Индекс МосБиржи с начала недели +2,1% (с начала года +28,4%).
Рынок постепенно переварил вновь возникшие на прошлой неделе риски СВО + на этот счет были заявления Владимира Путина, которые рынок интерпретировал положительно.
Также, с учетом вышедшей более позитивной инфляции в США и сохранении ставки от ФРС на месте, а также сохранении ставки ЦБ РФ, различных позитивных заявлений с ПМЭФ и скором приходе дивидендов от Лукойла на брокерские счета сохраняем наш прогноз без изменений, ждем умеренный рост в ближайшие пару недель. Рубеж 2750 по индексу преодолен, далее диапазон определяем как 2800-3000 пунктов.
Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК выпуска 29024 на 69,308 млрд руб. при спросе в 117,455 млрд руб. Цена отсечения составила 96% от номинала, средневзвешенная цена – 96,0188% от номинала. Дата погашения – 18 апреля 2035 г. А также, разместил ОФЗ-ПД выпуска 26241 на 37,323 млрд рублей при спросе в 55,261 млрд руб. Цена отсечения составила 94,5886% от номинала, доходность по цене отсечения – 10,68% годовых. Средневзвешенная цена – 94,6563% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 10,67% годовых. Дата погашения – 17 ноября 2032 г.
Другие события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +2,3% до 84,5 руб., в моменте были выше 85 руб.
В прошлый раз писали, что бюджет испытывает сложности, но ситуация, за счет принимаемых (в том числе снижение демпфера, ограничение дисконта) мер, улучшается, хоть и медленно. Мы считаем, что курсу рубля придется оставаться максимально слабым в интересах бюджета. Поэтому на прошлой неделе подняли нижнюю границу ценового диапазона на 5 рублей. До конца года ждем консолидацию в диапазоне 80-85 руб. Если не будет новых шоков для рынка, или существенного падения цен на нефть.
ЦБ опубликовал оценки основных показателей платёжного баланса за май и с начала года. Профицит счета текущих операций (СТО) за I кв. 2023 г. $15,3 млрд, за апрель $2,3 млрд и май $5,2 млрд. Итого с начала года почти $23 млрд, при годовом прогнозе ЦБ $47 млрд. При этом, по заявлениям Набиуллиной:
- 41% экспорта оплачивается в рублях, по данным за апрель;
- крупнейшие экспортеры продают 78% валютной выручки.
Сокращение торгового профицита существенное к прошлогодним цифрам, что также отражается на курсе рубля.
НЕФТЬ
марки Brent с начала недели -2,7% до $73 за баррель.
Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent на 2023 г. до $79,54 за баррель.
Goldman понизил прогноз по средней цене на Brent к концу 2023 г. до $86 с $95 - на росте предложения на рынке и снижении спроса.
JPMorgan понизил прогноз по Brent на 2023 г. до $81 с $90
Индекс S&P 500 с начала недели +1,7% до 4373 пунктов.
США - ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (МАЙ):
м/м = +0,1% (ожид. +0,2% / пред +0,4%);
г/г = +4% (ожид. +4,1% / пред +4,9%)
базовый CPI = +5,3% г/г (ожид. +5,3% / пред +5,5%).
Инфляция потребительских цен в США снизилась до 4,0% в мае 2023 г. в годовом выражении (мин с марта 2021 г.). В основном на фоне снижения цен на энергоносители. А вот базовая инфляция (не включает продукты питания и энергоносители) давно застряла около 5,3%. Цель ФРС 2% именно по базовой инфляции!
СТАВКА ФРС = 5,25%. ФРС продолжит дальнейшее снижение баланса по плану. Большинство членов ФРС видят еще пару повышений ставки по 0,25% в этом году.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели -0,4% (с начала года +25,1%).
Мы предполагали, что возможна небольшая пауза в росте рынка, на фоне ожидания зачисления дивидендов от Лукойла (20-25-е июня). Фактически так и происходит, рынок показывает околонулевую динамику.
