Актуальная аналитика

Обзор рынка от 03.08.2023

Индекс МосБиржи за эту неделю +3,25% (с начала года +44,21%).

На российском рынке продолжается ралли на фоне одновременного роста цен на нефть и девальвации рубля. Акции растут широким фронтом, игнорируя любой негатив.

Основной вклад в рост индекса внесли тяжеловесы рынка и наши фавориты: Сбер, Лукойл, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз. Это почти 40% индекса МосБиржи.

Сохраняем мнение по рынку, ждём роста индекса МосБиржи до 3200 пунктов. При этом, считаем целесообразным постепенно переходить в защитную стратегию, по мере роста рынка наращивать долю кэша. Ускорение рынка и вертикальный рост в акциях сигнализирует о последней стадии роста.

К новостям эмитентов

На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Рынок облигаций

Облигационный рынок показывает отрицательную динамику. За эту неделю индекс гособлигаций вновь перешёл к снижению, минус 0,12%.

Правительство продолжает привлекать деньги за счёт выпуска облигаций. Минфин РФ в среду привлек по итогам 3-х безлимитных аукционов ОФЗ 57,4 млрд руб. при суммарном спросе на них в объеме чуть более 78,7 млрд руб. В начале были размещены ОФЗ с постоянным купонным доходом серии ПД-26241 погашением 17 ноября 2032 г. на 17,7 млрд руб. под 11,04% годовых.

Затем Минфин разместил также классические облигации серии ПД-26238 погашением 15 мая 2041 г. на 5,8 млрд руб. под средневзвешенную доходность 11,21%, а спрос был на уровне 11,4 млрд руб.

В конце аукционного дня ведомство разместило бумаги с индексируемым номиналом серии ИН-52005 погашением 11 мая 2033 г. на 33,8 млрд руб. под 3,09% при спросе 42,6 млрд руб. 

Другие события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за эту неделю +2,67% до 94,16.

Рубль продолжает ослабевать, несмотря на выросшие цены на нефть. 

НЕФТЬ марки Brent на этой неделе уже достигла $85 за баррель. Goldman сообщил, что мировой рынок нефти перешел в июле к дефициту от профицита. А США даже отложили закупку нефти в стратегический резерв из-за роста цен в последние недели. 

Подробнее о перспективах курса рубля и нефтяных котировках. 

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -1,5% до 4513,4 пунктов.

По рынку США выходили данные ADP Nonfarm Employment (июль)  = 324 тыс. (ожид. 189 тыс. /ранее 497 тыс). Данные вышли прилично сильнее ожиданий рынка, что в пользу продолжения жесткой денежно-кредитной политике ФРС.

Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США на одну ступень с «ААА» до «АА+» с негативным прогнозом. Последний раз понижение рейтинга США было в августе 2011 г. агентством S&P. Ключевые тезисы из заявления Fitch:

- ожидается ухудшение финансового положения США в перспективе следующих трех лет;

- наблюдается устойчивое ухудшение стандартов управления налогово-бюджетным и долговым вопросами;

- растущий дефицит госбюджета;

Рынок США отреагировал на понижение рейтинга негативно. Агентство Fitch ухудшило настроение рынка. Мы уже долгое время говорили о дисбалансе и чрезмерном оптимизме  на рынке акций США. 

Полная версия обзора доступна по ссылке