• ЦБ РФ ожидаемо снизил ключевую ставку до 7% годовых и может снизить ещё один раз на ближайших заседаниях, если экономические условия будут складываться в соответствии с прогнозами.
• Министерство торговли КНР объявило, что представители двух стран договорились встретиться в Вашингтоне в начале октября.
• Нефтяные котировки продемонстрировали рост на фоне введения Вашингтоном новых санкций в отношении Ирана, а также заявление министра энергетики РФ Александра Новака о том, что Россия в сентябре снизит добычу нефти до уровня, предписанного сделкой ОПЕК+.
• Ралли на российском долговом рынке спровоцировало повышение спроса на рубль.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, ВТБ, Сургутнефтегаз.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• США начали в воскресенье вводить 15% тарифы на китайские товары стоимостью $300 миллиардов, включая одежду, телевизоры и ювелирные изделия. Китай в ответ ввел пошлины на американскую нефть.
• В понедельник американские рынки закрыты, в США День Труда.
• На этой неделе – заседание ЦБ РФ, где ожидается ещё одно снижение ключевой ставки.
• На российском рынке сезон отчётностей подошёл к концу, 6 сентября Сбербанк опубликует финансовые результаты за 8 мес. 2019 г. по РСБУ. Рекомендуем спекулятивные покупки акций банка.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, Газпром, Лукойл, ФосАгро, Акрон, Полиметалл, М.Видео-Эльдорадо, Распадская, Газпром нефть, ВСМПО-Ависма.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Пекин принял решение ввести дополнительные пошлины на американские товары импортируемые в Китай на общую сумму $75 млрд в год.
• Сегодня вступает в силу 2-й пакет санкций против России по делу Скрипалей.
• Нефть марки WTI упала более чем на 3%. В списке товаров оказалась американская нефть, пошлина для которой составит 5% со стороны Китая.
• В пятницу состоялось выступление главы ФРС в Джексон-Хоул. Участники рынка с нетерпением ждали речь Джерома Пауэлла и сигнал к дальнейшим действиям ФРС, но он не дал никакой конкретики.
• На этой неделе ФосАгро и Полиметалл опубликуют финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО – рекомендуем спекулятивно покупать акции под отчёты. Ожидаем сильные финансовые результаты.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ОГК-2, Мосэнерго, Интер РАО, ФосАгро, МТС, Мечел, X5 Retail Group.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• В среду была зафиксирована инверсия кривой доходности. В данном случае, доходность двухлетних US Treasuries поднималась выше доходности десятилетних гособлигаций.
• Сегодня в силу вступает второй пакет антироссийских санкций США по делу Скрипалей. Ожидается, что ограничения затронут экспорт разных товаров и технологий в Россию, а также отношения с крупными финансовыми институтами.
• Нефтяные котировки по-прежнему остаются под давлением из-за опасений замедления мировой экономики.
• Российский рубль вновь вернулся выше отметки 66 руб. за доллар на фоне глобального бегства от риска. Участники рынка распродают рискованные активы, предпочитая тихую гавань в виде US Treasuries.
• На этой неделе МТС публикует финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО – рекомендуем покупать акции.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ОГК-2, Мосэнерго, Интер РАО, ФосАгро, МТС, Мечел, X5 Retail Group.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги России до «ВВВ» с «BBB-», прогноз – «стабильный».
• Золото пробило $1500 за унцию на фоне нестабильной конъюнктуры мировых рынков из-за обострения торгового противостояния между США и Китаем.
• Международное энергетическое агентство понизило оценку роста мирового спроса на нефть на 2019 и 2020 гг.
• На фоне замедления мировой экономики центральные банки начали снижать процентные ставки.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Татнефть, Полюс, ТГК-1, АЛРОСА, Газпром нефть, Русал.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Новый пакет санкций против РФ не должен привести к существенному росту доходностей на долговом рынке. Мы считаем, что эффект будет краткосрочным.
• Усугубление ситуации в американо-китайских переговорах не пойдет на пользу ни мировой экономике в целом, ни финансовым рынкам в частности. Впрочем, пока это больше похоже на торг и шантаж, нежели на отсутствие желания договариваться.
