Расчетная дивидендная доходность при выплате 7,89 руб. на акцию – 5,9% - это выше среднерыночного уровня. Учитывая, что фактические выплаты могут оказаться больше, акции Газпрома выглядят очень привлекательно на уровнях, близких к 130 руб. за бумагу. Рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Газпрома с целевой ценой 165 руб.

Подробнее в презентации >>>

Отметим, что нашим фаворитом в электросетевом сегменте остаются привилегированные акции Ленэнерго, дивиденд по которым определяется не правительственными директивами, а Уставом, т.е. в этих акциях нет рисков изменения формулы дивидендных расчетов.

Подробнее в презентации >>>

Выручка компании в IV кв составила $1,55 млрд (+31,36% относительно аналогичного периода 2015 г.). Рост показателя обеспечен увеличением цен на сталь и наращиванием объема реализации. Чистая прибыль достигла $208 млн против чистого убытка в размере $125 млн в IV кв 2015 г. Показатель EBITDA: $456 млн; рост на 65,82% относительно сопоставимого периода 2015 г. Положительная динамика наблюдается и по марже EBITDA: 29,40% против 23,30% в IV кв 2015 г. В целом результаты последнего квартала 2016 г. оказались ниже ожиданий, однако за весь 2016 г. результаты ММК оцениваем позитивно. 

По рыночным мультипликаторам ММК остается недооценённой компанией среди металлургов. Повышение нормы дивидендных выплат акционерам позволит сократить разрыв.  Рекомендация: ДЕРЖАТЬ. Целевая цена – 44,5 руб. 

Подробнее в презентации >>>