Актуальная аналитика

IPO Ламбумиз. Наше мнение

О компании

“Ламбумиз“— один из крупнейших российских производителей картонной упаковки для молока и молочной продукции. Предприятие было основано в 1972 году в Москве под названием “Московский завод ламинированной бумаги и полимерных изделий“. Компания является лидером упаковки для молочной продукции краткосрочного хранения с долей 35%.

Бизнес 
Компания работает на следующих рынках:
1) Рынок упаковки для продуктов краткосрочного хранения, где занимает долю 35%;
2) Рынок одноразовой посуды из бумаги и картона, где занимает долю 0,04%. 
Ламбумиз смог нарастить долю на рынке, благодаря уходу иностранных игроков в 2022 году, а в 2026-2027 году планирует выйти в сегмент упаковки для продуктов долгосрочного хранения и занять долю 10% от рынка.



Финансовые показатели 
Компания смогла удвоить выручку в 2022 году: с 1,16 млрд рублей до 2,59 млрд рублей, но затем темпы роста снизились. Выручка LTM 2024 составляет 2,76 млрд рублей, что дает рост за полтора года на 6,6%, при рентабельности по EBITDA = 18-20%. Показатель долга Net Debt / EBITDA =0,01х. Согласно дивидендной политике эмитент планирует направлять на дивиденды от 10% до 100% от чистой прибыли, при этом за 2023 год компания направила на выплату дивидендов всю чистую прибыль за 2023 год. 

Мнение: Компания размещается по оценке 8– 8,6 млрд рублей, это соответствует: P/E LTM = 22,2х и EV/EBITDA LTM = 14,7х, что на наш взгляд выглядит дорого. Считаем, что данное размещение стоит рассматривать как крайне спекулятивное, которое может быть интересно инвесторам с высоким уровнем риска.

Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Заявку на участие в IPO можно подать в мобильном приложении КИТ Инвестиции в рабочие дни. Экран Витрина, вкладка Размещения. 0% брокерская комиссия при участии в IPO через мобильное приложение. 
Неквалифицированным инвесторам требуется прохождение тестирования для сделок с акциями, не включенными в котировальные списки. Пройти тестирование можно в Личном кабинете - значок Профиль - Тестирование.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!

В анонсе использовано изображение автора Daniel Sinoca on Unsplash

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.