ММК. Снижаем целевой ориентир

• Идея: Long
  

• Цель: ₽47

    

ММК представил операционные результаты за 4К2024 года.

Производство стали составило 2,4 млн т – падение на -23% г/г, -4% к/к.
Производство чугуна составило 2,1 млн т – падение на -13% г/г, -10% к/к.
Продажи металлопродукции упали до 2,4 млн т (падение на -17% г/г, -5% к/к).

Такое падение производства связано с двумя факторами: снижением строительной активности и ремонт доменных печей с остановкой производства.

Из позитива отметим:

1) Ремонт печей № 6, 8 завершен, что позволяет значительно увеличить выплавку чугуна.
2) Доля продаж высокомаржинальной продукции снизилась незначительно и остается на уровне 45%.
3) Цены на сталь и большинство металлопродукции все еще выше средних значений 2023 года. 

Мнение: оцениваем отчет умеренно-негативно и снижаем таргет по бумаге до 47 рублей. 

Идея в предыдущей редакции от 21 октября

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее 

---

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг. 

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.