23.08.2021 20:54:52
На прошлой неделе российский рынок акций после обновления исторических максимумов скорректировался вслед за сырьевыми и международными рынками. Инвесторы испугались намёков ФРС о замедлении выкупа активов с рынка.
- Индекс Московской биржи снизился на 1% – до 3832 пунктов. Акции снижались широким фронтом, хуже всех себя чувствовали нефтегазовые компании на фоне снижения цен на нефть и газ.
- Своё падение вслед за ценами на сталь продолжили акции металлургов. Исключением были акции ММК, которые в пятницу выросли на 3,6%. Такой резкий рост против сталеваров может объясняться подготовкой к SPO.
- Напомним, что в прошлый раз SPO ММК проводилось в конце апреля 2021 г., когда акции стоили около 71 руб. Тогда, основной акционер Виктор Рашников сообщил о планах возврата в индекс MSCI Russia в ноябре 2021 г. Для этого потребуется ещё одно SPO, которое может пройти в ближайшее время.
- Сильнее рынка были акции Распадской и МТС, которые росли после публикации сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г. по МСФО, а также в ожидании рекордных дивидендов. Более подробно о данных корпоративных событиях можете ознакомиться в разделе «Корпоративные новости».
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Акрон, Детский мир и Лукойл.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
16.08.2021 17:44:55
Российский фондовый рынок на прошлой неделе ускорил свой рост на фоне сезона финансовой отчётности. Индекс Московской биржи вырос на 1,8% – до 3873 пунктов.
- Сильнее всех выросли акции голубых фишек, в частности Газпром (+3,7%), НОВАТЭК (+3,7%), Лукойл (+3,1%), ВТБ (+3%), Сбербанк (+3%), Роснефть (+2,5%).
- Участники рынка после сильного старта сезона финансовой отчётности начали закладывать рост финансовых показателей в других компаниях на фоне восстановления деловой активности и высоких цен на сырьевые товары.
- Хуже рынка по-прежнему чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые находятся под давлением будущей налоговой нагрузки.
- Также отрицательную динамику показали акции продуктовых ритейлеров, на которых свой взгляд положил ФАС. В эти выходные Forbes со ссылкой на источники сообщил о законопроекте об ограничении наценки на продукты в торговых сетях, который обсуждался в пятницу.
- Также в конце неделе в новостях появились сообщения о внеплановых выездных проверках ФАС в торговых сетях «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Лента» и «Магнит».
- На фоне этого рекомендуем снижать долю в акциях продуктовых ритейлеров до выяснения обстоятельств.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как М.Видео и Газпром нефть.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
09.08.2021 18:27:54
Российский рынок акций на прошлой неделе показал положительную динамику, несмотря на коррекцию цен на нефть. Индекс Московской биржи вырос на 0,9% – до 3805,36 пунктов.
- Основными драйверами индекса выступили голубые фишки – Сбербанк, ВТБ, АЛРОСА, Магнит и НОВАТЭК.
-
В частности, акции Сбера продолжают расти после публикации сильной финансовой отчётности за II кв. 2021 г. по МСФО. Дополнительную поддержку оказала отчётность за 7 мес. 2021 г. по РСБУ, которая вышла в конце прошлой недели. Чистая прибыль за июль составила 127 млрд руб.
-
Таким образом, Сбер начинает зарабатывать большее 100 млрд руб. в месяц – это значит, что банк идёт с опережением собственного прогноза. В связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию покупать и целевой ориентир по обыкновенным акциям 383,3 руб., по «префам» – до 355,2 руб.
-
Хуже рынка чувствовали себя акции металлургических и горнодобывающих компаний, которые разворачиваются вслед за ценами на производимые металлы. Дополнительное давление оказали новости о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) с начала 2022 г.
-
Таким образом, мы ожидаем снижения рентабельности металлургов в будущем, с одной стороны ввели экспортные пошлины, с другой стороны – НДПИ. При коррекции отрицательной динамике цен на производимые металлы, снижение маржи может ускориться.
-
Несмотря на высокую дивдоходность, мы считаем, что пора фиксировать прибыль в акциях данного сектора и вернуться к ним позже.
-
На этой неделе ждём сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Юнипро, X5 Retail Group, АЛРОСА и Роснефть
Полная версия обзора доступна по ссылке.
02.08.2021 20:15:21
Российский рынок акций на прошлой неделе развернулся вверх вслед за сырьевыми рынками. Дополнительную поддержку рынку оказывала публикация сильных финансовых отчётов компаний. Индекс Московской биржи вырос на 1% – до 3771,6 пунктов.