• ФРС, снизив ставку, не подтвердила намерение полноценно возобновить цикл смягчения ДКП. Это привело к росту курса доллара и выходу инвесторов из emerging markets.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сургутнефтегаз АП, ММК, МТС, Сбербанк, Энел Россия, Ростелеком.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Если внезапно Федрезерв сохранит ставку, это будет шоком для рынка, который повлечет масштабные распродажи рисковых активов по всему миру. Впрочем, вероятность такого развития событий невелика.
• При базовом исходе (т.е. снижении ставки на 25 б.п.), скорее всего, ключевым для рынка будет анализ риторики представителей Феда: все же однократное смягчение ДКП уже целиком учтено в ценах, а вот оправдаются ли надежды на снижение ставки в сентябре – возможно г-н Пауэлл каким-то образом намекнет.
• В понедельник будем следить за акциями МТС – 29 июля заседание Совета директоров, на котором будут подготовлены рекомендации по дивидендам за I пг. Ожидается, что выплата составит около 9,5 руб. на акцию.
• Мы считаем, что уже можно начинать формировать новую позицию в акциях Сбербанка, прежде всего в «префах», торгующихся около 200 руб.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Полюс, Юнипро, ВТБ, Новатэк, Распадская, Яндекс.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Ожидаем снижения ставки ЦБ РФ на 25 б.п. Это спровоцирует новый виток спроса на рублевые fixed income инструменты и на рубль в целом. Целесообразны спекулятивные покупки длинных ликвидных ОФЗ, например, ОФЗ 26221.
• Цены на нефть могут восстановиться в район $65 за барр., реагируя на ближневосточную напряженность.
• В США продолжается сезон квартальной отчетности. В среднем прибыль уже отчитавшихся американских корпораций выросла на 2,6% и оказалась лучше консенсуса на 2,7%. На этой неделе ожидаем возобновления роста американского рынка акций.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, НЛМК, ММК, Х5 Retail Group, Детский мир, Северсталь, Русгидро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Санкции против госдолга еще не приняты. Впереди продолжительная процедура согласований законопроекта. Все может измениться.
• Через две недели заседание ЦБ РФ, на котором нельзя исключать снижения ставки. На этих ожиданиях спрос на рубль и активы fixed income может расти вопреки санкционной риторике.
• Дивидендный сезон на фондовом рынке РФ закончен. На этой неделе отсекутся АФК Система, Газпром, Мечел, Сургутнефтегаз, ТМК и Транснефть. Мы не рекомендуем получать дивиденд ни в одной из названных бумаг, кроме Газпрома. Имеет смысл зафиксировать позиции перед датой закрытия реестра. В особенности высокий риск мы видим в префах Мечела и Сургутнефтегаза – если в первом случае очень высока вероятность не закрытия гэпа до конца года, то во втором она стремится к 100%.
• В США стартует сезон квартальной отчетности. Консенсус прогноз предполагает снижение прибылей американских корпораций на 3%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АЛРОСА, Polymetal.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Валюты emerging markets первыми отреагировали на слишком хорошие данные с рынка труда США. Если динамика валют EM относительно доллара получит подтверждение на этой неделе, то она может предсказать будущую смену тренда на рынках акций.

• Эльвира Набиуллина намекнула на возможность следующего снижения ставки ЦБ РФ уже в июле. Это спровоцирует новый этап роста цен на рынке рублевого долга.

• 9 июля будут доступны бумаги нового интересного облигационного размещения – облигации белорусского ритейлера Евроторг. Бумаги уже размещены с доходностью 11,4% годовых, начнут торговаться 9 июля.

• В Турции сменился глава ЦБ – падают цены на турецкую валюту. Мы ожидаем коррекции цен на турецкие евробонды на этой неделе.

• На российском рынке акций рекомендуем фиксировать спекулятивную прибыль в акциях Газпрома в районе 250 руб. и покупать акции Лукойла в расчете на быстрое закрытие дивидендного гэпа.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Сбербанк, АФК Система, АК АЛРОСА.

  Полная версия обзора доступна по ссылке.