Актуальная аналитика

Парная идея. Шорт Мосбиржа/Лонг Сбербанк

• В данный момент наблюдается отклонение статического спрэда в акциях Мосбиржи относительно Сбербанка. Спрэд Мосбиржа/Сбербанк вышел за границу 2-х стандартных отклонений от медианного значения. Такого отклонения не наблюдалось за последние 5 лет. Ранее на истории спрэд доходил до границы 2-х отклонений (но не превышал его) только 2 раза, после чего Сбербанк показывал опережающую динамику относительно акций Мосбиржи.

• С фундаментальной точки зрения мы считаем, что высокий уровень процентных ставок уже отражен в цене акций Мосбиржи. Акции Мосбиржи торгуются по P/E = 7,3x, с коэффициентом P/E to (Growth+dividend yield) = 0,22х. Акции Сбербанка торгуются по P/E = 3,7x, с коэффициентом P/E to (Growth+dividend yield) = 0,14х. При этом дивидендная доходность Сбербанка практически в 2 раза выше, чем Мосбиржи.
• Мы открываем идею: шорт Мосбиржи до уровня 180 рублей и одновременно лонг в акциях Сбербанка, с потенциалом роста до 290 рублей, делая ставку на возврат спрэда к границе 1-ого стандартного отклонения от медианного значения.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.