Актуальная аналитика

IPO Диасофт. Наше мнение

Базовый размер IPO составит до 800 тысяч акций, что соответствует 8% от количества выпущенных и находящихся в обращении. Изначально индикативный ценовой диапазон IPO был установлен на уровне от 4 000 до 4 500 рублей за одну акцию.

Из-за ажиотажа вокруг размещения, срок принятия заявок был сокращен на 2 дня. Поэтому мы ожидаем размещение по верхней границе 4500 рублей за акцию, что соответствует оценке по P/E в 15х (к чистой прибыли LTM). 

Мы считаем данное размещение крайне интересным для участия по ряду причин:

1. Компания является быстрорастущей,  с потенциалом роста бизнеса около 30% в год за счет лидирующего положения в отрасли и удвоения целевого рынка в 2 раза к 2028 году.
2. Дивиденды. Компания  намерена ежеквартально выплачивать не менее 80% от EBITDA в 2024-2025 и не менее 50% от EBITDA  с 2026 года. Это очень высокая дивдоходность, при этом компания имеет отрицательный чистый долг.
3. Компания размещается по мультипликатору P/E ниже, чем Астра и Позитив, которые торгуются за 64х и 27х, в то время как Диасофт оценивается по 15х. При данной оценке Диасофт, показатель P/E to Growth (PEG) составляет 0,61х, что существенно ниже 1 и говорит о недооценке относительно прогнозных темпов роста.
4. Данное IPO по своему потенциалу ожидается нами не хуже IPO Астры, учитывая такой же ажиотажный спрос вокруг бумаг Диасофта и более низких мультипликаторов.
5. Мы видим возможность спекулятивного роста  до 6000 рублей (более 30%) за счет снижения дисконтов к основным конкурентам.

Как участвовать?

Напоминаем: участие в IPO — это высокорисковые инвестиции, на которые рекомендуется выделять определенную небольшую долю от портфеля. 

Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение.  Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

В анонсе использовано изображение автора Karl Pawlowicz on Unsplash