Актуальная аналитика

Flash Note: Яндекс + Тинькофф, стоит ли покупать акции?

На днях Яндекс и TCS Group публично выпустили пресс-релизы о возможной покупке Яндексом Тинькофф Банка.

По нашим оценкам, Яндекс покупает Тинькофф за 3,6 капитала. Оценка по мультипликатору P/BV дороже Сбербанка в 3,5 раза, но если учитывать рентабельность капитала (ROE) на уровне 40%, то мы считаем, что сделка вполне справедлива.

Долгосрочно мы видим позитив и перспективы Яндекса, но текущие котировки, на наш взгляд, завышены и обусловлены эмоциональными покупками на фоне объявлении о сделке. Не рекомендуем покупать по текущим ценам, если ваш горизонт инвестирования меньше года.

Подробности смотрите во вложении >>>