Актуальная аналитика

Обзор рынка от 28.09.2023

Индекс МосБиржи с начала недели +0,6% (с начала года +42,4%). Рынок пробует пробить вниз 3000, но пока не получается. Наши ожидания по паузе и консолидации рынка около текущих уровней пока оправдываются. При этом давление продавцов сохраняется. Пробой ниже 3000 ознаменует старт более глубокой коррекции с целью 2800 по индексу.

Ближе к концу года мы смотрим на рынок позитивно. По мере выхода отчетов за III кв. 2023 (ноябрь), анонсов промежуточных дивидендов ряда компаний и сохранения высоких цен на нефть. Видим рынок выше 3200 на конец года после завершения текущей коррекции.

К новостям эмитентов

Другие события

В Госдуме решили ввести налог на сверхприбыль для нефтегазовых компаний. По мнению авторов документа, несправедливо, что эти компании имеют льготу по неуплате налога наравне с малым и средним бизнесом. Наше мнение о влиянии налога на компании отрасли читайте в обзоре. 

Рынок облигаций

Облигационный рынок после незначительного отскока на прошлой неделе продолжил снижение. Индекс гособлигаций снизился на 0,23%.

На этой неделе Минфин РФ не смог привлечь деньги.

Аукцион по размещению ОФЗ-ИН выпуска 52005 признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. Кроме этого, признан несостоявшимся аукцион ОФЗ-ПД 26243.

В результате, Минфин РФ в III кв. 2023 г. разместил ОФЗ чуть более чем на 700 млрд руб., выполнив квартальный план лишь на 70%.

Другие события и размещения на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +0,6% до 96,80 руб.

Минэкономразвития ожидает, что курс рубля будет постепенно укрепляться в IV квартале 2023 года и в I полугодии 2024 года, достигнет пика в июне 2024 года, затем динамика поменяется, и рубль перейдет к постепенному ослаблению, По прогнозу министерства, в декабре 2023 года курс будет в районе 94,3 руб. за доллар и 105,0 руб. за евро, к июню 2024 года рубль укрепится до 87,5 руб. за доллар и 97,5 руб. за евро.

Корректируем наш прогноз до диапазона 88-92 руб. на конец 2023 г.

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +3,0% до $95 за баррель.

Экономисты понизили прогнозы роста экономики Китая. Согласно опросу Bloomberg, аналитики понизили прогноз ВВП Китая на 2023 г. с 5,1% до 5%. Экономисты видят главную проблему в недвижимости. Также есть 18% вероятность, что даже 5% будут не достижимы. Morgan Stanley и Citigroup прогнозируют рост менее 5% в этом году, HSBC на этой неделе также понизил прогноз с 5,3% до 4,9%.

Есть хорошая вероятность увидеть нефть по $100 в IV кв. 2023 г. на фоне дефицита предложения со стороны ОПЕК+.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -1,0% до 4274 пунктов. Рынок снижается, пошла фиксация позиций под конец финансового года (30 сентября). Возможно рынок расстроился растущей нефти и как следствие будущему росту инфляции, которая будет затруднять для ФРС мягкую посадку экономики и будет заставлять держать высокими ставки как можно дольше. 

Полная версия обзора доступна по ссылке