• Ключевым фактором, на который реагируют рынки, по-прежнему остается коронавирус и его воздействие на глобальную экономику. Именно данный фактор влияет на рыночные настроения, увеличивая спрос на «безопасные» активы и снижая интерес инвесторов к высокодоходным инструментам.
• Цена на золото выросла до максимального уровня за семь лет. Спотовая цена достигла отметки $1,688,66 за тройскую унцию.
• Рыночные настроения на текущей неделе резко негативные. Рынок акций США зафиксировал рекордное падение за 2 года на новостях о стремительном росте случаев заражения коронавирусом за пределами Китая.
• Кроме того, рынок остро реагирует на данные, которые уже фиксируют признаки замедления темпов роста крупнейших корпораций.
• Мы ожидаем увеличение волатильности в краткосрочной перспективе на рынке в ответ на «просадку» в экономических данных и новостях от корпораций о снижении финансовых показателей. При этом мы не считаем, что такая динамика превратится в долгосрочный тренд, экономические показатели восстановятся в течение года.
• Пара доллар/рубль преодолела отметку в 65 руб. Мы придерживаемся нашего долгосрочного прогноза – укрепления рубля на фоне снижения процентных ставок Банком России, при этом в краткосрочной перспективе доллар может подняться до 66,5 руб.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: НОВАТЭК, Роснефть, Энел Россия, ФосАгро..

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Очередную неделю рынки завершили ростом, несмотря на риски коронавируса. На российском рынке акций опережающую динамику продемонстрировали акции Газпром энергохолдинга, причина – ожидаемые дивиденды.
• Коронавирус продолжает распространяться по миру за счёт китайских туристов. Сильнее всего коронавирус ударил по авиаотрасли – на данный момент примерно две трети самолетов китайских авиакомпаний не совершают полетов (данные Financial Times).
• На этой неделе в центре внимания заседание Центрального банка Китая. Ждём новых мер по стимулированию экономики на фоне коронавируса.
• Цены на нефть на прошлой неделе показали вертикальный рост после того, как заводы и офисы крупных компаний в Китае возобновили работу после затяжных каникул на фоне вспышки коронавируса.
• Локальную поддержку рублю окажут налоговые выплаты, стартовавшие на этой неделе, а также сделка между ЦБ РФ и Минфином. Банк России будет продавать валюту на внутреннем рынке, которую он купит у ФНБ, в течение 3-7 лет после продажи доли.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго, Газпром нефть Сбербанк, НЛМК, Полюс.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Российский и международные рынки пытаются отскакивать, несмотря на распространение коронавируса, на фоне макроэкономических данных и сохранения денежно-кредитной политики.
• ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 0,25% - до 6% годовых. При этом регулятор сообщил о дальнейшем снижении ключевой ставки на ближайших заседаниях.
• Рекомендуем набирать акции с высокой дивидендной доходностью, несмотря на распространение коронавируса. А чтобы минимизировать риски, рекомендуем покупать акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, таких, как: Сбербанк, МТС, Детский мир, Юнипро, ТГК-1.
• Снижение авиаперевозок оказывает давление на нефтяные котировки из-за падения спроса на нефть. Дополнительное давление могут оказать автопроизводители - с 10 февраля Toyota приостанавливает свои 12 заводов автомобилей и запчастей.
• С технической точки зрения в ближайшее время рубль может дойти до 65 руб. за доллар, но долгосрочно мы ожидаем укрепление рубля на фоне снижения процентных ставок Банком России.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ММК, Магнит, Сбербанк, Лукойл, Норильский никель.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рынки находятся под давлением информационного шума вокруг коронавируса. По данным госкомиссии здравоохранения Китая, на 3 февраля зарегистрировано 17238 подтверждённых случаев заболевания, прирост за сутки замедлился до 19,6% (2827). Но, согласно некоторым источникам, инфицированных в одном только Ухане в несколько раз больше, чем по официальным данным.
• Стремительное распространение вируса может привести к замедлению мировой экономики, а доля ВВП Китая составляет около 15% от мирового. На текущий момент спрос на нефть в Китае уже упал на 20% на фоне распространения коронавируса.
• В связи с падением цен на нефть ОПЕК+ планирует провести экстренное заседание картеля. По данным источника Reuters, мероприятие проведут 4-5 февраля 2020 г. Ранее планировалось, что заседание техкомитета состоится только перед мартовской встречей министров ОПЕК+.
• Реакция рубля на коронавирус и падение нефтяных котировок чрезмерная. Ждём стабилизации российской валюты в диапазоне 62-64 руб. за доллар в ожидании снижения процентных ставок Банком России на этой неделе.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Полиметалл, Полюс, Северсталь.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• На фоне заключения промежуточного соглашения между Вашингтоном и Пекином рынки полны оптимизма. В рамках договорённостей, Китай нарастит объем закупаемых американских товаров и услуг. А Вашингтон отменил запланированные тарифы на сотовые телефоны и ноутбуки, а также игрушки китайского производства и вдвое снизил тарифную ставку – до 7,5% на другие китайские товары.
• На прошлой неделе отличились акции Русала, которые выросли на 16,7%. Акции растут в ожидании выплаты Норникелем в пользу Русала высоких дивидендов. Русалу принадлежит почти 30% акций Норникеля, поэтому, учитывая рост дивидендов и переход на более частые выплаты, компания может существенно снизить долговую нагрузку.
• Цены на нефть вновь под влиянием напряжённости на Ближнем Востоке. Нефтяные котировки отреагировали ростом. Могут возникнуть проблемы с поставками сырой нефти, что, в свою очередь, приведёт к снижению предложения на нефтяном рынке.