Но в начале недели на первый план вышли риски, связанные с СВО. В моменте падение составляло >3% по индексу. И все же его быстро выкупили. Поэтому сохраняем наш прогноз без изменений, ждем умеренный рост в ближайшие пару недель.
В пятницу пройдёт заседание Банка России, где регулятор примет решение по ключевой ставке. Напомним, на прошлой неделе ЦБ заявил об актуальности сигнала о повышении ключевой ставки. Апрельский сигнал Банка России о повышении ключевой ставки оправдывается текущими индикаторами и по-прежнему остаётся актуальным, заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,6% до 81,98 руб.
По данным Минфина, нефтегазовые доходы (НГД) в мае составили 571 млрд (-36% г/г). С начала года 2 853 млрд рублей (-50% г/г).
Минфин прогнозирует, что в июне недобор НГД составит 44 млрд рублей (в мае недобор был 30,6 млрд). Для компенсации выпадающих НГД Минфин продаёт юани и золото из ФНБ (с начала года Минфин уже получил из ФНБ 439 млрд рублей). Поэтому ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу с 7 июня увеличатся с 2 млрд до 3,6 млрд руб.
НЕФТЬ
марки Brent с начала недели +0,6% до 76,8$.
Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent на 2023 год до 79,54 доллара за баррель.
Минэнерго США ждет роста добычи нефти в мире на 1,5 млн б/с, несмотря на решения ОПЕК+ довольно существенно сократить добычу до конца 2024 года.
Индекс S&P 500 с начала недели -0,3% до 4267 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за прошлую неделю +1,4% (с начала года +26,3%). Рынок постепенно двигается в сторону 2800 пунктов. Сохраняем наш прогноз без изменений, ждем умеренный рост в ближайшие пару недель. Возможно будет небольшая пауза в ожидании дивидендов от Лукойла (должны прийти в 20-25 числах). Далее возможно ускорение роста в сторону 2900-3000.
⬆️ Лидеры недели: Globaltrans +9,7%, VK-гдр +8,9%, НЛМК +7,4%, Татнфт 3ао +6,8%, Татнфт 3ап +6,3%.
⬇️ Аутсайдеры недели: ИнтерРАОао -6,7% (див. гэп), ВТБ ао -3,1% (доп. эмиссия), МКБ -2,4%, АЛРОСА -1,6% (див. не будет), Сбербанк -1,3%.
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,02%, индекс корпоблигаций +0,14%.
Объем торгов облигациями в мае вырос в 3,5 раза и и составил 1 386,7 млрд руб. В мае на фондовом рынке Московской биржи размещено 62 облигационных займа на общую сумму 1 878,6 млрд руб., включая объем размещения однодневных облигаций на 1 180,3 млрд руб.
В пятницу пройдёт заседание Банка России, где регулятор примет решение по ключевой ставке. Напомним, на прошлой неделе ЦБ заявил об актуальности сигнала о повышении ключевой ставки. Апрельский сигнал Банка России о повышении ключевой ставки оправдывается текущими индикаторами и по-прежнему остаётся актуальным, заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +1,8% до 81,5 руб.
Решение ОПЕК+ должно поддержать цены на нефть на комфортном уровне для бюджета страны. И все же прогноз по курсу рубля оставляем в диапазоне 80-85.
НЕФТЬ
марки Brent за прошлую неделю -1,2% до 76,2$.
Страны ОПЕК+ договорились о снижении добычи нефти с 2024 года до уровня 40,46 млн б/с. Таким образом, общее сокращение до конца 2024 составит 3,66 млн б/с по отношению к уровням октября 2022
Индекс S&P 500 с начала недели +1,8% до 4282 пунктов.
Потолок госдолга больше не проблема для рынков. Байден подписал закон о повышении потолка госдолга. Действие потолка отменяется до 1 января 2025 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +1,4% (с начала года +26,2%).
Рынок уверенно двигался в сторону 2800 пунктов, оставалось буквально 2%. Но события с дронами остудили пыл, вторник прошел в режиме распродаж. А среда - в режиме успокоения и стабилизации рынка.
