Актуальная аналитика

Обзор рынка от 10 февраля 2025

Фондовый рынок РФ

Мать и дитя представила операционные результаты за 2024 год. Рост выручки компании составил +20% г/г, достигнув уровня 33 млрд рублей, рост сопоставимой выручки (LFL) составил +16,4% г/г. Рост выручки за 4К2024 составил +13,8% г/г.
─Мы положительно оцениваем результаты компании, на наш взгляд она продолжает оставаться историей, которая совмещает высокие темпы роста и хорошие дивиденды. Оставляем наш таргет по бумаге 1100 рублей.

─Группа Позитив представила операционные результаты за 2024 год. Выручка компании за 2024 год составила 25,5 млрд рублей, показав рост на 15% г/г. Это существенно ниже прогнозов компании – 30-36 млрд рублей и существенное замедление темпов роста, напомним, что в 2023 году годовой темп роста бизнеса составлял более 60% г/г. Мы негативно смотрим на акции компании, так как в данный момент она продолжается торговаться с премией >30%  к медианным отраслевым значением по мультипликаторам EV/EBITDAC и P/NIC, при это существенно снизив темпы роста. Мы считаем, что акции компании и дальше будут находиться под давлением.

Облигации

• Индекс RGBI за прошедшую неделю вырос на 0,2%, закрывшись на уровне 103,3.
• По данным Росстата, инфляция в России за период с 28 января по 3 февраля инфляция составила 0,16% н/н после 0,22% ранее. С начала года рост цен достиг 1,3% против 0,7% в 2024 году.