• Российский рубль показал отрицательную динамику по итогам недели. Основным фактором, оказавшим давление на российскую валюту, стала отставка правительства РФ.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Русал, Северсталь, НОВАТЭК.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• С начала года российский рынок преподнёс подарок инвесторам, продемонстрировав рост почти на 5% – спрос на риск сохраняется.
• Акции угольщиков выросли без каких-либо корпоративных событий. Одна из версий – пожары в Австралии, выступающей основным мировым поставщиков коксующегося угля. Возможно участники рынка ожидали, что начнутся проблемы с поставками угля и вынесли акции на десятки процентов на неликвидном рынке в праздничные дни.
• Американские индексы продолжают обновлять исторические максимумы на оптимизме относительно сделки между США и Китаем, а также на ослаблении напряженности на Ближнем Востоке.
• Цены на нефть марки Brent по итогам недели закрылись -5,2%, несмотря на значительный рост после военных конфликтов на Ближнем Востоке.
• Российский рубль продолжает положительную динамику на фоне роста сырьевых активов и повышенного спроса на российские бонды. Рубль впервые с 2018 г. ушел ниже 61 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ТМК, Мечел, Распадская.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Вашингтон и Пекин договорились о первой фазе торговой сделки, включающей отказ США от планов ввести новые пошлины на китайские товары стоимостью $160 миллиардов 15 декабря, а также снизить существующие тарифы до 7,5%. Взамен Китай увеличит объем закупок американской сельхозпродукции. Также соглашение касается интеллектуальной собственности, научно-технического обмена, финансовых услуг, сельского хозяйства, собственной валюты и иностранных валют.
• Комитет Палаты представителей Конгресса США в пятницу утвердил обвинения в злоупотреблении властью и препятствовании Конгрессу в отношении президента Дональда Трампа.
• В Великобритании в четверг состоялись досрочные парламентские выборы. Консерваторы, согласно почти окончательным итогам выборов в Великобритании, получили более половины мест.
• ФРС и ЕЦБ ожидаемо сохранили ставки без изменений. ЦБ РФ понизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 6,25% годовых. Это уже пятое снижение подряд в этом году, также Российский банк в пятый раз понизил прогноз инфляции по завершению текущего года с 3,2-3,7% до 2,9-3,2%.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Норильский никель, Лукойл, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Страны картеля ОПЕК+ договорились о новом сокращении добычи нефти с 1 января 2020 г. В рамках нового соглашения, принято решение дополнительно сократить добычу на 500 тыс. баррелей в сутки в дополнение к уже действующему ограничению на 1,2 млн баррелей в сутки.
• Вышли сильные данные по рынку труда в США, которые оказались существенно выше ожиданий. Безработица в ноябре снизилась до 3,5% - минимальный уровень с 1969 г. Число рабочих мест увеличилось на 266 тыс. человек, когда участники рынка ожидали повышения на 180 тыс.
• На этой неделе в центре внимания заседания центральных банков. Рынок будет ждать итогов заседания мировых ЦБ и дальнейшего развития событий в споре между США и Китаем.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ВТБ, Сбербанк, Интер РАО.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Российский рынок находился прошлую неделю под давлением ребалансировки индекса MSCI EM. Произошёл технический отток в результате снижения веса России с 4% до 3,83% из-за увеличения веса Китая с 32% до 33,6%. По приблизительным оценкам, отток капитала из российских акций составил около $300 млн.
• Мы рекомендуем покупать акции Газпрома в ожидании новой дивидендной политики, которую утвердят 5 декабря. Ближайшей целью мы видим уровень 270 руб. за акцию.
• Инвесторы опасаются дальнейшей эскалации конфликта между Вашингтоном и Пекином. В связи с этим, участники рынка буду фиксировать прибыль после двухмесячного ралли, что в свою очередь спровоцирует коррекцию на американском рынке.
• Волатильность цен на нефть на текущей неделе сохранится на высоком уровне и будет зависеть во многом от заседания картеля ОПЕК+ и министров ОПЕК, которые пройдут в Вене 5 декабря 2019 г. Мы сохраняем своё мнение – цены нефть марки Brent останутся выше $60 за баррель.
• Мы ожидаем движение валютной пары USD/RUB вблизи 64 руб. за доллар. Во многом движение рубля будет завесить от заседания ОПЕК+, которое состоится 5 декабря в Вене.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Газпром, Лукойл, ФосАгро.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• В ближайшее время, мы ожидаем коррекции рынка после 4-х недельного ралли, индекс МосБиржи может скорректироваться в район 2850 руб. После коррекции рынка мы считаем, что стоит покупать акции с высокой дивидендной доходностью на фоне дальнейшего снижения процентных ставок.
• Несмотря на заявления Трампа, американские рынки закрылись в пятницу на рекордных максимумах на фоне сильных корпоративных отчётах. Результаты 74% из 452 компаний, входящих в индекс S&P 500 превзошли ожидания.
• На этой неделе ждём заседания совета директоров Норильского никеля. Компания может перейти на выплаты дивидендов за 9 мес., ранее НорНикель платил только два раза в год полугодовые дивиденды. По нашим оценкам, суммарная годовая дивидендная доходность может составить около 10%. В связи с этим, мы рекомендуем выкупать просадки и поднимаем целевой ориентир до 19500 руб.
• Волатильность цен на нефть на текущей неделе сохранится на высоком уровне и будет зависеть во многом от переговоров между США и Китаем. Мы сохраняем своё мнение – цены нефть марки Brent останутся выше $60 за баррель.
• Спрос на российские активы снижается на фоне уменьшения аппетита к риску, мы ожидаем движение валютной пары USD/RUB вблизи 64 руб. за доллар.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Норильский никель, Роснефть, МосБиржа, Детский Мир, ВТБ, Полюс, АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.