновь отметим префы Сургутнефтегаза – бумаги могут достичь 39 руб. уже на этой неделе, если рубль не будет сильно корректироваться к доллару.

• Мы повысили рейтинг Аэрофлота с ПРОДАВАТЬ до ДЕРЖАТЬ в связи со снижением котировок и понизили рейтинг Лукойла с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ в связи с их ростом.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АЛРОСА, Полюс, Северсталь, Московская биржа, ВТБ, Сбербанк.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Пока риторика представителей американских спецслужб оптимистична для нас – они не нашли свидетельств о вмешательстве РФ в выборы. Ожидаем переоценки акций госбанков, прежде всего Сбербанка, который, вероятно, превысит уровень 200 руб.

• Отскок S&P 500 тоже может продолжиться: цели 2760 и 2820 пунктов.

• Мы повышаем рейтинг акций Московской биржи до ПОКУПАТЬ и снижаем целевую цену до 100 руб. 7 ноября – публикация квартальной отчетности. Есть риски получения «бумажного убытка» от переоценки облигаций, учитываемых на балансе. Это хорошая точка для среднесрочного входа в капитал компании.

• Рекомендуем включить в облигационные портфели субфедеральный выпуск Ненецкий АО 35001.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Сургутнефтегаз, МТС, Лукойл, Магнит, ВТБ, Банк Возрождение, Яндекс, Норильский никель, Ростелеком, НКХП.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Технически следующей целью снижения S&P 500 может стать 100-недельная скользящая средняя, расположенная на уровне 2576 пунктов. Инерционно американский рынок может достичь и этой отметки.

• На российском рынке пока не следует «загружать» портфели на 100% в акции. Лучше держать бету портфеля меньше единицы, иметь кэш и отыгрывать спекулятивные движения, например, в акциях Сбербанка.

• Для среднесрочных инвесторов рынок предлагает отличную точку входа в префы Сургутнефтегаза – 36 руб.

• Рекомендуем включить в облигационные портфели субфедеральный выпуск Ненецкий АО 35001.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: X5, Лукойл, Сбербанк, Магнит, Лента, Новатэк, Распадская, АЛРОСА, Русагро, Фосагро, Акрон, ФСК, Юнипро, Интер РАО, Энел, ТГК-1, ОГК-2, НЛМК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Но едва ли без изменения информационной картины движение получит продолжение. Более вероятно падение к концу недели в район 2300 пунктов по IMOEX.

• Мы повышаем рейтинг акций Лукойла до ПОКУПАТЬ в связи со снижением котировок. Сохраняем целевую цену 5300 руб. за акцию.

• Агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Италии до Baa3. На этой неделе очередь Standart & Poors. После снижения суверенных рейтингов вероятно будут снижены корпоративные, что позволит купить бонды качественных итальянских эмитентов под повышенную доходность. Отыгрывать эту возможность следует через покупку долларовых облигаций Enel и Eni.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Yandex, Северсталь, НЛМК, ММК, Полиметалл, Полюс, Лукойл, X5, ЛСР.

Полная версия обзора доступна по ссылке.