Сохраняем наш прогноз без изменений, ждем умеренный рост в ближайшие пару недель. Рынок продолжает впитывать дивидендные деньги от Сбера. На подходе дополнительная ликвидность от Лукойла (сегодня последний день покупки для попадания в реестр на выплату дивидендов). Также ряд крупных компаний объявили о предстоящих выплатах (МТС, Роснефть, ФосАгро).
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,04%, индекс корпоблигаций +0,14%.
ЦБ заявил об актуальности сигнала о повышении ключевой ставки. Апрельский сигнал Банка России о повышении ключевой ставки оправдывается текущими индикаторами и по-прежнему остаётся актуальным, заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +1,3% до 81,10 руб.
с 1 июня в России устанавливается месячный лимит в $1 млрд на покупку резидентами валюты внутри страны для проведения сделок с уходящими иностранными компаниями.
Поднимаем нижнюю границу ценового диапазона на 5 рублей, с учетом все больше возрастающих рисков по недополучению бюджетом запланированных доходов с газа и нефти. До конца года ждем консолидацию в диапазоне 80-85 руб. Если не будет новых шоков для рынка или существенного падения цен на нефть.
НЕФТЬ
марки Brent с начала недели -5,2% до 73,15$.
Нефть существенно снижалась в начале недели на ожиданиях по голосованию по повышению потолка госдолга. Если голосование провалится, то возможно более существенное падение рынка нефти.
На выходных пройдет министерская встреча стран участников ОПЕК+. Посмотрим, какие решения они примут в текущей ситуации.
Индекс S&P 500 с начала недели -0,6% до 4180 пунктов.
Потолок госдолга будет повышен на 2 года примерно на $4 трлн. Законопроект о повышении потолка госдолга США прошел Палату Представителей и направляется на голосование в Сенат. Ждем информации по голосованию в Сенате США.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за неделю +2,1% (с начала года +24,5%).
В четверг на брокерские счета начали поступать дивиденды Сбербанка, а уже в пятницу рынок пробовал штурмовать последний локальный максимум по индексу Мосбиржи. По итогам недели индекс все же смог закрепиться выше и закрылся на 2682 пунктах.
Сбербанк и Лукойл (порядка 35% веса в индексе на двоих) толкают рынок вверх. Шансы на продолжение роста в сторону 2800 пунктов высокие, Сохраняем наш прогноз без изменений, ждем умеренный рост рынка в ближайшие пару недель.
⬆️ Лидеры недели: TCS-гдр +8,8% (сильный отчет за 1кв.23), Транснф ап +8,4%, Сбербанк +7,4% и Сбербанк-п +6,5% (реинвестирование дивидендов), Татнфт 3ао +4,8%.
⬇️ Аутсайдеры недели: Магнит -9,9% (понижение до 3 уровня + слабый РСБУ за 1кв.23), ГАЗПРОМ -5,8% (дивиденды 0 руб.), ЭН+ГРУП -3,6%, Polymetal -3%, МКБ -2,5%.
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,17%, индекс корпоблигаций +0,22%.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +0,1% до 80,1 руб.
В Европе уже начинают прогнозировать отрицательные цены на газ этим летом из-за перенасыщения рынка. В российский бюджет была заложена гораздо более высокая цена на газ, и в результате он может недосчитаться в 2023 году $3–4 млрд поступлений от экспортной пошлины — Ъ
НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +1,8% до $77,2.
Индекс S&P 500 за прошлую неделю +0,3% до 4205 пунктов.
В СМИ сообщают о достижении предварительной договоренности в повышении потолка госдолга. Потолок госдолга будет повышен на 2 года примерно на $4 трлн
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +1,1% (с начала года +23,3%). Рынок пробует пробивать локальные максимумы возле 2650-2660 пунктов. Начинает реализовываться сценарий роста рынка по мере поступления дивидендов на брокерские счета.
