• В прошлую среду ФРС сохранил ключевую ставку на прежнем уровне, в диапазоне от 0% до 0,25% годовых. Добавив, что диапазон процентных ставок сохранится на текущем уроне до конца 2021 г., несмотря на ожидаемый рост инфляции.
• Кроме этого, Федрезерв сообщил, что продолжит ежемесячно выкупать активы на общую сумму $120 млрд, в том числе US Treasuries на $80 млрд и ипотечные бонды на $40 млрд.
• Также глава ФРС, Джером Пауэлл подтвердил, что экономические перспективы улучшаются, но комитет планирует сохранять стимулирующую денежно-кредитную политику до тех пор, пока экономика не восстановится. Отмечает, что стимулы со стороны Федрезерва оказывают временное влияние на инфляцию и другие макропоказатели.
• На фоне этого, доходности 10-летних казначейских облигаций США продолжили рост, что в свою очередь привело к снижению американских акций.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Президент США Джо Байден в конце прошлой недели подписал закон о пакете стимулов на $1,9 трлн. Нужно отметить, что подписание прошло на день раньше, чем ожидалось, кроме этого он сигнализировал об ускорении национальной кампании по вакцинации, нацеленной на возвращение нормальной жизни к 4 июлю 2021 г.
• Всё вышеперечисленное привело к росту американского фондового рынка. Новые напечатанные деньги поступят на рынки не сразу, поэтому мы ждём продолжения положительной динамки американских индексов.
• Таким образом, новая ликвидность распространится на все финансовые рынки. Российский фондовый рынок начал закладывать данный позитив, несмотря на санкционную риторику.
• Десятки стран, включая США, в пятницу вновь призвали Россию освободить Алексея Навального, назвав его тюремное заключение незаконным и потребовав расследования его отравления в прошлом году. В число 45 стран, поддержавших этот призыв, вошли в основном европейские государства, а также Австралия, Канада и Япония.
• Российский рынок акций проигнорировал давление со стороны запада на фоне высоких цен на нефть.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Индекс SP&500 незначительно снизился, индекс NASDAQ Composite продолжил своё падение, growth-акции распродают, предпочитая value-акциям. А тем временем, индекс Dow Jones закрыл неделю в плюс на фоне роста нефтяных котировок и value-акций с высокой дивидендной доходностью.
• Сенат США на выходных принял пакет стимулов на $1.9 трлн. Сегодня голосует палата Представителей, после положительного голосования, он будет подан на подпись президенту Байдену. В ожидании этого, американские рынки могут продолжить рост после паузы.
• Российский фондовый рынок на фоне роста нефтяных котировок приблизился к историческим максимумам по индексу Московской биржи, несмотря на санкционную риторику. 

• Основными лидерами роста стали нефтегазовые компании, рекомендуем покупать отстающие акции в данном секторе – Газпром нефть и Татнефть «преф». А также сохранять длинные позиции по акциям Лукойла, которые рекомендовали покупать на прошлой неделе, ждём финансовые результаты компании за 2020 г. по МСФО. Возможно, менеджмент прокомментирует текущую ситуацию на нефтяном рынке. После чего, можно будет зафиксировать прибыль, текущая доходность составляет +12%.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Сильнее всех отреагировал технологический сектор, индекс NASDAQ Composite за неделею упал почти на 5%. Индексы SP&500 и Dow Jones снизились на 2,5% и 1,8% соответственно.
• Российский фондовый рынок последовал вслед за американским. Индекс Московской биржи за прошлую неделю упал на 2,9%, несмотря на рост нефтяных котировок. Дополнительное давление на российские акции оказывает санкционная риторика со стороны запада.
• Сильнее всех упали акции Норильского никеля, снижение котировок составило -13,2%. Основная причина – это возможное снижение или отмена дивидендов. На прошлой неделе стало известно, что российские власти намерены разработать механизм по ограничению дивидендов для разрушающих природу компаний. Напомним, что в Норильске прошла череда аварий на предприятиях группы.
• Рекомендуем спекулятивные покупки акций Норильского никеля под дивиденды. Разработка нового законопроекта займёт время.
• В числе лидеров падения находятся акции Полиметалла, которые упали более чем на 6% вслед за ценами на золото и серебро. Рекомендуем покупать акции в ожидании сильных финансовых результатов и роста цен на золото.
• На текущей просадке рынка рекомендуем покупать привилегированные акции Сургутнефтегаза, акции Сбера, X5 RetailGroup, Полиметалла.
• На этой неделе на российском рынке продолжается сезон финансовой отёчности, ждём публикации результатов по итогам 2020 г. от таких компаний, как Детский Мир, РусГидро, АЛРОСА, Полюс, МТС, Сбербанк, Юнипро, Mail Group, Московская биржа и др.
• С макроэкономической точки зрения – важные дни среда и четверг, в эти дни пройдёт заседание ОПЕК+, на котором будут обсуждать дальнейшие планы по наращиванию или сохранению добычи нефти на текущих уровнях.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Рост японского рынка связан с восстановлением экономики, это подтверждают данные по ВВП Японии, которые вышли лучше ожиданий. Валовой внутренний продукт за IV кв. 2020 г. вырос на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 

• Восстановлению экономики способствовали правительственные стимулы, которые привели к росту потребительских расходов, несмотря на распространение коронавируса. Соответственно, это отразилось и на росте японских акций. Участники рынка полны оптимизма, инвесторы покупают акции в ожидании восстановления корпоративных прибылей. 

