8 800 101 00 55
Новости
Запись в офис

 





Ваш город?



                Офисы
        

    
EN
МЕНЮ
официальный партнер

Актуальная аналитика

Торговая идея: ТМК

07.02.2020 17:53:10
Группа ТМК на днях разместила 7-летние евробонды на $500 млн под 4,3% для рефинансирования своего предыдущего выпуска со ставкой 6,75, срок погашения которого наступает в марте 2020 г.

Таким образом, компания дополнительно снизит стоимость обслуживания долговой нагрузки на фоне продолжающегося снижения процентных ставок.

Также хотим напомнить, что в январе ТМК закрыла сделку по продаже «американской дочки» IPSCO за $1,06 млрд (оценка компании выше рынка), из которых $580 млн уже направила на снижение долга. По словам менеджмента, это привело к сокращению показателя Net debt/EBITDA до 2,5х.

В связи с вышеперечисленным, сокращение чистого долга приведёт к переоценке компании и росту FCF. Учитывая возможный рост FCF, компания может привязать выплаты по дивидендам к свободному денежному потоку, что приведет к росту дивидендов. Таким образом, мы ожидаем переоценку акций в связи с сокращением долговой нагрузки и возможным ростом дивидендной доходности. Рекомендуем покупать акции ТМК с целевым ориентиром 70 руб.

Подробнее в презентации >>>