На прошлой неделе в рынок пришли дивиденды Новатэка. На текущей (сегодня-завтра) уже поступят дивиденды Сбера (порядка 60-70 млрд рублей только физлицам резидентам). Даже несмотря на негатив от решения СД Газпрома, у рынка будет достаточно новых денег для роста в отсутствии значимого негатива. Ждем пробой 2660 и попытку роста на 2800 по индексу Мосбиржи.
Рынок рублевых облигаций показывает околонулевую динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,11%, индекс корпоблигаций +0,06%.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,2% до 80,2 руб.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели +3,0 % до $78,2.
Индекс S&P500 с начала недели -1,8% до 4115 пунктов.
Президент США Джо Байден и спикер Палаты представителей Конгресса Кевин Маккарти не пришли к соглашению по потолку госдолга на переговорах. Однако оба они сочли диалог продуктивным.
Глава Минфина США подтвердила, что страна может столкнуться с дефолтом 1 июня, если не удастся добиться повышения потолка госдолга.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за прошлую неделю +2,4% (с начала года +21,9%). Рынок пробует пробивать локальные максимумы возле 2650-2660 пунктов. Начинаем склоняться к тому, что рынок пойдет выше, по мере прихода на брокерские счета дивидендов.
По Новатэку дивиденд уже дошел до участвовавших в дивотсечке. В течение ближайших 1,5 недель должны дойти дивиденды от Сбербанка. Далее из крупных - Лукойл и еще ряд компаний. Также даже незначительные, в плане дивдоходности, выплаты от Газпрома способны придать рынку позитив (заседание СД Газпрома 23.05).
⬆️ Лидеры недели: Ростел -ао +12,2%, TCS-гдр +11,8%, МТС +11,2%, Yandex +11%, VK +10,7%.
⬇️ Аутсайдеры недели: Polymetal -12,4%, Сургнфгз-п -10,6%, Полюс -4,7%, РУСАЛ -0,9%, Новатэк -0,5%.
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,21%, индекс корпоблигаций +0,24%.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю +2,7% до 80 руб.
Силуанов: «Доходы, не связанные с нефтегазовыми, растут в плановом порядке. Мы ожидаем, что может быть даже небольшой плюс по ненефтегазовым доходам по итогам года. Но проблемы — с нефтегазовыми доходами. Пока мы видим, что они с учетом конъюнктуры, с учетом дисконтов отстают от плана»
До конца года ждем консолидацию в диапазоне ₽75-85. При этом есть хорошие шансы, что к концу 3кв. 2023 доллар снизится до 78-80 руб., а к концу 4кв. ослабнет до 75-78 руб. Данный прогноз считаем базовым на остаток года.
НЕФТЬ
марки Brent за прошлую неделю +2,25 % до $75,8.
Индекс S&P500 за прошлую неделю +1,65% до 4192 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели +2,7% (с начала года +22,3%).
Рынок пробует пробивать локальные максимумы возле 2650- 2660 пунктов. Начинаем склоняться к тому, что рынок пойдет в ближайшее время по первому из озвученных далее сценариев.
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,19%, индекс корпоблигаций +0,70%.
Вчера Минфин РФ разместил несколько выпусков: ОФЗ-ПД выпуска 26241, ОФЗ-ПД выпуска 26238 и ОФЗ-ИН выпуска 52005. Спрос по-прежнему превышает предложение.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели +3,3% до 80,50 руб.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели +3,3% до $76,6.
МЭА повысило свой прогноз мирового спроса на нефть в этом году на 200 тыс. б/с, до +2.2 млн б/с или общего спроса в 102 млн.
Индекс S&P500 с начала недели+0,9% до 4160 пунктов.
Президент США успокаивает рынки заявлениями по поводу потолка госдолга страны. Говорит, что партии договорятся, и дефолта не будет. Рынок акций вчера воспринял позитивно эти заявления
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи за прошлую неделю +1,06% (с начала года +19,1%). После небольшой майской коррекции, в том числе за счет дивидендной отсечки Сбера, рынок дошел до 2500 пунктов. Формально, минимальные цели коррекции выполнены, и рынок может двинуться выше.
