Актуальная аналитика

Flash note: АЛРОСА - квартальные результаты разочаровали инвесторов

25 мая АК АЛРОСА опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2017 г. 

Результаты АЛРОСы оказались ожидаемо слабыми. На падение выручки оказало влияние снижение объема как экспортных, так и локальных продаж, при этом, наблюдается рост их себестоимости. Согласно ранее опубликованным производственным результатам, средняя цена реализации алмазов ювелирного качества снизилась на 8% относительно 4 кв. 2016 г. из-за ухудшения качества продукции. При этом продажи из стока поддержали FCF за счет сокращения оборотного капитала. В свою очередь, компании удалось сократить долговое бремя за счет снижения долгосрочных обязательств. В частности, в феврале компания досрочно погасила кредит ВТБ в размере $600 млн.

Представленные результаты, безусловный, негатив для рынка. В связи с этим мы понижаем целевую цену акций с 115 руб. до 100 руб. Рекомендация: ПОКУПАТЬ. В следующие два месяца бумаги АЛ АЛРОСы поддержит дивидендный фактор. Дивидендная доходность бумаг почти в 2 раза превышает среднерыночные уровни. Рекомендуем воспользоваться снижением цены для приобретения их в портфели до даты дивидендной отсечки. 

Подробнее в презентации >>>