Актуальная аналитика

Котировки АЛРОСА всё ниже и ниже

Сегодня стало известно, что страны G7 могут в ближайшие 2-3 недели объявить о косвенном запрете на российские алмазы — об этом сообщил бельгийский чиновник. 

На фоне этого котировки Алросы пробили уровень поддержки 79-80 руб. за акцию, тем самым дошли до нашего целевого ориентира. Таким образом, для тех, кто открывал короткую позицию, доходность составила более 6,5% за две недели.

Напомним, в 2021 г. Бельгия занимала первое место в структуре выручки АЛРОСА (36,1%), далее шли ОАЭ (20,1%), Индия (20,1%) и Израиль (8,2%). Тем не менее, конечным пунктом российских алмазов является Индия, где сконцентрированы свыше 90% мировых гранильных мощностей. 

Продажи компании остались на прежнем уровне. Это говорит о том, что АЛРОСА смогла переориентировать часть поставок из Бельгии на другие рынки. Например, в Китай, ОАЭ и Израиль. Тем не менее, продолжает снижаться спрос со стороны огранщиков и цены на алмазно-бриллиантовой продукцию. Об этом заявлял гендир De Beers – главный конкурент АЛРОСА. 

Показатели II пол. 2023 г. должен поддержать слабеющий рубль. Напомним, доходы АЛРОСА от экспорта составляют более 80%. Но несмотря на это, с технической точки зрения акции пробили важный уровень поддержки – следующая возможная цель 69 руб. В связи с вышеперечисленным, акции АЛРОСА не интересны, несмотря на текущую девальвацию рубля и низкую по мультипликатору EV/EBITDA Ltm – 3х.

Полная версия материала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.