⬆️ Лидеры недели: ЛУКОЙЛ +6,8%, Polymetal +5,6%, ИнтерРАО +5,1%, Globaltrans +5%, Татнефть-п +5%.
⬇️ Аутсайдеры недели: Сбербанк-ап -4,7% и Сбербанк-ао -3,9% (див. гэп), МКБ -3,2%, Ростел-ао +0,3%, Мосбиржа +0,3%.
Рынок рублевых облигаций показывает положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,08%, индекс корпоблигаций +0,16%.
Банк России может рассмотреть на ближайших заседаниях совета директоров вопрос о повышении ключевой ставки, если увидит признаки усиления ценового давления, угрожающие достижению цели по инфляции в 4%, отметила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
По словам Набиуллиной, обновленный прогноз средней ключевой ставки составляет 7,3-8,2% на 2023 г. и 6,5-7,5% на 2024 г.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB за прошедшую неделю +0,33% до 76,20 руб.
НЕФТЬ марки Brent за прошедшую неделю -1,5% до $74,2.
Новостей не было. Но ситуация с потолком по госдолгу в США остается напряженной и может вызвать сильные движения не только в нефти.
Индекс S&P500 за прошедшую -0,3% до 4124 пунктов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Индекс МосБиржи с начала недели теряет 0,4% (с начала года +18,3%). Рынок четко скорректировался к нашей цели в 2500 пунктов и ушел чуть ниже на дивотсечке Сбера.
Но первый торговый день после праздника принес свои сюрпризы. Максимальный позитив (рост рынка с минимума дня +2,6%) на фоне отсутствия новых негативов.
Далее видим два сценария:
- либо рынок уже закладывает приход будущих дивидендов (в основном, крупные суммы от Сбера и Лукойла) и начал отыгрывать это событие заранее;
- либо уйдет в консолидацию 2500-2650 пунктов и будет ждать физического прихода денег на брокерские счета и решения других крупных компаний по вопросу дивидендов (Газпром, Роснефть).
Рынок рублевых облигаций показывает околонулевую динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил +0,09%, индекс корпоблигаций +0,04%.
Важные события на облигационном рынке.
Валютная пара USD/RUB с начала недели -1,7% до 76,06 руб.
Дефицит федерального бюджета за январь - апрель составил 3,4 трлн рублей или 117% от запланированного на 2023.
- за апрель дефицит составил 1,024 трлн рублей;
- доходы упали на 26,7% г/г;
- расходы выросли на 4,0% г/г.
Уже очевидно, что расходы будут куда больше заложенного в бюджет. Поэтому, вместо 3 трлн, плавно движемся в сторону 5 – 8 трлн рублей дефицита. Если конечно доходы получится прижать к запланированным 26 трлн за счет добровольных взносов, налогов, поддержки цен на нефть.
НЕФТЬ марки Brent с начала недели +2,2% до $77.
Новостей не было. Но ситуация с потолком по госдолгу в США остается напряженной и может вызвать сильные движения не только в нефти.
Индекс S&P500 с начала недели 0% до 4138 пунктов.
США - ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (АПРЕЛЬ)
м/м = +0.4% (ожидали +0.4% / пред +0.1%);
г/г = +4.9% (ожидали +5% / пред +5%);
базовый CPI = +5.5% г/г (ожидали +5.5% / пред +5.6%).
Данные по инфляции полностью в рамках ожиданий, сюрприза нет. Базовая составляющая не замедляется, пока заякорилась на уровне 5,5%.
Полная версия обзора доступна по ссылке
Санкт-Петербург: +7 (812) 611 00 00
Москва: +7 (495) 401 52 13
191119, ул. Марата, 69-71, БЦ «Ренессанс Плаза», блок Б, 7 этаж
Телефон: +7 (812) 611 0000
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням
Из любой точки России звонок бесплатный
8 800 700-00-55
107078, ул. Маши Порываевой, д. 34, ДЦ «Домников» Блок 1, 12 этаж
Телефон: +7 (495) 401 52 13
Режим работы: с 09:00 до 19:00 по рабочим дням. Для посещения офиса необходима предварительная запись через форму