- Отечественные акции росли широким фронтом, сильнее всех выделились акции ТМК. Котировки компании в пятницу выросли более чем на 35% на новостях о дивидендах. Совет директоров ТМК рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 17,71 руб. за акцию или 18,3 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 17 сентября 2021 г.
- Несмотря на высокую дивдоходность, мы не рекомендуем покупать акции ТМК. После покупки ЧТПЗ, компания имеет высокую долговую нагрузку, чистый долг составляет около 300 млрд руб. Тем, кто находится в акциях, рекомендуем фиксировать прибыль перед дивидендной отсечкой, есть шанс, что котировки вырастут до 120 руб.
- Также хотим отметить акции Русала, которые на прошлой неделе выросли почти на 5% вслед за ценами на алюминий, который обновил новые максимумы. Кроме этого, алюминиевый гигант опубликовал операционные результаты за II кв. 2021 г. Реализация алюминия выросла на 8% год к году при цене реализации в 181 тыс. руб. за тонну – это на 52% выше, чем год назад. Таким образом, можно ожидать сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО.
- Напомним, с этого месяца начинают действовать повышенные экспортные пошлины, которые будут состоять из базовой ставки в 15% и специфического компонента. Русал ожидает значительных потерь из-за экспортной пошлины на алюминий. Впрочем при положительной рыночной конъюнктуре, данный факт может игнорироваться рынком и котировки Русала будут двигаться к недавним историческим максимумам, поэтому рекомендуем держать акции до публикации финотчётности.
- На этой неделе ждём финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, таких компаний, как Норильский никель, ТГК-1 и Ростелеком.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
26.07.2021 18:09:31
Российский фондовый рынок по-прежнему испытывает слабость, несмотря на сильный отскок цен на нефть. Одна из причин – это продолжающийся чистый отток денежных средств из России. За прошлую неделю отток средств составил $80 млн, неделей ранее – $90 млн.
- Дополнительное давление на российские акции оказало заседание Банка России, где ожидаемо повысили ключевую ставку на 100 б.п. – до 6,5%. Рост процентных ставок снижает привлекательность дивидендных акций, в связи с чем, котировки компаний начинают снижаться до приемлемой дивидендной доходности. Таким образом, индекс Московской биржи на прошлой неделе снизился почти на 1% – до 3734,54 пунктов.
- Кроме этого, на рынки по-прежнему негативно влияет информация о распространении новых штаммов коронавируса. Активный рост числа заболевших COVID-19 в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценке активов. Мы считаем, что в данный момент, это нужно воспринимать, как информационный шум, так как число заболевших растёт, но и вместе с этим расчёт число вакцинированных. А число умерших от коронавируса остаётся на низком уровне.
- Хуже рынка себя чувствовали акции золотодобытчиков на фоне слабости золота и укреплении рубля. Сильнее всех на российском рынке отличились привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые упали более чем на 15% из-за дивидендного гэпа.
- Мы считаем, что в ближайший год «префы» вряд ли закроют гэп – это связано с динамикой рубля по отношению к другим валютам. У Сургутнефтегаза специфические доходы, большую часть которых нефтяник получает от переоценки валютных депозитов в размере почти $50 млрд. Таким образом, на фоне роста процентных ставок, рубль может укрепиться. Из-за этого, Сургутнефтегаз получит отрицательную переоценку, что в свою очередь скажется на годовой чистой прибыли. В связи с этим, мы понижаем целевой ориентир до 36 руб.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты Сбербанка и НОВАТЭКа за II кв. 2021 г. по МСФО.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
19.07.2021 16:28:09
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал снижение по индексу МосБиржи на 2,2% – до 3770,15 пунктов. Один из катализаторов снижения российских акций – это отрицательная динамика сырьевых рынков, которые оказывают давление на акции производителей.
- Кроме этого, участники рынка на фоне роста индекса потребительских цен закладывают рост процентных ставок, что в свою очередь приводит к перетоку капитала из акций в защитные инструменты.
-
Дополнительное давление на рынки по-прежнему оказывает распространение нового штамма COVID-19. Активный рост числа заболевших коронавирусом в мире снова заставляет задуматься о замедлении восстановления глобальной экономики и переоценки активов.
- С технической точки зрения на фоне вышеперечисленного, индекс Московской биржи может скорректироваться в район 3400 пунктов, где целесообразно начинать формировать среднесрочные позиции по таким акциям, как Газпром, НОВАТЭК, ВТБ, Татнефть-п, АЛРОСА, ММК.
- На этой неделе ждём сильные финансовые результаты ММК и НЛМК за II кв. 2021 г. по МСФО, после чего металлурги могут рекомендовать высокие дивиденды.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
12.07.2021 17:32:53
На прошлой неделе российский рынок акций показал отрицательную динамику вслед за снижением сырьевых товаров. Индекс Московской биржи снизился на 0,26% – до 3855,3 пунктов, но перед этим он обновил новые исторические максимумы, коснувшись 3915 пунктов.
