Актуальная аналитика

Финансовые результаты Роснефти за 2022 г.

Роснефть опубликовала финансовые результаты за 2022 г. Выручка компании выросла на 3,2% по сравнению с предыдущим годом – до 9 трлн руб. Чистая прибыль снизилась на 7,9% – до 813 млрд руб.

Положительная динамика выручки, в первую очередь, связана с высокой базой первого полугодия, когда рублёвые цены на нефть находились на высоком уровне. В следующем полугодии мы наблюдали крепкий рубль и снижение цен на нефть, что, в свою очередь, сказалось на результатах компании.

Кроме этого, на показатели негативно повлияло изъятие активов в Германии. В результате чего, в IV кв. 2022 г. выручка Роснефти сократилась на 27,5% и составила 1,84 трлн руб. Чистая прибыль оказалась на уровне 222 млрд руб.

Достигнутый уровень чистой прибыли является солидной базой для выплаты дивидендов за отчетный год, сообщается в пресс-релизе компании.

С учётом выплаченных дивидендов в I пол. 2022 г. в размере 20,39 руб., Роснефть может направить дивиденды за II пол. 2022 г. в размере 18 руб. на акцию – это почти совпало с нашим прогнозом (17,5 руб.). Текущая ожидаемая дивидендная доходность составляет 4,8%.

Тем не менее, результаты вышли слабые по сравнению с другими копаниями из-за неденежных факторов. При этом, Роснефть показывает устойчивую динамику операционных показателей.

Поэтому мы сохраняем целевой ориентир 400 руб., но понижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать». Текущая доходность инвестиционной идеи с учётом дивидендов составляет почти +20%. Роснефть по-прежнему остается одной из наименее уязвимых российских нефтяных компаний к эмбарго и «потолку» на российскую нефть.