IPO Займер. Наше мнение

09.04.2024 10:30:00

Тикер	ZAYM
Сектор	Финансы
Цена размещения, ₽	235 - 270

МФК Займер объявила о размещении своих акций на Мосбирже в диапазоне от 235 рублей до 270 рублей за акцию.
Сделка пройдет в формате cash-out, а free-float составит не более 11%.
Период сбора заявок инвесторов завершится 11 апреля.
Торги стартуют 12 апреля.

О компании

Займер - крупнейшая в России МФО по объему выдач и прибыли, которая занимается выдачей микрозаймов онлайн физлицам, которым необходимы займы PDL.
В 2023 году объём выдачи займов составил 53,1 млрд рублей (рост +2% год к году). По данным Эксперт РА, компания лидирует на рынке по размеру чистой прибыли (за 2023 год выросла на 6% до 6,1 млрд руб, с ROE выше 50%).
Планирует увеличить долю рынка до 10-12% и наращивать выдачу займов с темпом 30% в год.
Планирует выплачивать ежеквартальные дивиденды с payout = 50% от чистой прибыли

Для размышления

Кредитный портфель и объём выдачи займов резко снизили темпы прироста в 2023 году;
Кредитный портфель показал снижение на 0,8%, а объём выдачи займов показал прирост на 2%.
Низкое качество портфеля займов: размер оценочного резерва под убытки около 60%, доля дефолтных кредитов (просрочка более 90 дней) составляет 80% портфеля.

Мнение:

Компания размещается по оценке 23,5 – 27 млрд рублей. Данная оценка соответствует мультипликатору P/E = 3,9 – 4,4х. При этом другие публичные игроки в секторе: Мосгорломбард и Кармани торгуются за P/E = 8,9х и 10,5х. С учетом дисконта к публичным игрокам, краткосрочный потенциал бумаги может составить 300 рублей. Мы считаем это размещение крайне спекулятивным, для инвесторов с повышенным уровнем риска и на ограниченную долю в портфеле.

Подробнее - в полной версии материала.

Как участвовать в IPO

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля.

Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение. Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3 или 8 800 700 00 55, доб. 6

Для участия неквалифицированным инвесторам необходимо прохождение тестирование с тематикой "Акции, не включенные в котировальные списки"!

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!

В анонсе используется фотография автора Yuri Krupenin on Unsplashм

За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее

Обзоры, содержание страниц сайта КИТ Финанс АО и материалы, размещаемые в социальных сетях Компании (далее – Материалы) подготовлены исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части они не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в Материалах ценных бумаг.

Информация, представленная в Материалах, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Информация, представленная в Материалах, может носить аналитический и/или маркетинговый характер.

Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Возврат к списку

Актуальная аналитика

IPO Займер. Наше мнение