Актуальная аналитика

Модельный портфель: ребалансировка на 21 ноября 2024г.

Неделя началась с геополитического обострения. Россия опубликовала обновленную ядерную докторину в ответ на разрешение западных стран на использование Украиной дальнобойных ракет. На этом фоне рынок упал >3%, достигнув уровня 2600 по индексу Мосбиржи.

Э. Набиуллина представила в Гос Думе доклад об основных направлениях государственной денежно-кредитной политики на 2025 год. Основные тезисы:

·         Снижение ставки начнется в следующем году, если не будет дополнительных шоков.

·         Политика ЦБ позволит снизить инфляцию к 4-4,5% в следующем году, затем ее стабилизировать вблизи на уровне 4%

·         Причины высокого спроса: увеличились доходы граждан, выросли расходы бюджета, что было неизбежно, но главное - очень сильно, даже беспрецедентно выросло кредитование.

·         В экономике России происходят серьезные структурные сдвиги. Это видно по инвестициям, которые выросли за три года более чем на четверть

·         И в прошлом году, и в этом кредит продолжает быстро расти. Рост должен продолжаться, но более умеренными темпами. Темпами, которые отвечают возможностям экономики «переварить» его без ускорения инфляции.

·         Главная причина некоторого замедления розничного кредитования – влияние ДКП, но значимая роль – прекращение безадресной льготной ипотеки и ужесточение мер против закредитованности населения

·         В отличие от розницы, в корпоративном кредитовании никакого замедления не просматривается. Последние три месяца компании берут примерно по 1.6 трлн рублей ссуд.

Комментарий по портфелю: снижаем доли в портфеле Астры на 1,9% и увеличиваем долю в HeadHunter до 3,4%.

Текущий состав модельного портфеля (в скобках указан вес):




• Сбер (5,2%). Текущая цена 238. Потенциал 21,8%.

• МТС (3,7%). Текущая цена 184. Потенциал 63,1%.

• Лукойл (5,1%). Текущая цена 6853. Потенциал 25,5%.

• МТС Банк (4,6%). Текущая цена 1345. Потенциал 85,9%.

• Система (3,5%). Текущая цена 13,4. Потенциал 79,1%.

• Астра (3%). Текущая цена 504. Потенциал 29,0%.

• Европлан (3,5%). Текущая цена 631. Потенциал 50,6%.

• Первая - Фонд Топ Российских акций (10,0%). Текущая цена 16,1. Потенциал 14,2%.

• Софтлайн (2,0%). Текущая цена 121. Потенциал 32,2%.

• ГМК Норникель (3,0%). Текущая цена 112. Потенциал 20,5%.

• ММК (1,5%). Текущая цена 34,9. Потенциал 43,3%.

• ТКС (4,0%). Текущая цена 2568. Потенциал 28,5%.

• Мать и дитя (1,0%). Текущая цена 866. Потенциал 27,0%.

• OZON (2,0%). Текущая цена3189. Потенциал 28,6%.

• Яндекс (4,0%). Текущая цена 3508. Потенциал 25,4%.

• Head Hunter (3,4%). Текущая цена 4336. Потенциал 17,6%.

• Северсталь (1,5%). Текущая цена 1135. Потенциал 32,3%.




В составе облигаций изменений нет:




БПИФ УК Ликвидность ВИМ (6%).

ХКФ Банк БО-04 (8%).

ГМК Норникель, БО-001Р-02 (4%).

Металлоинвест, БО-10 (4%).

Россети 001Р-06R (4%).

Россия 26238 (3%).


Т-Финанс, 001P-01 (2%).

Европлан, 001Р-07 (2%).

Акрон, БО-001P-04 (3%).

НОВАТЭК, 001Р-02 (3,1%).





---

Настоящий обзор подготовлен исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в настоящем обзоре финансовых инструментов.

Настоящий обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в настоящем обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям и/или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента и операции, соответствующие Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска, является Вашей задачей. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО)  не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Информация, использованная при подготовке настоящего обзора, получена из предположительно достоверных источников, при этом проверка использованных данных не проводилась. КИТ Финанс (АО) не дает никаких гарантий корректности, содержащейся в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО) не обязан обновлять или каким-либо образом актуализировать настоящий обзор, однако КИТ Финанс (АО) имеет право по своему усмотрению, без какого-либо уведомления изменять и/или дополнять настоящий обзор и содержащиеся в нем рекомендации. Настоящий обзор не может быть воспроизведен, опубликован или распространен ни полностью, ни в какой-либо части, на него нельзя делать ссылки или проводить из него цитаты без предварительного письменного разрешения КИТ Финанс (АО).

КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за любые неблагоприятные последствия, в том числе убытки, причиненные в результате использования информации, содержащейся в настоящем обзоре, или в результате инвестиционных решений, принятых на основании данной информации и/или аналитических материалов, рекомендаций, программного обеспечения, каких-либо файлов и/или иной информации, полученной от КИТ Финанс (АО). Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Расходы клиента при совершении сделки указаны в тарифах Компании:  https://brokerkf.ru/soprovozhdenie_klientov/customer-support/regulations-and-applications/