8 800 101 00 55
Новости
Вакансии
 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Команда аналитиков КИТ Финанс Брокер предлагает актуальный и профессиональный взгляд на текущую ситуацию на российском и международном рынках.

Обзоры ценных бумаг

Торговые идеи


Фундаментальные знания и опыт позволяют нашим экспертам проводить глубокий и комплексный анализ любых эмитентов и отраслей экономики, а также прогнозировать наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

Еженедельный дайджест - самые важные и интересные события предстоящей финансовой недели.

Торгуйте и зарабатывайте вместе с нами!

ОФЗ - какие выгоднее покупать?

26.12.2023

Если ставить на то, что ЦБ верно оценивает ситуацию и сможет осадить инфляцию в 2024 -2025 годах, тогда он перейдет к циклу снижения ключевой ставки. 

Возможно пусть и медленнее, чем рынок ожидал ранее, но важнее, чтобы ставка снижалась. 


Снижение ставки и стабилизация ситуации должны привести к следующим последствиям: 

  1. Снижение доходностей по всей кривой ОФЗ с определенной скоростью; 

  2. Нормализация этой кривой, когда ставки по коротким ОФЗ (малая дюрация) ниже, чем по длинным ОФЗ. Нормальная кривая должна быть в какой-то степени выпуклой (как пример на графике). 


Мы считаем, что ОФЗ находящиеся в середине кривой (4-6 лет дюрации) имеют наибольший потенциал роста по телу (снижение доходности) в потенциально предстоящем цикле снижения ключевой ставки и нормализации кривой доходности госбумаг. На графике эта разница обозначена зеленым овалом. Поэтому, если ставить на сценарий, в котором пик ключевой ставки рынок проходит именно сейчас (16%), то лучше сосредоточиться на бумагах со средней дюрацией.

В таблице представлены основные параметры существующих выпусков ОФЗ с постоянным купоном. Из диапазона 4-6 лет дюрации, больше всего нам выпуск ОФЗ 26241. Почему именно данный выпуск? Высокая купонная доходность в 9,5% (95 рублей в год) и высокая ликвидность торгов, по сравнению с соседними выпусками.


Полная версия материала - по ссылке


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В анонсе использована фотография автора Anne Nygård on Unsplash
За нашими идеями также удобно следить в разделе Витрина мобильного приложения КИТ Инвестиции.
Приложение уже доступно клиентам КИТ Финанс. Подробнее