Актуальная аналитика

Обзор рынка от 29.02.2024

• Индекс МосБиржи в начале недели преодолевал отметку 3200 пунктов, причем рост прошел по всему рынку. Это связано с уходом страхов относительно санкций для НКЦ в новом 13-ом пакете.
• В минусе - акции компаний, попавших в новый пакет санкций США:  ЮГК минус 3,61%, Мечел – ап минус 3,49% и Совкомфлот минус 1,22%.
• TCS Group завершила редомициляцию с Кипра в Россию. Новая головная структура группы МКПАО “ТКС Холдинг” 26 февраля зарегистрировалась на острове Русский. Мосбиржа сообщила, что free-float обыкновенных акций МКПАО “ТКС Холдинг” равен 58%.

Основные события текущей недели 

• Финансовые результаты Сбера, ТГК-1 и Распадской за 2023 год по МСФО
• Индекс производственной активности PMI РФ за февраль
• Послание Президента Совету Федерации

Рынок облигаций

• Во вторник были опубликованы минутки с заседания ЦБ от 16 февраля. Одним из важных моментов на заседании отмечалось, что на текущем этапе баланс рисков по-прежнему остается смещенным в сторону проинфляционных. 
• При этом ЦБ видит потенциал для снижения ставки, но в феврале рассматривались 2 варианта: 16% или повышение до 17%. За сохранение ставки – замедление инфляции в январе, за повышение ставки – неустойчивость трендов.
  
• Доходности по средней и дальней частям кривой ОФЗ продолжают свой рост, прибавив примерно 10 бп за прошедшую неделю.
• На рынке корпоративного долга прошел сбор заявок на выпуски Газпром нефть (КС + 130 бп, RUONIA + 140 бп), ГТЛК (КС + 230 бп), Инарктика (купон 14.25% против ориентира не выше 15.50%).
• Среди интересных идей на рынке смотрятся облигации ХКФ Банка (ruA-/A(RU)), которые после объявления о покупке Совкомбанком почти никак не отреагировали. Сам Совкомбанк имеет более высокое кредитное качество, а АКРА и Эксперт РА поставили рейтинг ХКФ на пересмотр – позитивный. В данный момент выпуски ХКФ 04 и ХКФ 07 дают премию к кривой Совкомбанка более 100 бп, что дает потенциал для снижения их доходности.
  

Подборка актуальных облигаций в юанях и карта их доходности, а также подборка замещающих облигаций- в полной версии материала обзора.

Полная версия обзора доступна по ссылке