• Российский фондовый рынок всю прошлую неделю находился в депрессивном состоянии, несмотря на беспрерывный рост нефтяных котировок.

• В пятницу российские акции показали высокую волатильность, с открытия рынка котировки начали снижаться широким фронтом. После слов министра иностранных дел Сергея Лаврова, о готовности России к разрыву отношений с Евросоюзом, акции ускорили падение, но к закрытию торгов, рынок выкупили на фоне сильного роста цен на нефть.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Сильнее всех на прошлой неделе выросли акции голубых фишек: Ozon (+27%), Система (+11,2%), НОВАТЭК (+8,8%), Распадская (+5,7%), Лукойл (+6,3%).

•  Акции Системы выросли вслед за ценными бумаги Ozon, которую компания контролирует, а также на новостях об IPO Segezha Group. Стало известно, что принадлежащая Системе компания готовится в марте – апреле 2021 г. провести IPO на Московской бирже. Segezha Group оценивает себя более чем в $1 млрд и планирует привлечь на рынке около $500 млн. По словам reuters, организаторами листинга на бирже будут JP Morgan и UBS. Напомним, что мы ранее писали о предстоящем IPO и включили акции Системы в портфель с целевым ориентиром 40 руб. 

• Котировки Распадской показали положительную динамику не только на фоне роста цен на уголь, но и на корпоративном событии. Компания на прошлой неделе сообщила о выкупе 17,1 млн или 2,5% акций у несогласных с консолидацией угольного бизнеса миноритарных акционеров.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Мы считаем, что коррекция назревала давно, индекс Московской биржи с ноября вырос на 30% без каких-либо новых драйверов роста. Геополитическая напряжённость в мире и частности «политические моменты» в России, спровоцировали коррекцию на рынке.

• Сильнее всех на прошлой неделе упали акции голубых фишек: Норильский никель (-6,9%), НОВАТЭК (-6,8%), Лукойл (-6,3%), ММК (-6,1%), Яндекс (-5,1%), НЛМК (-4,6%), Северсталь (-4,4%), АЛРОСА (-4,1%), X5 RetailGroup (-3,9%), Сбербанк (-3,8%). 

• После коррекции рекомендуем покупать привилегированные акции Сургутнефтегаза, обыкновенные акции ММК, Сбербанка и X5 RetailGroup.

• В понедельник рынок акций демонстрирует положительную динамику после пятничного падения. Мы считаем, что это может быть банальным отскоком, ждём снижения по индексу Московской биржи – до 3200 пунктов – это максимум рынка перед мартовским обвалом 2020 г. 

• На этой неделе на российском рынке начинается сезон финансовой отёчности, первыми традиционно отчитываются металлурги.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

• Кроме этого, нужно отметить, что развивающиеся рынки показали аналогичную динамику. Это означает, что институционалы начали фиксировать позиции после длительного роста и выводить денежные средства из emerging markets.
• На российском рынке в лидерах падения, акции голубых фишек, именно в эти бумаги инвестируют иностранные инвесторы, особенно это демонстрируют котировки Сбера, которые традиционно имеют большой вес у нерезидентов.
• Сильнее рынка упали акции TCS Group Holding, которые до этого демонстрировали вертикальный рост и обновление новых исторических максимумов в ожидании включения в индекс MSCI Russia в феврале 2021 г. Возможно здесь стоит спекулятивно купить бумаги TCS под включение в индекс.
• В лидерах роста были акции Детского мира, которые выросли более чем на 8% после публикации сильных операционных результатов.
• На этой неделе ждём сильные операционные результаты за 2020 г., таких компаний, как: Лента, Полюс, Полиметалл и Норильский никель.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

На прошлой неделе на американском рынке стартовал сезон корпоративной отчётности. Одними из первых, традиционно отчитались американские банки: JP Morgan Chase, Citigroup, Wells Fargo.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Американские индексы показали положительную динамику на фоне победы демократов в США, которые получили контроль над верхней и нижней палатами Конгресса. Это может привести к более мощной фискальной поддержке экономики США. Но нужно помнить, что администрация президента США Джона Байдена выступает за повышение налогов для корпораций, что в свою очередь может негативно отразиться на американских акциях.

• На международных рынках текущая неделя будет насыщенной. В среду будут опубликованы данные по инфляции в США. Доходности гособлигаций США растут вслед за усилением инфляционных ожиданий.
• В связи с этим, ждём в четверг речь председателя ФРС Джерома Пауэлла.
• Также, на этой неделе в США стартует сезон корпоративной отчётности. Первыми традиционно отчитываются банки: JP Morgan, Wells Fargo и Citibank. Ждём сильные финансовые результаты на фоне роста доходов от инвестиционного бизнеса.

Полная версия обзора доступна по ссылке.