Модельный портфель. Май 2024

Принципы построения портфеля

Модельный портфель собран в пропорции 60/40, где 60% составляют облигации, а 40% составляют акции. Мы считаем, что в текущий момент данное соотношение активов в портфеле оптимально с точки зрения их ожидаемой доходности и стандартного отклонения, а также с учетом текущих высоких ставок в инструментах с фиксированной доходностью.
Критерии отбора акций. Мы отобрали акции Сбербанка и Лукойла, которые являются прокси на индекс ММВБ (доля в индексе 30%) и имеют одну из самых высоких дивидендных доходностей среди голубых фишек. Помимо них были отобраны бумаги имеющие фундаментальные идеи в своей стоимости.
При помощи модели Блэка-Литтермана были рассчитаны ожидаемые доходности отобранных акций, а так же их оптимальные веса в портфеле.
В облигационный портфель были отобраны облигации рейтинга А-/ААА с общей доходностью по портфелю 15,7%.

Результаты портфеля за отчетный период с момента формирования - 21 марта 2024 года
+5,9% против Индекса +5,6%

Изменения в составе

Включили новых эмитентов: Астра, Европлан, МТС Банк, ETF УК Первая, БПИФ Ликвидность УК ВИМ; облигации девелопера Брусника.

Исключили из состава:

Бумаги Северстали с долей 3,6% показали рост на 7,2%. Считаем, что по текущим ценам апсайда нет. Открыли парную идею по шорту Северстали и лонгу НЛМК.
Бумаги Совкомбанка с долей менее 1% за период выросли на 0,3%. Пересмотрели взгляд на потенциал роста и исключили из текущей версии портфеля.

Сократили долю:

МТС с 12,7% до 6,3% ввиду роста котировок с момента первоначальной сборки портфеля
Транснефть - с 9,1% до 3%, бумаги не показывают существенной динамики
НЛМК - сократили долю с 9,5% до 4,5% на фоне роста котировок. Сохраняем позитивных взгляд. Открыли парную идею по шорту Северстали и лонгу НЛМК.

Не стали включать в портфель длинные ОФЗ, т.к. считаем, что не стоит увеличивать дюрацию портфеля на фоне ястребиных заявлений главы ЦБ РФ.

Полная версия материала доступна по ссылке

Настоящий обзор подготовлен исключительно в информационных целях. Ни полностью, ни в какой-либо части не представляет собой предложение по покупке, продаже или совершению каких-либо сделок или инвестиций в отношении указанных в настоящем обзоре финансовых инструментов.

Настоящий обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в настоящем обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям и/или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента и операции, соответствующие Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска, является Вашей задачей. КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО) не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Информация, использованная при подготовке настоящего обзора, получена из предположительно достоверных источников, при этом проверка использованных данных не проводилась. КИТ Финанс (АО) не дает никаких гарантий корректности, содержащейся в настоящем обзоре. КИТ Финанс (АО) не обязан обновлять или каким-либо образом актуализировать настоящий обзор, однако КИТ Финанс (АО) имеет право по своему усмотрению, без какого-либо уведомления изменять и/или дополнять настоящий обзор и содержащиеся в нем рекомендации. Настоящий обзор не может быть воспроизведен, опубликован или распространен ни полностью, ни в какой-либо части, на него нельзя делать ссылки или проводить из него цитаты без предварительного письменного разрешения КИТ Финанс (АО).

КИТ Финанс (АО) не несет ответственности за любые неблагоприятные последствия, в том числе убытки, причиненные в результате использования информации, содержащейся в настоящем обзоре, или в результате инвестиционных решений, принятых на основании данной информации и/или аналитических материалов, рекомендаций, программного обеспечения, каких-либо файлов и/или иной информации, полученной от КИТ Финанс (АО). Решение о совершении соответствующей сделки принимает только Клиент. Размер инвестированного капитала Клиента может увеличиваться или уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Расходы клиента при совершении сделки указаны в тарифах Компании: https://brokerkf.ru/soprovozhdenie_klientov/customer-support/regulations-and-applications/

Возврат к списку

Актуальная аналитика

Модельный портфель. Май 2024