- Хуже всех себя чувствовали акции нефтегазовых компаний, котировки которых снижались на фоне отрицательной динамики цен на нефть и газ. При этом нужно отметить, что акции Газпрома росли против рынка, в преддверии дивидендной отсечки, которая состоится 15 июля 2021 г. Текущая дивидендная доходность по акциям Газпрома составляет 4,2%.
- Рекомендуем откупать акции Газпрома после дивидендного гэпа. На фоне роста экспорта и цен на газ, мы ждём сильные результаты Газпрома за I пол. 2021 г., а также дивиденды по итогам текущего года в диапазоне 30-40 руб.
- Также на прошлой неделе прошли дивидендные отсечки по таким акциям, как Детский Мир, РусГидро, Татнефть, МТС – две последние, рекомендуем откупать!
Полная версия обзора доступна по ссылке.
05.07.2021 16:44:07
На прошлой неделе российский фондовый рынок после коррекции в
начале недели продолжил восходящее движение вслед за нефтяными
котировками. Таким образом, индекс Московской биржи вырос на 0,9%
– до 3865,4 пунктов и обновил новые исторические максимумы
- Сильнее всех выросли акции НОВАТЭКа, котировки компании прибавили почти 7%, тем самым обновив исторические максимумы.
-
Акции НОВАТЭКа двигаются вслед за ценами на газ. С апреля 2021 г. цены на натуральный газ выросли почти на 50%. Сильная положительная динамика цен на газ обусловлена аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.
-
Мы считаем, что рост цен на газ может спровоцировать аналогичный рост цен на СПГ. Также снижение поставок газа по газопроводам может привести к перенаправлению партий СПГ из Азии обратно в Европу. А это положительно скажется на финансовых результатах НОВАТЭКа по итогам 2021 г., рекомендуем держать акции компании.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
28.06.2021 18:59:04
На прошлой неделе российские акции показывали разнонаправленную динамику, но по итогам недели индекс Московской биржи закрылся на положительной территории.
- Российский фондовый рынок устоял благодаря нефтегазовой отрасли, акции которой показали положительную динамику вслед за ценами на нефть и газ.
- Мы считаем, что нефтяные котировки могут продолжить восходящие движение в связи с восстановлением спроса на нефть и нефтепродукты на фоне вакцинирования от COVID-19 в развитых странах, а также роста инфляции.
- Увеличение спроса подтверждает рост добычи нефти. По данным источника Reuters, ОПЕК+ обсуждает постепенное наращивание добычи нефти с августа 2021 г. В данный момент страны нефтяного картеля возвращают на рынок 2,1 млн баррелей в сутки с мая по июль в рамках плана постепенного сворачивания рекордных ограничений на добычу нефти, принятых в прошлом году из-за влияния пандемии коронавируса. Следующее заседание ОПЕК+ состоится уже на этой неделе – 1 июля 2021 г.
- Сдерживающим фактором восстановления спроса на нефть остаётся новая волна коронавируса в развитых странах, которая сопровождается новыми штаммами. Об этом мы писали две недели назад.
- Несмотря на это, мы рекомендуем держать акции, таких нефтегазовых компаний, как Татнефть-п, Газпром нефть, Газпром и НОВАТЭК.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
21.06.2021 20:09:34
На прошлой неделе российский фондовый рынок после обновления новых исторических максимумов ушёл в отрицательную зону. Индекс Московской биржи снизился на 1% за неделю – до 3775 пунктов.
- Сильнее всех за неделю снизились акции металлургов, котировки ММК в результате дивидендного гэпа. Одна из причин – это снижение цен на сталь на фоне заявления властей Китая о продаже промышленных металлов для охлаждения цен.
- Лучшую динамику показали акции продуктовых ритейлеров на фоне роста инфляции, в частности акции X5 Retail Group и Магнита выросли почти на 2,5%.
- Дополнительную поддержку X5 оказали новости о продаже сети гипермаркетов «Карусель». Мы рассматриваем данное событие, как положительное, из-за снижения доходов от гипермаркетов. Напомним, что по итогам I кв. 2021 г. продажи «Карусели» упали на 45,3% - до 9,7 млрд руб.
- Кроме этого X5 Retail Group может не только избавиться от затухающего направления, но и вырученные денежные средства от продажи направить на развитие новых направлений. В связи с этим, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции X5 и цель 2800 руб.
- Также на прошлой неделе лучше рынка показали себя акции нефтегазовых компаний, которые удержались от снижения на фоне преодоления ценами на нефть в рублях локальных максимумов – 5240 руб.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.